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期货主力合约和非主力合约区别:在国内商品期货中,主力合约与次主力合约的运行特点有什么不同?

发布时间:2021-08-16 06:39投资房产 评论

感谢悟空小秘书的邀请.

国内商品期货,主力合约一般为维持3~4个月的成交活跃期,然后主力就会开始向次主力合约移仓,次主力合约合约就会变成主力合约,新的合约加入进来成为次主力合约。

在正常交易阶段,主力合约与次主力合约之间的不同特点中最基本的一点是“强弱不同”。简单来理解,就是上涨或下跌的幅度不同。比如在这个品种处于明显的下跌行情时,主力合约的跌幅就会超过次主力合约,反而进入反弹行情中时,次主力合约的涨幅就会大于主力合约。

我用一组期货品种的涨跌幅对比来进行说明:

在国内商品期货中,主力合约与次主力合约的运行特点有什么不同?

PTA指数目前处于下跌走势中,整体行情偏弱,大的方向是看空,这样市场买入的资金会追随已经走出来的方向,不断卖出空单,主力合约因为成交量大,自然会吸引更多的交易在这个合约上卖空操作,而次主力合约则是一种跟随做法。

当然也有一部分是套利交易者所谓,这样就会造成主力合约跌幅超过次主力合约。

在国内商品期货中,主力合约与次主力合约的运行特点有什么不同?

如果该品种目前处于上涨趋势中,那么就会出现主力合约的涨幅大于次主力合约。因为主力合约会吸引更多的资金买入,次主力合约只是处于跟随状态,资金流入量相对较少,涨幅自然不及主力合约。

再来说说上涨行情中主力合约与次主力合约之间的关系:

在国内商品期货中,主力合约与次主力合约的运行特点有什么不同?

拿焦煤来说,大的周期,周线图上涨趋势保持完整,并没有出现向下调整的迹象,这种情况下,买多的交易者会选择在主力合约上买入多单,在此主力合约上进行对冲套利操作,锁定风险,这样就会出现主力合约的涨幅大于次主力合约。

在国内商品期货中,主力合约与次主力合约的运行特点有什么不同?

主力合约与次主力合约除了走势强弱不同外,还有持仓量的不同,主力合约的持仓量高于次主力合约,还有在行情增仓、或减仓变化中,也会出现不同,这都是交易者调整头寸所致。

期货交易中,这种利用走势不同多是套利交易者使用的做法,在上涨行情中,买入涨幅大的,卖出涨幅小的,控制下跌风险的同时,利用了涨幅不同来获利。下跌做法正好相反,卖出跌幅大的,买入跌幅小的,锁定上涨风险,利用跌幅不同获利。

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