“保壳”还是“退市”？*ST罗顿财报变脸，牵出审计迷雾
“一念天堂，一念地狱。”该公司投资者表示。预告更正后，*ST罗顿营收腰斩至1亿元以下，站在退市悬崖边，许多散户心急如焚。
作者 | 蔡真 姚悦
编辑丨高岩
来源 | 野马财经
许多上市公司为了“保壳”焦头烂额，有一家上市公司却和审计事务所互相打脸，更正业绩预告，将自己的年度营收调整至1亿元以下，走向退市边缘。
*ST罗顿（600209.SH）将披露2021年报的日子从4月27日延期到4月28日。这份年报备受投资者关注，按照规定，如果公司该年度经审计扣非前后净利润为负，且营业收入低于1亿元，将触发强制退市。
今年1月29日，*ST罗顿发布业绩预告，预计2021年营收为1.52亿元，扣除与主营业务无关的和不具备商业实质的收入后仍有约1.382亿元。扣非前后归母净利润皆为负。这意味着公司“保壳”成功。
但上市公司和天健审计师事务所（下称：天健）都提到审计工作尚未完成，“退市风险警示”是否撤销仍具有不确定性。
风云突变，今年4月15日，上市公司发布业绩预告更正。更正后公司扣非前后归母净利润依然为负，但营收大降至7200万元，扣除与主营业务无关的和不具备商业实质的收入则为6600万元。
“一念天堂，一念地狱。”该公司投资者表示。预告更正后，公司营收腰斩至1亿元以下，站在退市悬崖边，许多散户心急如焚。
监管两度发函追问，公司8次延期回复
据上市公司和天健公开材料可知，更改业绩预告的争议焦点为*ST罗顿与亚奥理事会（OCA）和腾讯的系列交易。
2021年9月，OCA与*ST罗顿签署合作协议，授权后者推动数字体育领域发展，且安排腾讯作为OCA战略合作伙伴；2021年11月，*ST罗顿与腾讯签约，收取后者服务费用2.5亿元，其中1.25亿元于2021年度到账；2021年11月-12月，*ST罗顿支付给签约商7100万元。
事实上，在更改业绩之前，上交所已对*ST罗顿表示关注。
在第一份业绩预告发出的1月29日，上交所对*ST罗顿发函问询。上交所发现前三季度公司实现营业收入 0.65 亿元，要求说明第四季度收入大幅增加的原因及合理性；说明相关业务是否符合《企业会计准则》及《财务类退市指标：营业收入扣除》的规定。
上交所表示，若公司涉嫌未按规定确认营业收入，未按规定对营业收入予以扣除，规避终止上市情形，将在年报披露后提请启动现场检查等监管措施，并对公司及有关责任人予以纪律处分。
3月12日，*ST罗顿在4次延期后回复了上交所6大问题其中4个，*ST罗顿称公司相关业务的收入确认方式，符合《企业会计准则》等规定；与OCA和腾讯的数字体育业务也不属于《营业收入扣除》规定情形。
同日，上交所二次发函。其中针对数字体育交易等提出更加细致的“拷问”，其中包括：“公司、OCA、腾讯三方之间的具体支付安排，公司在该业务中为主要责任人还是代理人，收入确认采用何种方法，是否符合《企业会计准则》的规定？”
对于上市公司的多次拖延，上交所显然也看不过去，表示：“请公司高度重视问询函回复工作，按时回复问询函，履行信息披露义务，明确市场预期，避免“久拖不回”误导投资者。”
上交所强调：“公司 2021 年度营业收入直接决定股票是否退市，影响重大。公司应当保证业绩真实性，依法依规进行会计处理和营业收入扣除，不得通过未按规定确认、扣除营业收入的方式规避退市。如存在差错，应及时更正业绩预告，充分提示退市风险，避免误导投资者。”
面对二次追问，*ST罗顿依旧4次延期回复。在4月15日，投资者等来了*ST罗顿的回复函，同时也等到了那份业绩更正公告。
根据公告概括，*ST罗顿引进专业电竞团队，为OCA等物色潜在客户，并帮助客户产品进入亚洲数字体育赛事体系或以其他方式获得推广。公司则通过举办活动为公司带来版权、商业赞助、门票、政府补贴、衍生品销售等产出收入。
而在这笔生意里，公司自查和咨询专家后发现推广服务业务在实质上不符合《企业会计准则》关于主要责任人的认定要求，公司将相关收入改按净额法核算，并在约定期限内分期确认。
根据《企业会计准则》相关规定：当企业在向客户转让商品前能够控制该商品的，该企业为主要责任人，应当按照已收或应收对价总额确认收入；否则，该企业为代理人，应当按照预期有权收取的佣金或手续费的金额确认收入，该金额应当按照已收或应收对价总额扣除应支付给其他相关方的价款后的净额，或者按照既定的佣金金额或比例等确定。
核算方式的变更，直接导致公司保壳失败。
审计所为何无法发表意见？
上市公司“改正错误”，上交所的追问没有停止。
4月22日，上交所向天健发去监管工作函，要求其尽快出具专项说明和核查意见。
4月24日，在*ST罗顿收到可能被终止上市的第七次风险提示公告同时。天健的专项声明发出，称没有获取关于上述交易过程的充分证据，也无法判断更正后的财报是否公允反映以上交易。如果拿不到充分证据，审计所只能发表“非无保留意见”。
负责审计*ST罗顿的会计师为俞佳南和贝柳辉，二人均有十数年审计经验，且搭档负责过浙江世宝在内多家上市上市公司审计工作。
这让本来真相大白的事件再度陷入迷雾。为何*ST罗顿不将交易证据交予自己的合作审计所审查？又为何选择咨询相关专家后自行作出更改业绩预告的决定？
一般来说，审计所无法发表意见意味着上市公司可能有隐瞒行为。“不把财务数据给审计机构，反倒‘咨询相关专家’更正财报，*ST罗顿的操作十分不合理。明明前一份预报可以不退市，为何自己‘跳出来’让自己退市？“一位投资者代表表示。
根据规定，公司因财务类退市指标被实施退市风险警示后，最近一个会计年度的财务会计报告被出具保留意见、无法表示意见或者否定意见的审计报告，公司股票也将被终止上市。
无论是修改业绩还是被出具“非无保留意见”，*ST罗顿的结局似乎都是退市。但两个多月里，“公司千呼万唤使出来”的更正公告、天健“无可奈何”地“甩锅”上市公司、上交所犀利的发问都让这件事情显得不同寻常。
自2017年以来，*ST罗顿的投资者户数从6万多降到2万多。仍持有*ST罗顿的投资者中的很多人持股多年，股价一路下跌。如果上市公司就此退市，他们将损失惨重。
目前，共计363个账户，合计持股14.3%的中小股东已提请上交所立即停牌核查*ST罗顿。
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