新工艺、新玩法、新生意：黄金珠宝打响「年轻人争夺战」
文丨深响，作者丨李新笛
中年大妈才喜欢黄金珠宝？不，时代变了。
如果从商场一楼的黄金珠宝专柜的客流还无法看出来年轻人对其的喜爱程度；那么，小红书上，年轻人对黄金珠宝的喜爱已经溢出屏幕——周大福、周生生、六福珠宝等一系列黄金珠宝品牌，早已在这里成了“网红”，年轻人不仅喜欢分享买黄金珠宝的心得和攻略，也喜欢晒自己买的IP联名款手镯、项链，从哈利·波特到迪士尼明星、三丽鸥，从海贼王再到宝可梦、小黄人。
大消费领域有句话一直被视为金规玉律，即“得年轻人者的天下”；现在来看，国内黄金珠宝公司似乎已经和年轻人打成一片。那么，他们得天下了吗？
情况有些分化。二级市场上，国内黄金珠宝上市公司有十几家，有的集各种光环于一身，有的营收和利率表现一般。
成立于1929年的周大福是这其中的领头羊，在二级市场上颇受欢迎——自去年2月以来，周大福的市值至今已增长超过600亿元。
2021上半年周大福的业绩超过350亿元人民币，在同行业中遥遥领先；它还被德勤咨询发布的《2021年奢侈品全球权力报告》评为全球第十大奢侈品公司，是大中华区唯一上榜的奢侈品集团，进入前十名榜单的还有LVMH、欧莱雅集团、爱马仕和Chanel等。
周大福的身后，还有周生生、六福集团、周大生、老凤祥、潮宏基、中国黄金、菜百股份、豫园股份等老牌黄金珠宝上市公司。其中周生生、六福集团和周大福一样，为港资企业；周大生、潮宏基为内地民营企业；而中国黄金是央企，老凤祥、菜百股份背靠国资委，豫园股份曾经是国企，如今则被复星系接盘。
这九家企业尽管都在国内市场中布局了数百、上千家门店，但有的年营收百亿、有的却只有数十亿；在利率和市场表现方面，它们也呈现出较大差异。
黄金珠宝生意怎么做？
黄金珠宝行业的产业链上中下游，分别是原料生产加工；原料采购和成品加工；以及销售。
而这九家黄金珠宝上市公司主要涉及的是行业中游和下游，即采购原料，包括采购或租赁黄金、采购钻石、铂金等，然后自行加工或者委托第三方加工为成品，最终通过线下门店和线上渠道销售。
在生产加工环节，九家公司的思路不尽相同：部分公司将黄金珠宝产品的生产完全外包，比如周大生、菜百股份；但周大福、周生生、老凤祥、潮宏基、中国黄金、六福珠宝、豫园股份等，则会涉猎生产及加工产品领域，从而加强对供应链的把控能力。
图源：Unsplash
同时，珠宝黄金上市公司近年来大规模扩张门店以争夺市场，但它们的拓店方式不尽相同：
周生生及菜百股份采取纯自营方式，其中周生生旗下各品牌截至2021年6月30日在中国大陆地区的门店数量达到685家。菜百股份在2021年8月发布的招股书中透露，其在以北京市为核心的华北地区拥有 47 家直营连锁门店。
周大福、周大生、六福集团则以自营+加盟相结合的方式，结合城市发展情况进行市场拓展，其自营店主要在一线城市，加盟店则主要为品牌下沉所用：
2022财年上半年，周大福新开设了624个周大福珠宝零售点，其中超过半数新开零售点位于下沉市场城市。周大福自2018年以来为扩展市场，从原本的自营模式为主转变为加盟模式为主，在2022财年上半年末共有珠宝零售点4722个，其中超过七成都是加盟店；
2021年上半年，周大生品牌终端门店数量4257家，其中自营门店243家，90%集中在一二线城市；加盟门店4014家，其中75%分部在三四线及以下线级城市；
截至2021年9月30日，六福集团的主品牌“六福珠宝”在中国内地的自营店78家、品牌店2365家，其中，自营店中有58家分布在一线城市；品牌店则在各线城市均有分布，四线城市的品牌店数量最高，达到935家。
此外，潮宏基、老凤祥、中国黄金、豫园股份也是以自营+加盟的模式进行市场拓展的，其中潮宏基自营门店和加盟店数量差异不大，但老凤祥、中国黄金、豫园股份的加盟店则占有很大比重：
截至2021年上半年潮宏基拥有自营店428家、加盟店575家；截至2020年底老凤祥拥有自营银楼（网点）180家（含海外18家），连锁加盟店4270家；中国黄金截至2020年上半年的加盟店数量有2688家，直营店数量为80家；截止2021年9月末，豫园股份旗下的“老庙”和“亚一”品牌连锁网点达到3769家，其中209个直营网点，3560家加盟店。
由此来看，加盟模式快而轻，是许多黄金珠宝企业倾向于选择的市场扩张方式。但部分的加盟店数量占绝大多数，这种方式可能会不利于企业对门店的把控以及品牌塑造。
在业务方面，多数珠宝黄金企业聚焦于“老本行”。根据各家公司的财报及招股书，除了豫园股份以外，各家黄金珠宝公司的业务主要聚焦于黄金、珠宝首饰产品的销售。
豫园股份（上海豫园旅游商城（集团）股份有限公司）的前身为上海豫园商场，如今其在发力文化商业、智慧零售、珠宝时尚等多个业务，其中豫园股份的珠宝时尚业务主要运营的是“老庙”和“亚一”两个品牌，该业务营收占总营收的比例已经超过60%。
与此同时，部分公司也在小步发力其他业务，例如周大福和周生生的部分营收来自钟表业务，这主要因为二者为劳力士和帝舵的特约零售商。潮宏基则通过收购女包品牌Fion菲安妮进军女包市场，该业务2021年上半年的营收占总营收比例为9.66%。
图源：Unsplash
珠宝黄金企业长期以线下业态为主，但近年来，因为疫情影响、线下业态增长乏力等原因，许多珠宝黄金企业也在发力线上渠道，寻找新的增长点。
其中，部分企业线上渠道对业绩增长的促进显著，截至2021年上半年，周生生、周大生、六福集团的线上渠道收入占总营收的比例超过15%。而周大福、中国黄金、菜百股份的线上收入对业绩增长的贡献百分比为个位数。
这些企业基本上都主要将天猫和京东作为主要的线上渠道，并发力直播带货。而老凤祥尽管也在尝试直播带货等新的销售形式，但其目前的营业收入则基本上依靠线下。
与此同时，这些黄金珠宝上市公司都在通过自建+收购发力多品牌战略，不仅满足消费者的多样化需求，吸引更多年轻人。
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