央行“降息”引爆A股，全线大涨！抄底机会来了？13家公募基金火速解读
理财鱼小提示：央行“降息”引爆A股，全线大涨！抄底机会来了？13家公募基金火速解读
市场终于迎来像样的反弹。
1月17日，A股市场在央行MLF超额续作并下调利率10bp的消息刺激下，各大指数高开后全线收涨。主流指数中，上证综指、创业板指、中证500、沪深300分别上涨0.58%、1.63%、1.08%、0.86%。
从板块来看，开年以来调整较多的TMT、军工、新能源等板块涨幅居前，而社会服务、有色、银行、钢铁等板块则相对弱势。
此次央行MLF超额续作并下调利率10bp的“降息”动作背后蕴含什么？这一波反弹是否会延续？基金君第一时间联系南方、博时、鹏华、平安、大成、汇丰晋信、蜂巢、西部利得、摩根史丹利(5.940, 0.05, 0.85%)华鑫、长城、恒生前海、诺德、创金合信等基金公司。
这些公司表示“降息”在预期之中，未来可能还有此类操作，短期对股市或有提振，看好基建、建筑建材、消费、数字经济等都被看好。
“降息”在预期之中
预计后续各期限LPR将同步调降
1月17日最大事件是：中国央行进行7000亿元1年期MLF操作，利率2.85%，此前为2.95%。当日有5000亿元MLF到期。中国央行17日进行1000亿元7天期逆回购操作，另有100亿元逆回购到期。中标利率2.1%，下调10个基点。
针对此次“降息”，不少投研人士认为，此次降息在预料之中，对股市走势较为乐观。
南方基金认为，央行下调MLF和逆回购利率10BP，基本兑现市场对全年降息幅度的预期，政策关注点将逐步由宽货币转向稳信用。一季度核心矛盾在1月信贷开门红成色，若本周各省份GDP目标明显偏向5.5%，则基建和地产宽信用预期或将升温。
“本次降息主要是为了传递更明确的稳增长的决心和政策的导向，后续可能会传导到LPR的相应下降，更加稳定市场对于后续稳增长的预期。”鹏华基金点评表示，降息是稳增长政策组合拳的手段之一，中央经济工作会议提到了政策发力要适度靠前，因此对于货币政策的进一步支持，市场是有一定预期的，此次降息是预期的落地。同时，本次主动宽松是为了支持宽信用，主要是作用到实体经济，而非金融市场剩余流动性的宽松。
展望接下来的市场，鹏华基金认为Q1稳增长政策会继续兑现，PMI与社融等经济数据有望进一步改善，政策宽松有望带来经济预期与市场情绪修复，从估值层面支撑上半年市场表现（主要是板块间估值差异的收敛）。
大成基金认为，在2021年12月降准后，1月MLF超量续作并且降息，体现了政策稳预期、稳增长的决心。后续1年期和5年期LPR利率如有进一步下调或有助于稳定预期，分别缓解实体融资需求不足、减轻购房者的债务压力。
长城基金固定收益部总经理邹德立表示，本月降低政策利率10-15BP是合理的范围。当前面临经济低迷、融资需求偏弱等问题，需要央行通过降低政策利率来降低实体经济融资成本，从而解决“预期转弱”的问题，10-15BP是比较合适的幅度。预计1月20日，各期限LPR将同步调降。
而蜂巢基金表示，降息操作总体在预期内，降息略有超预期，市场普遍认为在利率空间有限的情况下央行大概率降息5bp，给未来货币政策留有空间。此次降息与2021年央行四季度货币政策例会强调的“要发挥好货币政策的总量和结构双重功能，主动有为加大对实体经济的力度”思路基本一致，反映的是当前经济基本面压力较大，这从内需偏弱、房地产投资大幅下滑、企业中长期贷款不及预期等有所体现，降息有助于给实体经济降低成本，为即将发力的基建投资等“稳增长”手段降低成本。
西利得基金则表示，降息幅度上基本符合市场预期，时点略超预期。但股债市场可能存在预期差，债市高开低走反映出对后续再次降息较为谨慎，股市走势较为乐观。
