曾毓群王传福，联手投了一只独角兽

理财鱼小提示：曾毓群王传福，联手投了一只独角兽

新能源赛道，仿佛成为了产业资本的天下。

新能源有多火？又一个独角兽诞生了。

投资界获悉，昨晚（4 月 19 日），杉杉股份公告称，控股子公司上海杉杉锂电材料科技有限公司（下称 " 杉杉锂电 "）完成增资，除了杉杉股份全资子公司宁波杉杉新能源，还引进了四位战略投资人——问鼎投资、比亚迪、宁德时代以及中国石油旗下昆仑资本。其中问鼎投资背后出资人，是宁德时代。

至此，杉杉锂电完成首轮融资就跻身独角兽公司行列。公告显示，经各方协商确定增资价格为 10 元 /1 元注册资本。本次增资完成后，上海杉杉锂电的注册资本将由原来的 8.77 亿元变更为 11.82 亿元。以此计算，上海杉杉锂电投后估值为118.2 亿元。

得新能源，则得天下。然而这一次融资中，清一色都是产业资本，却难觅财务性 VC/PE 机构身影。我们翻开新能源各个环节——上游是新能源材料，中游是动力电池、氢能、储能，下游则是新能源整车等应用 ..... 这些需要财务投资人耗费很大精力挖掘出来的产业图谱，而产业大佬们早已烂熟于胸。不禁感叹，攸关国运的万亿新能源赛道，仿佛成为了产业资本的天下。

上海，刚诞生一只锂电独角兽

两位大佬都投了

集结比亚迪和宁德时代，杉杉锂电有何来头？

资料显示，上海杉杉锂电成立于 2014 年，坐落于上海临港新片区，主要从事锂离子电池负极材料及其炭素材料的研发、生产与销售业务。2021 年，杉杉锂电实现营业收入 41.81 亿元，归属于母公司股东的净利润 6.01 亿元，占杉杉股份净利润 17.99%。显然，这是上市公司杉杉股份最为重要的业务之一。

此次增资公告透露了更多细节。具体来看，四位战略投资人——问鼎投资、比亚迪、宁德新能源（ATL）、昆仑资本分别增资 3 亿元、1.5 亿元、1 亿元、1 亿元，对应分别认购上海杉杉锂电新增注册资本 3000 万元、1500 万元、1000 万元、1000 万元。

截至评估基准日 2021 年 12 月 31 日，上海杉杉锂电采用收益法评估后的股东全部权益价值为 95.01 亿元，采用市场法评估后则为 106.49 亿元。而本次增资完成后，上海杉杉锂电的注册资本将由 8.77 亿元变更为 11.82 亿元，杉杉股份对前者的持股比例也将由 89.99% 变更为 87.08%。以此计算，上海杉杉锂电的投后估值将达到 118 亿元。

杉杉股份在公告中表示，上海杉杉锂电通过本次增资扩股，将有助于优化其资产负债结构，降低财务成本，增强资本实力，为负极材料业务扩张提供资金保障。

据悉，杉杉锂电包头 10 万吨一体化工厂二期项目，目前正处于产能快速爬坡阶段，预计二季度产能完全释放，将会拥有 18 万吨负极成品有效产能及配套 9.4 万吨石墨化产能。四川眉山 20 万吨一体化基地一期工程，同样正在加快建设 10 万吨石墨化产能，预计下半年投产。

在杉杉股份董事长郑永刚看来，本次合作汇聚了锂电新能源产业上下游的龙头企业，将极大的推动杉杉负极材料的发展壮大，杉杉股份将抓住机遇，加快产业基地建设，扩大负极材料石墨化、碳化及成品产能；加快前沿产品开发，深入推进降本增效，创造最大价值。

" 锂电新能源产业迅猛发展，面临一波长达二十年的发展周期。通过这次战略合作，将极大的推动锂电上下游产业链的紧密合作和协同，推动产业的快速发展。"

正如郑永刚所言，本次引入的增资方均为上下游企业。其中，问鼎投资实控人宁德时代、比亚迪、宁德新能源均为杉杉股份负极材料业务下游客户，昆仑资本大股东中国石油的下属成员则为负极材料业务上游原材料供应商。

产业资本云集，鲜少看到财务投资机构，这样的一幕在新能源赛道并不罕见。无论是宁德时代、比亚迪，还是小米、华为，他们自身或是有电池业务，或是在闷头造车，都无一例外地通过产业资本将触手伸到了新能源产业的各个环节。他们深刻清楚：只有充分掌握供应链，才是生存下去的王道。

64 岁浙商，从服装到新能源

坐拥 540 亿市值

从卖衣服起家，杉杉股份为此会孵化一只新能源独角兽？这要从公司掌舵者郑永刚说起。

1958 年，郑永刚出生于浙江宁波一个农村家庭，在 18 岁那年选择了参军入伍。几年之后，他从部队转业归来，成为了县外贸部门的一名货车司机。由于工作表现突出，郑永刚在 1985 年被派到了鄞县棉纺厂当厂长，这一年他才 27 岁。也正是这段经历，为郑永刚日后大放异彩的商业能力奠定了基础。

随后在 1989 年 5 月，郑永刚赴任宁波甬港服装总厂厂长。信心满满的他在厂里拉出横幅—— " 创中国西服第一品牌 "，却被外界认为是天方夜谭。因为他接手的这家工厂当时已经资不抵债，三年换了三个厂长都不行。

但郑永刚不信邪，他认为随着改革开放，越来越多的人经济条件变好，对穿着也有了新要求、高要求，因此西服市场一定大有可为。于是，他以厂子里三颗杉树为灵感，创立了 " 杉杉西服 " 品牌，并在上海南京路、淮海路上的十家专卖店借柜上架。正如他预想的一样，杉杉西服一经推出，便引发了购买热潮。

为了保证名牌战略顺利实施，郑永刚又在 1992 年将服装厂改制为宁波杉杉股份有限公司。他还借来 6 万元，做电视广告，从此一句 "杉杉西服，不要太潇洒" 响彻大江南北。短短几年时间，杉杉股份就在全国拥有了 2200 多家专卖厅，多年位居中国服装百强之首。

1996 年 1 月，杉杉股份正式在上交所挂牌上市，同时也成为中国服装业第一家上市公司，最新市值高达 539 亿元。但郑永刚此时发现，欧美国家对于设计师创新、鼓励的包容度更高，国产服装品牌做成世界品牌依然存在困难。因此，他决定开始着手转型，进入锂电池赛道。

杉杉股份 1999 年的年报曾这样写道，"积极寻找机会与大专院校和科研机构合作，向高科技的朝阳行业进行渗透，寻找新的利润增长点。" 当时，锂电池中的负极材料 CMS 只有日本大阪煤气、川崎制铁等极少数公司才能够生产。郑永刚发觉这是一个商机，便与拥有此项技术的鞍山热能研究院合作，在同年 7 月成立了上海杉杉科技，正式进军新能源行业。

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