中报决战前夕“牛市旗手”为何反常？业绩预告爆发，股价狂跌不止(2)
当下，券商的半年报正在“快马加鞭”准备中，硝烟味已经充斥二级市场，不过，股价与业绩脱离的券商板块并不是以谁涨得多来看，而是谁跌得少来看。据同花顺iFinD数据显示，41家上市券商中，除广发证券与东方证券股价出现累涨，其余个股在7月则全面下跌，其中，中银证券、国联证券等券商跌幅居前。
本报记者注意到，广发证券尚未进行业绩预告，但据同花顺iFinD数据显示，截至2021年7月29日，6个月内共有11家机构对广发证券的2021年度业绩做出预测，预计2021年净利润117.93亿元，较去年同比增长17.48%。其中，4家机构“增持”，3家机构“买入”，1家机构“强烈推荐”，1家机构“优于大市”，1家机构“持有”，1家机构“中性”。目标价格最高预测22.75元，最低预测16.44元，平均为18.78元。
在2021年证券公司分类评级结果中，广发证券从BBB级跳升至AA级。此前，市场普遍认为广发证券会受康美药业带来的监管措施的拖累，但目前来看并没有。华西证券吕秀华在其研报中指出，虽然广发证券因康美药业收到的监管措施决定书发生在2020年7月，处于2021年分类评价期内，但根据2020年修改的《证券公司分类监管规定》，康美药业处罚措施在2020年分类评价中扣分，因此不需要在2021年扣分。
东方证券与广发证券一样，在2021年分类评级表现突出，其时隔2年后再回AA级。此外，根据该券商业绩快报显示，今年上半年，公司实现营业收入132.77亿元，归属于上市公司股东的净利润27.00亿元，分别较上年同期增加37.94%和76.95%。
记者还注意到，作为“老大哥”的中信证券在这一次股价下跌潮中也未能幸免，累跌达9.2%。有业界观点认为，其与年初披露的280亿配股方案有关，投资者对于巨额再融资有一定的悲观情绪。
中报能否成“东风”？
不难发现，7月延续了2021年以来券商板块低迷、整体式微的气氛。数据显示，今年上半年，41家券商中，多家券商跌幅接近“腰斩”，仅有兴业证券与刚上市的财达证券股价累涨，中泰证券与中银证券跌幅较大。
显然，在当前行情震荡背景下，券商板块“赚钱效应”并不明显。山西证券分析师刘丽、孙田田与徐风等表示，证券公司业绩高增长和券商板块估值低位并存。从2021年上半年券商披露的业绩预告来看，券商行业业绩继续走高。但与此同时，券商板块持续走低。从近一年的走势来看，券商板块跑输沪深300近20%。
在上述券商的分析师看来，券商板块低迷的原因主要有两个方面：一方面，重资产业务占比较大，从全球券商估值情况来看，重资产业务估值相对较低。另一方面，证券公司还存在着不同程度的减值损失，有一定的风险化解压力。
同时，接受本报记者采访的多位非银投资人士表示，目前券业估值见底，部分券商估值处于历史低位，多家券商虽然业绩优秀，但是在市场板块轮动下，预期不容乐观。
北京看懂经济研究院研究员郭宇轩告诉《华夏时报》记者，“券商板块在7月非但没有随着A股成交量的激增出现上涨，反而出现了下跌，这是一个极为反常的现象。作为A股市场的晴雨表，券商股违背大盘规律的反常现象，释放出了A股后市乏力，主力缺乏信心，市场震荡加剧的信号，值得警惕。”
针对接下来券商板块的走势，经济学家宋清辉告诉本报记者：“除了个别优质龙头券商及拥有强大护城河的特色券商具有一定的投资价值之外，行业总体而言忧大于喜。在此背景下，下半年券业发展前景难言乐观。未来，当有一波大行情来临的时候，券商股才可能会有所表现。”
不过也有非银金融分析师告诉本报记者，7月中旬，央行全面降准，进一步提高了市场流动性，且科创板引入做市商制度等利好消息尚未兑现，随着调整结束，整体经济将会触底反弹，届时，券商股在半年报“东风”之下，或将率先出现一波行情。
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