而摩根士丹利华鑫基金认为，本次降息，是货币政策支持稳增长的系列举措之一，在量和价上的宽松幅度较大，显示央行货币端发力“宽信用+宽货币”，以支持实体经济。在当下疫情反复，经济形势不确定性增加的情况下，货币政策的逆周期调节和稳增长重要性有所提升。本月进行降息，是在美联储加息前，通胀压力较小，经济下行压力较大，信用风险触发的叠加期，具有合适的契机。
恒生前海固收部基金经理李维康表示，1月17日央行公告MLF下调10BP，从2.95%下调到2.85%，市场预期是5BP或者10BP，是属于预期较高的一档。当前经济的薄弱点在于房地产行业景气度迅速下滑，此次MLF降息是12月中央经济工作会议以来最实际的一个地产行业支持政策。
短期对股市有提振效果
对于此次“降息”，不少人士认为提升权益类资产的性价比，建筑建材、消费、数字经济等都被看好。
如南方基金就表示，降息进一步验证稳增长大基调，同时增强权益类资产的性价比。后续财政发力可期，建筑、建材、钢铁等板块有望受益。此外，历史上稳增长时期往往伴随强有力的拉动消费政策，可选消费品如汽车、消费电子等有望成为促消费的重要抓手。
博时基金表示，稳增长就需要依赖固定资产投资和消费来支撑，央行宣布降息，将降低基建项目的融资成本、有利于基建项目的开展，同时也能刺激消费；并且当前国内的通胀水平相对可控，对宽松的货币政策未形成干扰。在流动性持续充裕的情况下，可对未来A股的走势持相对乐观的态度，建议考虑适当关注受益稳增长的基建板块的机会。
“17日降息行为基本符合市场预期，有利于对成长股的偏好回升，但要注意板块的选择。”。蜂巢基金投研团队认为，总体看今年高估值板块大概率会继续压缩估值，需要有超预期的业绩增速才能抵御估值的收缩，所以需要仔细挑选成长性和估值均衡的板块。
蜂巢基金进一步表示，从目前来看，十四五的数字经济板块获得政策大力支持，且估值较为合理，有成为后续主线的潜力，需要密切关注。除此之外，新能源、电子半导体和军工中景气度延续、竞争力强的细分板块仍然能够获得高增速，也有望带来较好回报，是可以继续配置的方向，不过目前我们认为还是均衡配置为主，如这些核心赛道板块能够继续跌出更好的价格，将会增配。
汇丰晋信基金宏观及策略分析师沈超表示，此次降息释放了政策宽松的信号，有助于降低企业融资成本，同时扭转企业悲观预期。对于市场来说，降息或将改变前期股市的下行趋势。
其次从具体行业来看，计算机、通信、传媒涨幅居前，明显是受到了国家关于“做大做强数字经济”表态的影响，但今天的涨幅可能更多还是体现了短期的市场情绪波动。
随着政策逐渐转暖，未来我们对于市场整体会更加乐观。同时我们也会根据行业以及个股基本面的变化，并结合估值情况，自下而上动态地去挖掘市场的结构性机会。
>相关《 央行“降息”引爆A股，全线大涨！抄底机会来了？13家公募基金火速解读》内容：
1、 降息引爆A股！抄底机会来了？13家公募基金火速解读
理财鱼小提示：降息引爆A股！抄底机会来了？13家公募基金火速解读 市场终于迎来像样的反弹。 1月17日，A股市场在央行MLF超额续作并下调利率10bp的消息刺激下，各大指数高开后全线收涨。主流指数中，上证综指、创业板指、中证500、沪深300分别上涨0.58%、1.63%、1...【继续阅读】
2、 去年中国GDP增长8.1%，央行降准后又降息 | 财经日日评
理财鱼小提示：去年中国GDP增长8.1%，央行降准后又降息 | 财经日日评 立即订阅▲收听音频 聚焦2022年宏观趋势、职场机会、热门行业 52期报告带你发现未来5年的机会 2021年全年国内生产总值同比增长8.1% 1月17日，国家统计局消息，初步核算，全年国内生产总值1143...【继续阅读】
3、 降息引爆A股！抄底机会来了？13家公募基金火速解读
市场终于迎来像样的反弹。 1月17日，A股市场在央行MLF超额续作并下调利率10bp的消息刺激下，各大指数高开后全线收涨。主流指数中，上证综指、创业板指、中证500、沪深300分别上涨0.58%、1.63%、1.08%、0.86%。 从板块来看，开年以来调整较多的TMT、军工、...【继续阅读】