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【中粮视点】白羽肉鸡:苗价探底,毛鸡低迷

发布时间:2021-06-28 11:11理财方法 评论

理财鱼小提示:【中粮视点】白羽肉鸡:苗价探底,毛鸡低迷

摘要

6月份鸡苗毛鸡价格一路下跌,笔者认为当前鸡苗价格已处于底部区间,但未来反弹幅度有限。毛鸡价格仍有向下压力。

回顾6月的白羽肉鸡产业链行情,我们看到了苗价的大幅下跌,同时毛鸡价格也大幅走弱。笔者在6月初的文章 《鸡苗价格出现下跌苗头,毛鸡价格未来亦存压力》 ,对于拐点的出现和未来的方向的认知基本是正确的,但回头看6月份的行情还有一些因素需要补充:

回看6月,通过与产业沟通,导致苗价下跌有如下因素:

① 最主要的原因是对于后续补栏的信心不足。信心不足一方面体现在前期养殖的亏损,鸡苗价格偏高,疾病问题严重。另一方面体现在对于未来的悲观,在猪价下跌的预期下,对于后市毛鸡价格也存在悲观情绪。表现为补栏情绪低迷,已有计划出现退订。

② 季节性的因素也起到一定的作用。6月的高温天气,养殖场需要降低养殖密度,抑制补栏需求;同时,6月为麦收时节,部分养殖户转向收麦,也分散了一定的补栏需求。

③ 趋势性下跌的正反馈作用:涨势加速哄抢,跌势持续观望。

④ 供给端因素,前期在养殖亏损的过程中,部分养殖户转养817和肉鸭,导致该部分鸡苗冲击了主产区的价格。

导致毛鸡价格下跌的因素:

① 终端走货低迷。开工率整体下行,库容整体处于高位。下游经销商仍然保持按需采购的节奏,屠宰场出货不畅,收鸡意愿下降。

② 猪价持续下行,为毛鸡价格提供了很大的压力。猪价低迷的时候,毛鸡价格难有起色。

鸡苗价格下跌,成本支撑作用弱化。

那么,鸡苗价格和毛鸡价格处于什么状态?

笔者认为,当前鸡苗价格基本已经到底部,后期会逐渐反弹,但反弹的高度有限。接近底部的原因有如下几点:

① 父母代种鸡场整体转入亏损,父母代场对于当前价格有挺价意愿。

② 种鸡出现了一定的淘汰情况,前期苗价5块左右的时候,父母代的周龄整体在60多周的水平,目前会淘汰到54周以上左右,而且前期苗价高位时期的换羽鸡也出现了大规模淘汰的情况,换羽鸡苗的量会大幅减少,后期苗量的认知量小于前期预期。

③ 当前的价格,部分养殖户具备补栏的意愿。

④ 种蛋价格为苗价提供支撑。一般情况下,种蛋到鸡苗要给出2毛钱的成本,和至少1毛钱的盈利,当前种蛋和苗价出现倒挂,部分鸡苗将不会孵出,会直接以种蛋的形式出售。

图1 父母代种鸡利润季节性趋势

 【中粮视点】白羽肉鸡:苗价探底,毛鸡低迷

数据来源:wind,中粮期货研究院整理

图2 2021年烟台鸡苗与种蛋均价走势

 【中粮视点】白羽肉鸡:苗价探底,毛鸡低迷

数据来源:wind,中粮期货研究院整理

反弹的高度有限主要受毛鸡价格的压制。以1.50料肉比,95%存活率、5.5斤出栏体重,3.80毛鸡假定价格,反推鸡苗价格现金流盈利大概在3.0元左右,如果考虑人工和折旧,实际盈利的均衡价格在2.1左右。如果按照平均价格来看平均大约在2.5元/羽的水平。即使各家企业生产指标不同,但整体看,预计鸡苗反弹幅度不会太高。

毛鸡价格预计仍然维持当前弱势走势,前期毛鸡价格受猪肉价格持续压制,当前猪肉价格短期有所反弹,但难以改变毛鸡基本面偏弱的情况。走货不畅,库容高位,屠宰场开工偏弱仍将持续成为压制毛鸡价格走势的主旋律。

图3 屠宰场开工率

 【中粮视点】白羽肉鸡:苗价探底,毛鸡低迷

数据来源:wind,中粮期货研究院整理

图4 屠宰场库容率

 【中粮视点】白羽肉鸡:苗价探底,毛鸡低迷

数据来源:wind,中粮期货研究院整理

作者简

关壹麟

中粮期货研究院 农产品高级研究员

熊宽

中粮期货研究院 养殖资深研究员

投资咨询资格证号:Z0014978

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