财报前瞻 获华尔街一致看好，苹果(AAPL.US)Q3有望交出亮眼业绩

市场预期苹果Q3营收将达730亿美元，上年同期为596.85亿美元，每股收益预期为1.01美元。

在上一季度，苹果并没有提供详细的第三季度业绩指引，但该公司表示，预计Q3将呈现“强劲的双位数增长”。不过，该公司也表示，由于iPhone的上市时间有所推迟，预计环比下降幅度可能会较大。

而在该季度，苹果发布了一系列新的软件更新，包括iOS15、MacOS Monterey等。硬件方面，苹果推出M1版本iPad Pro、新款Apple TV 4K和AirTag追踪配件等。

此外，第三财季将是新一代iPhone在9月份上市前的最后一个完整的会计季度。据悉，此前，iPhone12系列被部分分析师描述为“超级周期”，并且有迹象显示，在即将推出新一代iPhone前，iPhone12机型的需求仍未减速。

其他产品方面，在第三财季，市场一直有传闻称苹果将推出Apple Silicon Mac，包括16英寸MacBook Pro和14英寸MacBook Pro。尽管Mac产品收入仍然受到居家办公环境的积极影响，但部分消费者可能仍会等待购买功能更为强大的新款MacBook Pro机型。

各大媒体机构预测

财经媒体福布斯预计，苹果Q3营收将达到725亿美元，同比增长约21%。每股收益可能维持在1美元左右。

福布斯认为，由于iPhone 12销量强劲、远程教育和居家工作趋势的持续推动iPad和Mac的需求增加，以及服务领域的持续增长，预计苹果Q3营收将呈现增长趋势。

不过，因季节因素影响，苹果第三财季的销量可能会出现季节性放缓，同时，由于供应链相关问题以及旗舰iPhone上市时间有所推迟，相比以往，该季度的放缓幅度可能会更大。

其他方面，受服务收入增长、iPhone平均价格上涨以及有利的外汇环境等因素的推动，该公司利润率也可能呈现同比增长趋势。

股价方面，虽然在过去12个月，该股上涨了近50%，但自年初以来，其股价却表现一般，相对于标普500指数上涨近17%，该股涨幅仅为13%。而其中原因主要在于，投资者纷纷从科技股等疫情概念股中获利了结，并转向更具周期性和价值的股票。目前苹果预期市盈率接近30倍，高于历史水平，在一定程度上可能会对股价带来影响。

国际投研机构Zacks预计苹果每股收益为1美元，同比增长53.9%；营收预期为731.4亿美元，同比增长22.5%。

该机构表示，苹果的命运仍然很大程度上依赖于iPhone的表现，而iPhone也是其迄今为止该公司最大的收入来源。该项产品在上一季度的净销售额为479.4亿美元，占比达到了53.5%，同比增长65.5%。

配备5G功能的iPhone 12的强劲需求预计将推动该季度的销量增长。然而，智能手机领域的竞争加剧，预计将影响其未来销量。根据Canalys数据显示，苹果在2021年第二季度的市场份额仅次于小米(01810)，三星以19%的份额领跑市场，小米和苹果分别为17%和14%。

Zacks对此预计，iPhone销售额将达338.0亿美元，同比增长28%，环比下降29.5%。

服务业务方面，该部门已逐渐成为苹果新的“摇钱树”，其中，App Store的普及将成为关键催化剂。目前，苹果在其服务组合中拥有超6.6亿名付费用户，而相关防疫措施预计将对该业务整体增长作出贡献。

另外，苹果在Apple TV+服务中努力扩大其流媒体内容组合，有助于改善其在流媒体市场上的地位。苹果在本季度还推出了一系列如苹果播客订阅等服务，相信这也将为其带来积极影响。

对此，Zacks预计，服务业务营收将达165.7亿美元，同比增长26%。

最后，在可穿戴设备方面，Zacks认为该业务将保持强劲增长。由于Apple Watch的广泛应用，苹果在可穿戴设备市场占据主导地位。同时，该公司基于Apple Watch的Fitness+订阅服务改变了游戏规则。

Zacks一致认为，预计可穿戴设备、家电和配件收入营收将达74.1亿美元，环比增长18%。

华尔街投行观点

摩根大通分析师Katy Huberty预计，苹果Q3营收将达到747亿美元，同比增长25%，较市场普遍预期高出2%；预计该公司利润率将达到41.8%。

另外，该分析师表示，在供应链积极数据的支撑下，将iPhone出货量预期从2.31亿部上调至2.385亿部。此外，Huberty预计App Store营收可能达到167亿美元，同比增长27.1%。

瑞银分析师David Vogt表示，将苹果Q3营收预期由713亿美元上调至747亿美元，每股收益由0.95美元上调至1.01美元。

另外，该分析师还将其2021财年iPhone出货量预期提高至2.27亿部。2022财年出货量将达2.25亿部。

最后，Vogt将其12个月目标价由150美元上调至160美元。

而Wedbush分析师Daniel Ives认为，目前华尔街对苹果Q3的普遍预期过于保守。Ives表示，最初，华尔街的预期很可能是因为对芯片和组件短缺担忧。然而，该分析师认为，苹果产品阵容的优势已经“抵消了任何短期不利因素的影响”。他还指出，目前iPhone的成功可能会延续到2022年。

Monness Crespi Hardt分析师Brian White预计，苹果Q3业绩将超出预期。该分析师预计，苹果Q3营收将达803.3亿美元，同比增长35%；每股收益为1.16美元，环比下降10%。

细分来看，White预计iPhone营收为391亿美元、Mac营收为96亿美元、iPad营收为69亿美元、可穿戴设备、家电和配件营收为75亿美元、服务营收为172亿美元。

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