周末证券|节后投资机会：把握局部热点，“防守反击”看好三行业

由于节前大盘回调中个股出现普跌，赚钱效应大幅回落，市场信心受压。虽然不少机构投资者对节后市场转暖有所预期，但考虑到目前全球金融市场大环境问题，均认为行情出现反转仍难。

因此，在市场延续震荡格局背后，结构性行情仍是主基调，把握局部热点板块和个股“打狙击战”成为主流和观点。

从最近机构投资者发布的节后机会策略看，低估值蓝筹的安全边际，以及核心赛道板块回调后的反弹值得关注，受益于基建建设的建材、新能源光伏和航天军工板块被普遍看好。

建材：基建开春迎旺季

随着稳增长预期的持续升温，建材行业确定性凸显。民生证券分析师李阳指出，5年期LPR自2020年4月以来首次下调，积极信号明显。当前地产销售低迷、拿地新开工萎靡，此举有利市场信心修复。从2021年9月开始，地产政策从“小幅推出、稳预期”到“高频推出、重落地”，政策底逐渐过渡到市场底，判断未来1个季度内，有望看到前端销售、开工等数据边际改善。

整体来看，地产链可以更乐观，估值直接反映预期，同时将伴随2022年龙头公司业绩预期上调。消费建材、水泥直接受益前端改善，玻璃受益竣工交付加快。当前时点二线龙头可以更乐观，业绩修复弹性更大，一线龙头持续性更强。

细分领域来看，水泥板块被普遍推荐。西部证券分析师李华丰指出，国务院常务会议部署加快推进“十四五”规划《纲要》和专项规划确定的重大项目，扩大有效投资。从需求端来看，基建投资加速的再次重申以及政府积极推动专项债券发行进度，可部分抵消快速回落的地产需求。而从供给端看，双碳政策的持续推行有利于加速产业升级，产能利率用保持合理区间运行。建议关注海螺水泥、华新水泥。

消费建材来看，大中城市房价的逐步企稳，有利于前端的住房销售，进一步对于产业链需求产生有力支撑。建议关注伟星新材、东方雨虹、坚朗五金、兔宝宝、三棵树、江山欧派、蒙娜丽莎、帝欧家居、东鹏控股、欧派家居、索菲亚等。

潜力股精选

海螺水泥(600585)
华新水泥(600801)
伟星新材(002372)
兔宝宝(002043)

光伏：需求有望超预期

国家能源局公布2021年国内光伏装机情况，全年光伏新增装机容量约53GW，同比增长9.96%，逼近2017年历史装机高位。累计装机量3.06亿千瓦，稳居全球首位。

其中，国内分布式装机29.20GW，同比增长88.39%，占比提升至55%。随着国内屋顶光伏整县推进试点的落地、能耗双控政策持续执行以及系统成本重回下降通道，预计2022年国内分布式光伏装机需求旺盛，保持高增趋势。

中原证券分析师唐俊男指出，短期二级市场风险偏好降低，光伏板块连续杀跌后有反弹迹象，考虑到产业状况、估值和市场情绪，短期仍需谨慎。中期建议围绕原材料供应紧张缓解，光伏装机需求提升受益领域布局，包括热场材料、光伏玻璃、一体化组件厂、逆变器领域头部企业。

展望全年，在产业链价格下行的情况下，2022年光伏需求容易超预期，中长期在碳中和趋势和产业链经济性的推动下，具备较高的增长潜力。

华鑫证券分析师傅鸿浩建议投资者优先关注细分环节格局，关注新技术落地情况。首先，玻璃和金刚线具备显著的成本优势，关注福莱特、美畅股份、恒星科技；其次，逆变器软磁粉芯和高纯石英砂具备显著的产品差异，关注铂科新材、石英股份；最后，电池组件、胶膜、跟踪支架等存在盈利修复机会，关注隆基股份、晶澳科技、天合光能、福斯特、海优新材、中信博、爱旭股份等。

潜力股精选

福莱特(601865)
铂科新材(300811)
隆基股份(601012)
晶澳科技(002459)

国防军工：调整不改行业向好趋势

2022年开年以来国防军工板块出现大幅回落，明显跑数大盘。东莞证券分析师卢立亭指出，板块短期或出现较大波动，但是不改行业整个“十四五”时期的景气度。建议关注行业大幅调整后的布局机会，静待黎明的到来。

长期看，全球军事演练次数日渐频繁，提升自身军事实力才能更好地应对愈发复杂的世界变局；新型变种病毒带来全球不确定性因素增加，军工板块作为逆周期重点板块，受全球经济事件影响较少，行业整体向好确定性高。

当前国防军工板块估值分位数为40.7%，估值水平已经回撤至较为安全的位置。银河证券分析师李良指出，中期看，2022年作为装备采购“十四五”规划第二年，招投标有望密集落地。随着行业产能和下游需求持续释放，行业景气度有望不断走高，叠加2022年国企改革提速，军工央企板块估值体系或将重塑，估值提升可期。

方正证券分析师鲍学博表示，展望2022年，军工部分细分领域高景气延续，规模效应叠加治理改善有望提供业绩弹性，建议聚焦航空航天和国防信息化等领域。航空航天产业链上关注航发动力、中航沈飞、航天彩虹、钢研高纳、中航机电、中航电子、中航重机、中航高科；国防信息化方面建议关注航天宏图、高德红外、航天电器、鸿远电子、振华科技、国睿科技。

潜力股精选

航发动力(600893)
中航沈飞(600760)
航天宏图(688066)
高德红外(002414)

编辑|梅婧审核|姚彦如

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