蔡建春：沪市公司近5年派发现金股利5万亿 有效促成价值投资、长期投资理念
理财鱼小提示：蔡建春：沪市公司近5年派发现金股利5万亿 有效促成价值投资、长期投资理念
央广资本眼记者岳玥 北京报道3月15日，上海证券交易所（以下简称“上交所”）与中证中小投资者服务中心（以下简称“投服中心”）通过视频方式举行全面深化合作签约仪式，签署合作备忘录，双方就持股行权、纠纷调解、维权诉讼、投资者教育、企业培训以及举办投服论坛等达成合作共识。
上交所党委副书记、总经理蔡建春在致辞中指出，引导理性投资、价值投资，是上交所投资者教育和保护工作的核心价值取向；深化理性投资、价值投资，应当不断提升投资者教育和保护的针对性、实效性；厚植理性投资、价值投资，应当充分发挥证券公司等市场中介机构主体责任；此外，涵养理性投资、价值投资，应当凝心聚力加快推动形成“大投保”市场生态。
引导理性投资、价值投资是核心价值取向
蔡建春表示，引导理性投资、价值投资，是上交所投资者教育和保护工作的核心价值取向。
近年来，按照“建制度、不干预、零容忍”的方针，贯彻“四个敬畏、一个合力”的要求，在证监会的统一领导下，在投服中心等兄弟单位的大力支持下，上交所对投资者教育和投保工作的重视程度不断加深、制度机制不断完善、投入力度不断加大、内外合力不断增强、实际效果不断彰显，各项工作取得新的进展。
近5年来，沪市上市公司共派发现金股利约5万亿元，有效促进形成价值投资、长期投资理念。2021年以来，沪市超过1600家上市公司召开业绩说明会，召开比例近九成，为历史最高水平，投资者获得感显著增强；经过30余年的建设发展，上交所已形成覆盖股票、债券、基金、期权、公募REITs等多品种的产品体系，不断扩大与境外资本市场互联互通，为投资者提供了多元化的财富管理与风险管理的工具。
同时，持续加强一线自律监管，有效维护市场良好交易秩序，不断化解和处置股票质押风险和债券违约风险，提升市场韧性，增强投资者信心，投资者安全感显著增强；调查显示，2016年至今，参与股东大会的股东所持表决权的数量占比，由49.50%提升57.80%，投资者参与公司治理、维护自身合法权益的股东权利意识显著增强；投资者服务热线近年来总接听率始终超过90%，接听满意度评价也始终高达99%，投资者对上交所市场服务的满意度也在显著增强。
提升投资者教育和保护针对性、实效性
蔡建春表示，深化理性投资、价值投资，应当不断提升投资者教育和保护的针对性、实效性。
在回顾总结过往经验的同时，也要清醒地认识到，随着资本市场全面深化改革的持续推进，投资者结构和行为出现新变化，资本市场生态也呈现新趋势，做好投资者教育和保护工作依然任重道远。
一方面，全面实行股票发行注册制涉及的投资者群体人数更多、类型更加复杂。交易所作为市场交易的组织者和一线监管的承担者，必须把投资者保护理念融入股票上市审核、发行定价、持续监管、交易机制和产品创新等各个业务环节。
上交所将进一步加强上市公司信息披露监管，防止上市公司概念炒作；督促上市公司建立持续、稳定、科学的分红机制；持续加强一线自律监管，严厉打击价格操纵、内幕交易等违法违规行为，特别是加强对炒小炒差等市场非理性行为的专项治理力度。
另一方面，注册制带来的监管理念转型和关键制度创新，对投资者提出了更高要求，投资者的风险管理需求相应上升。为此，上交所将积极推动市场产品创新，加大ETF产品开发和市场推广力度，积极发展REITs等产品，为投资者提供安全性高、流动性强、交易成本低的新产品，有效拓宽投资者的投资渠道，满足各类不同投资和风险偏好的投资者的需求。
经过18年的发展，上交所ETF市场已经实现了跨越式发展，市值规模已经突破万亿元大关，参与账户数超过1150万户，是5年前50万左右参与人数的23倍，特别是越来越多的机构投资者、长期资金开始进入ETF市场，促进A股市场长期投资、价值投资风气形成。未来，投资者不仅是上市公司的股东，也是债券、基金、期权以及REITs等产品的持有人，上交所也将全面做好各类投资者的教育和引导工作。
充分发挥市场中介机构主体责任
蔡建春认为，厚植理性投资、价值投资，应当充分发挥证券公司等市场中介机构主体责任。
中介机构是连接投资者和融资者的桥梁，特别是证券公司等市场经营机构，必须深刻认识“看门人”的职责定位，服务好投融资两方面。
从融资端来看，应当促进发挥投资银行价值发现的作用，加快从通道化、被动管理向专业化、主动管理转型，切实提升保荐、定价、承销等核心能力，推动提升信息披露质量，保障投资者的知情权、参与权和收益权。
从投资端来看，证券公司等经营机构是投资者参与市场交易的“代理人”，既要切实推进上市公司质量提升，也要强化投资者适当性管理，加快经纪业务向财富管理模式转型，以客户服务为中心，真正做到把适当的产品和服务通过适当的方式提供给适当的投资者。
在此背景下，上交所也将着力健全“交易所-会员-投资者”三级投资者教育和保护机制，指导会员主动承担起知识普及、风险揭示、适当性管理等基本义务，推动解决行业发展面临的痛点、难点问题，督促会员履行好保护投资者合法权益的主体责任，共同推动理性投资、价值投资理念真正生根落地。
加快推动形成“大投保”市场生态
蔡建春指出，涵养理性投资、价值投资，应当凝心聚力加快推动形成“大投保”市场生态。
近年来，我国资本市场投资者群体不断壮大、结构发生变化，机构化特征逐步显现。目前，我国资本市场自然人投资者数量已超过2亿人，中小投资者众多仍然是我国资本市场的基本市情，“羊群效应”“处置效应”等投资者行为特征尚未得到根本转变。去年，美国华尔街的“游戏驿站”事件也提醒我们，随着互联网技术创新和自媒体传播的发展，投资者的信息来源、学习认知习惯、投资决策理念、交易行为模式出现了一些新的变化，需要我们持续更新对投资者保护工作的认识。
因此，做好投资者教育和保护工作的“长期性”依然存在，不仅是交易所一家的事情，也是全行业、全社会的共同责任。一直以来，上交所高度重视与各方的紧密合作，建立了与投服中心、上海金融法院、证监会派出机构、投保机构、媒体单位、会员单位、高校等全方位的合作机制，努力与各方形成合力，积极倡导理性投资、价值投资、长期投资，培育理性成熟的投资文化。本次签署升级版的合作备忘录，正是上交所和投服中心密切加强合作，积极助力构建立体化“大投保”工作格局的一项具体举措。
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