6月25日板块复盘：“钢铁侠”、“煤超疯”携手做多！周期股行情卷土重来？

　　今日(6月25日)沪深两市小幅高开之后，沪指在券商股拉升的带动下震荡走高午后股指继续上行，沪指重返3600点，而创业板指走势更为强势。正如和信投顾所述，技术上指数完成突破，不仅攻破了整数关口，同时直接切入前期平台震荡中间位置，这种强势的扭转，后期持续的概率较大，行情有望节节攀升。

　　与此同时，源达表示，放眼7月份，行情也不至于太差，因为市场已经逐渐开始炒中报行情。从数据情况来看，公布中报预告的已经近千家公司，三分之二业绩预增，DDM模型看业绩市场整体业绩不用担心。宏观层面来看，预计7月份也不会大幅收缩流动性，会继续结构性行情。所以，7月上旬指数回压后仍可以做多，在控制好仓位的背景下抓主线，叠加中报行情，具体还是关注军工、半导体、新能源，回归产业链自身的机会。

　　板块方面：

　　一、钢铁

　　华安证券指出，制造业需求复苏叠加碳达峰、碳中和背景，钢铁行业盈利逻辑得以重构，钢企在周期轮动中进一步受益，我们长期仍然看好钢铁板块。传统领域龙头+热门新兴业务的高成长性标的更受市场青睐，建议重点关注高温合金领域龙头、中国特殊钢摇篮企业：抚顺特钢；以及不锈钢棒线材及云母提锂龙头：永兴材料。

　　东吴证券表示，中长期依然看好钢铁，短期关注中报行情。在估值历史低位、盈利历史中高位的大背景下，碳中和及压减钢产量大概率带来行业供给天花板，加之原料端铁矿、焦炭供给增加再次贡献成本红利，钢铁股中期将迎来一波业绩、估值双升的板块性机会。建议三条主线选股：1)需求较为确定的制造业上游板材；2)对流动性敏感的上游资源品；3)高弹性的优质长材。短期重点关注中报行情，推荐华菱钢铁、重庆钢铁、新钢股份和宝钢股份；建议关注马钢股份、山东钢铁、本钢板材、酒钢宏兴、八一钢铁、鞍钢股份等。

　　二、煤炭

　　华金证券表示，受事故频发和七一临近，产地安全检查频繁，坑口资源紧张，价格上行；下游接受度略差，电厂大规模招标进口煤，但价格优势不明显，预计港口煤价将跟随坑口价格上行。

　　华金证券进一步分析，山西开展安全督查，焦煤供给继续收紧，下游采购困难，被动去库；蒙古受疫情影响部分关口关闭，资源较少，加剧资源紧张；受环保政策以及原料不足影响，部分焦企主动或被动限产减产，部分焦企提价120元/吨，钢厂采购积极，预计焦价短期偏强。在需求相对较强的背景下，供给扰动再次成为影响价格的主要变量。在矿难频繁和建党周年临近的情况下，预计煤炭价格延续强势。

　　华西证券提到，在动力煤迎旺季，钢铁季节性淡季将来临的情况下，动力煤和焦钢产业的价格或将分化，我们看好此前涨幅较少的动力煤龙头煤企的韧性，以及供给端收缩逻辑稳定且持续的焦煤龙头。煤炭板块上市公司的二季度业绩预计将量价齐升、同比大增，推荐动力煤龙头陕西煤业、中国神华、露天煤业，焦煤区域龙头盘江股份，受益标的山煤国际、潞安环能、中煤能源等。

　　信达证券指出，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的早中期，基本面、政策面、公司面共振，现阶段配置煤炭板块正当时。全面看多煤炭板块，继续推荐关注煤炭的历史性配置机遇，重点推荐三条投资主线。

　　一张图汇总：

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