银行的反击:祭出1折、0申购费 基金代销价格战开启
（理财鱼小提示：银行的反击：祭出1折、0申购费 基金代销价格战开启）
0申购费、申购打1折，投资者们发现，最近从银行买基金便宜了！
7月15日，平安银行宣布在线上将全面主推前端不收费的C类基金份额，近1600只基金实现0申购费；超过3000只A类份额基金申购费率降至1折。招商银行也将其代销的权益基金A类份额申购费率“打1折”，同时也将加大C类份额基金布局。
在日益火爆的基金代销市场，争夺投资者的大战正酣。
面对第三方互联网平台对基金代销市场的攻城掠地，几家零售头部银行开始出手反击，降低基金申购费率、构建开放平台，以期争夺用户和市场。“从短期看，银行会减少一部分手续费的收入，但中长期看，对银行做大财富管理有很大帮助。”招商证券首席银行业分析师廖志明对记者表示。
也有分析师认为，这是几家零售头部银行向互联网平台发起的挑战，申购费率降下来后，客户经理也没动力建议客户赎旧买新，以客户利益最大化为中心，利于培养长期投资习惯。
基金代销掀价格战
7月15日，平安银行宣布在线上将全面主推C类基金份额，近1600只基金实现0申购费；大部分非首发、非定制的A类份额，包括定投产品，将推出1折申购费模式，覆盖超过3000只基金，达到场外公募基金数量的一半。
招商银行也宣布该行代销的权益基金A类份额，申购费率降至1折，并将加大C类份额基金布局。
从基金代销收费模式来看，A类和C类基金是同一个基金设置的不同分类，其中，A类收取认/申购费（一般为1.0%~1.5%），C类在购买阶段不收取费用，只在持有期间收取销售服务费（0.5%~0.8%）。所以，C类份额在前端的申购费用要低于A类份额。
不过，1%-1.5%的申购费是机构的“报价”，券商、互联网平台销售的基金一般都打折，基本为“1折”，即实际收取0.1%-0.15%的申购费。目前，蚂蚁基金、天天基金等互联网平台的A类已全面打1折。此次调整后，平安银行等银行代销公募基金费率将与上述互联网平台一致。
“我们感觉这是未来的一个方向，预计未来多年银行会跟进。”某北京地区银行业分析师对记者表示。
不过，中金研究团队预计，考虑到当前银行渠道整体层面，申/赎费对其基金销售手续费的贡献大于50%，后续各银行价格战跟进时，多将采用逐步降费方式、从A份额申购费“部分1折”到“全面1折”或需两年以上时间以减少收入冲击。
不过，平安银行和招商银行都不是首家宣布降低申购费的机构。今年5月，建设银行与中金公司首次合作尝试“财富管家计划”，相关基金放弃管理费和申赎费，选择提取业绩报酬。首家民营互联网银行微众银行也开启了各类基金（非C类）免申购费。
业内人士认为，银行主动降低基金代销费率是顺应财富管理领域的大趋势，从国际顶尖财富管理机构的情况看，基于交易产生的收入占比是逐年下降的，而基于客户资产规模增加带来的收费占比是逐年上升的，卖方服务向买方服务转型而带来的收费模式的转变将成为大势所趋。
在廖志明看来，银行选择降低基金申购费率是有整体的体系化考量。从短期看，银行会减少一部分手续费的收入，但中长期看，对银行做大财富管理有很大帮助。
从数据来看，去年以来，机构代销基金的规模翻倍增长，基金代销作为银行中间业务的重要部分，手续费收入大幅提升，带动非息收入增长。在2021年第一季度，平安银行代理基金收入12.08亿元，同比增长289.7%；招商银行代理基金收入41.64亿元，同比增长59.8%。
银行代销基金份额下降
国内基金代销市场的主要参与者主要有银行、券商和第三方代销机构，随着互联网平台的蚕食，银行在基金代销市场的份额逐年下降。
根据中国证券投资基金业协会公布的2015年-2019年各渠道公募基金销售保有规模占比显示：商业银行从25.22%下降到23.59%；证券公司（券商）从10.01%下降到7.59%；基金公司直销从61.9%下降到57.29%。只有独立基金销售机构占比一路高歌猛进，从2.14%到11.03%。
截至2021年一季度末，从非货币市场公募基金的保有规模来看，蚂蚁（杭州）基金销售有限公司（以下简称“蚂蚁基金”）以8901亿元排名第一，招商银行以7079亿元位居第二。
基金代销保有量前100名的机构中，有31家银行、47家券商、21家第三方代销机构以及1家保险机构。
其中，互联网第三方基金代销平台迅速崛起，除了蚂蚁基金，天天基金和腾安基金分别以4324亿元以及1040亿元的代销规模排在前列，盈米基金、基煜基金、同花顺基金、蛋卷基金紧随其后。
“股票+混合公募基金”保有规模中，蚂蚁基金以5719亿元位居第二，与第一名招商银行的差距已不足1000亿元。天天基金也以3750亿元的规模排在第五名，仅次于工行和建行。
但从机构的保有量规模来看，银行还是以规模取胜，非货币公募基金的保有量市场占比分别为：银行渠道占58%；蚂蚁基金、天天基金等第三方平台占比27%；券商占15%。
廖志明认为，可以看到，互联网平台近几年基金保有量规模快速增长，互联网平台最大的优势之一是申购费低，银行减少一部分手续费收入可降低互联网平台的影响，降低费率后，对费率比较敏感的客户会选择银行渠道，有助于银行吸引长尾客户。中长期看，对银行肯定是利大于弊。
由渠道向平台转变
随着财富管理行业的深入，商业银行代销公募基金的传统模式正在悄然生变。
6月17日，平安银行在上海举办发布会，联合易方达、汇添富、中欧、银华、广发、平安基金等多家基金公司打造“银基开放平台”。
同样有“零售之王”之称的招商银行也在7月15日举办的财富生态的合作伙伴大会上宣布，其零售AUM时点规模已于近日突破10万亿大关，正推动招行大财富管理向数字化、平台化、生态化迈进。
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