东方财富坐上券商市值第一的宝座，是黑马崛起还是众望所归？

东方财富7月23日晚披露半年报，公司实现营业总收入57.80亿元，同比增长73.17%，实现归属于上市公司股东净利润37.27亿元，同比增长106.08%，于是它的周K线走势是这样的。

与之形成鲜明对比的是曾经的券商市值一哥：中信证券，它的周K线图走势是这样的。

为何同为券商，两者的行情走势截然相反？

在东方财富发布半年度业绩公告的前一个晚间，中信证券也发布了一条公告，内容显示今年2月底，中信证券抛出不超280亿元的配股公开发行证券预案予以受理。

在今年上半年，两家券商都进行过融资方案。东方财富募集资金的手段是发行可转债：东财转3，这可是妥妥的一枚大肉签，开盘当日牢牢地封在最高价130元，截至7月23日，东财转3的价格为157.10元。在东财转3的发行申购当日，持有东方财富的老股东享有优先配售权，作为它的股东真是享福啊，不仅正股给予正收益，而且还能获取可转债的高回报，一举两得啊！

回看中信证券的募集资金的方案，简直让它的中小股东伤透了心。拟按照每10股配售不超过1.5股的比例向全体A股+H股股东配售，配售股份数量不超过19.39亿股。同时，公司还声明了配股募集资金的必要性：响应国家战略，打造“航母级”券商；应对日趋激烈的行业竞争，积极参与国际市场竞争；降低流动性风险，提升公司风险抵御能力等等。这种看似高情商的说法，最终却迎来了投资者用脚投票导致股价下跌。

为何一则看似简单的配股方案能掀起轩然大波？

在二级交易市场上，上市公司进行募集资金的方式有很多种，配股恰恰最有可能伤害原有股东的利益。配股是在股东原有股份数量的基础上让你有机会以更低的价格获取股票，但要注意的是配股后股价会除权出现折价，若你不参与进行配股，你的股票市值就变少了。而且参与配股需要股东手动操作，它不像新股中签，证券账户在缴款日留有可用资金即可。原有股民作为配股对象，需在上市公司公告的日期内完成配股操作，输入认购代码和持股数对应的可用配股数量，然后执行买入。

举个简单例子说明配股的流程。若在某只股票的股权登记日，它的收盘价为10元，配股价为5元，每10股配售2股。某股民持有1000股，则他享有以5元的价格认购200股。股票数量多了200股，但配股结束后股价要进行除权，除权的价格为（10*1000+5*200）/（1000+200）=9.17元。若该股民进行配股，他的股票市值不变；而他不进行配股，则股票市值亏损（9.17-10）*1000=830元。

于是，部分伤透了心的投资者就选择抛售或者减持，从而导致中信证券的股价跌跌不休。

但为何最终由东方财富坐上了券商市值一哥的宝座，而不是国泰君安或者华泰证券呢？一个主要的原因就在于创业板指现在是处于大牛市的进程中。从2019年的那波行情开始，创业板指就一路向北，涨了3倍有余。而东方财富作为创业板指第四大权重股，它为牛市的推波助澜起到了巨大的作用。

另外，据最近披露的机构持股数据显示，共有642家机构持有东方财富，而中信证券只有201家机构持股。在获得机构青睐方面，前者的数量是后者的3倍，这只能用一个词来形容东方财富坐上券商市值第一的宝座：众望所归！

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