格力股权激励被质疑后续：突击注销1亿回购股份，意在取悦中小股东？

　　董明珠正奔走在平复市场对于公司第一期员工持股计划草案的争议之路上。

　　6月27日，格力电器发布公告称，调整公司2020年10月13日董事会通过的第二期股份回购方案用途，由原计划“回购股份将用于员工持股计划或者股权激励”变更为“回购股份用于注销以减少注册资本。”

　　“上述公告明显就是为了安抚中小股东，旨在对6月30日股东大会投票表决第一期持股计划草案是否通过起正向影响作用。”据业内人士向AI财经社表示。

　　而就在6月26日格力电器机构电话交流大会上，针对持股计划中“退休才能行权”的质疑，公司也明确表示“终身持有是董明珠提出来的。且公司可以明确的是董明珠不考虑明年退休，即使退休也不会卖股票，会为公司长期可持续发展负责。”

　　但亦有不少中小股东表示“不吃这套”，称上述系列举动不过是“为了让第一期员工持股计划能够平稳落地，而即便第二期回购注销了也掩盖不了第三期回购激励方案中可能存在的问题。”

　　2020年至今，格力共发动三次股份回购方案，相继发生于2020年4月、2020年10月以及2021年5月，分别涉及股份总计1.08亿股、1.01亿股和2.14亿股，目前第一、二次回购方案已实施完毕，且均为满额回购，成交额合计120亿元，第三次回购方案正在进行中，资金上限为150亿元。显然，第三次回购方案公司涉资规模最大，相较前两期成交额的总和还多30亿元。

　　此次格力发布的第一期员工持股计划股份全部来源于公司第一期回购股份。基于此前连续发动的三轮回购，有市场观点认为此次持股计划可能只是“投石问路”，如果顺利实施，后续将有第二期或第三期员工持股计划。草案中也提及，公司全部有效员工持股计划所持有的公司股票总数量不超过公司股本总额的10%，单个员工所获股份权益对应的股票总数量不超过公司股本总额的1%。

　　如今因方案遭受质疑，董明珠大方献出“注销第二期回购股份”的诚意，却难抚中小股东们对于“第三期回购总资金上限比前两期总和还要多出30亿元”的担忧，“核心问题不在于股权激励该不该进行，而是方案是否合理。即便注销了第二期回购的股份，如今第一期员工持股计划仅占公司当前股本总额的1.80%，依然不排除未来公司用第三期回购股份再做进一步股权激励的可能。”据业内人士向AI财经社表示。

　　6月20日，格力电器披露了史上最大规模持股计划亦即公司第一期员工持股计划草案，员工持股行权价为27.68元/股，相比于此前股票回购价格的50%。其中董明珠个人拟认购达到3000万股，认购比例占到持股计划的近30%，几乎是核心高管的50倍。按格力目前股价估算，董明珠“入手”即可浮盈超过7亿元。同时，方案中设置的半价行权、“终身绑定”、业绩考核指标等也相应引发股东质疑，有股东直指，方案涉嫌利益输送，指责董明珠“吃相难看”。

　　而就在第一期员工持股计划草案公布当日，公司董事会即收到持有公司3%以上股份股东珠海格力集团有限公司发来的增加2020年年度股东大会临时提案。格力电器最终决定于6月30日召开增补会议，并重新审议部分议案，其中最重要的一条就是此前通过的第一期员工持股计划草案。

　　公告中，格力电器明确表示，由于第一期员工持股计划为影响中小投资者利益的重大事项，公司将对6月30日中小投资者的表决单独计票并披露。同时，本次员工持股计划中所包含的董监高合计8人，以及珠海明骏投资合伙企业（有限合伙）因与本次持股计划存在关联关系，不参与投票。

　　目前看来，格力第一期员工持股计划能否顺利实施，关键还在于6月30日公司2020年年度股东增补会议上，该方案能否获得2/3及以上股东们的支持。值得一提的是，此次员工持股计划的焦点董明珠因工作原因，将仅以视频接入的方式出席本次股东会，“许是基于当年‘收购银隆事件’的教训，董如今此举显得尤为识时务”。

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