三七互娱去年毛利、净利双降，游戏分成增四成拖累盈利，一季度净利超7亿

理财鱼小提示：三七互娱去年毛利、净利双降，游戏分成增四成拖累盈利，一季度净利超7亿

出品丨搜狐财经

作者丨张佳宇

4月25日晚间，三七互娱公布了2021年财报和2022年一季报。

2021年，三七互娱总营收162.16亿元，同比增长12.62%；归母净利润同比增长4.15%至28.76亿元；扣除非经常性损益后，净利润同比增长8.82%录得26.27亿元。

报告期内，由于第三方代理游戏收入占比上升、游戏分成支出增加拖累了三七互娱的盈利能力，导致其毛利率和净利率同比双降。

财报显示，三七互娱2021年毛利率和净利率分别录得84.79%、21.80%，分别较上年同期减少3.00%、3.51%。

三七互娱营收录得两位数增长的同时， 其营业成本也由2020年的17.58亿元增长至2021年的24.66亿元，同比增长40.29%。

从成本构成来看， “游戏分成”成本同比增长42.57%，由2020年的15.60亿元增至2021年的22.24亿元，而“游戏分成”在三七互娱的营业成本中占比为90.19%。

此外，占总营收2.09%的“版权金摊销”成本，较上年同期增长41.66%至0.51亿元；服务器成本和其他成本在2021年中录得1.74亿元、0.17亿元，同比增速分别录得17.72%、21.16%。

三七互娱在财报中解释称，其营业成本同比攀升近四成同样因游戏分成增加所致。

分业务来看，移动游戏业务仍是三七互娱营收的主要来源，2021年录得153.64亿元，同比增长15.55%，在总营收中占比94.74%；而网页游戏业务收入同比减少23.71%至8.29亿元，占营收的5.11%，主要是受到用户向移动端转移，以及网页游戏产品数量减少两方面的影响。

从地区来看，2021年，三七互娱的境内业务营收占比超七成，而境外业务收入占总营收的29.46%；境内业务2021年收入同比减少6.67%至114.39亿元，境外收入同比增长122.94%至47.77亿元。

三七互娱分销模式分为自营和联运。

财报披露，2021年三七互娱的自营模式营收同比增长26.97%至130.41亿元，占总营收的80.42%；联运及其他分销模式收入录得31.76亿元，较上年同期减少23.09%。

公开数据显示，自2019年三七互娱实现净利翻倍后，三七互娱近两年的营收、增速呈现放缓趋势。

财报显示，2019年三七互娱营收同比增长73.30%至132.3亿元，同期净利润同比增长109.69%至21.15亿元；而2021年净利润同比增长4.15%，却不及2020年的30.56%的增速。

营收增速方面，三七互娱2021年营收同比增长12.62%，虽高于2020年8.86%的增速，但仍未恢复疫情前2019年水平。

而三七互娱一季报则给出了亮眼的增长的数据。

2022年一季报披露，三七互娱预计实现归母净利润为7.4亿元至7.7亿元，同比增长533.71%至559.4%；扣除非经常性损益后，预计实现净利润7.4亿元至7.7亿元，同比增长19202.17%至19984.69%。

三七互娱称，一季度同比暴增主要是由于本报告期与上年同期运营的主要游戏产品所处生命周期不同所致。游戏业务具有先投入后回收的特性，去年第一季度，新上线游戏产品数量增加，由于新游戏处于上线推广初期，对应的销售费用增长率会在这一阶段高于营业收入增长率，进而对 2021 年第一季度的净利率产生阶段性影响。

截至4月25日收盘，三七互娱报19.7元/股，若和最高位49.83元相比，如今三七互娱股价已经腰斩，2022年以来跌幅达27%。

>相关《 三七互娱去年毛利、净利双降，游戏分成增四成拖累盈利，一季度净利超7亿》内容：

三安光电4月25日发布年报透露，其2021年营收首次突破百亿，同比增长48.71%至125.72亿元，归母净利同比增长29.2%至13.13亿元。LED芯片价格回升、Mini/MicroLED业务高速增长、集成电路业务翻倍增长等是主要原因。三安光电拟每10股派发红利1元。 从收入结构看...【继续阅读】

理财鱼小提示：年报速递｜中南建设去年营收超792亿，有息负债减少176亿 新京报讯 （记者徐倩）4月25日晚，中南建设发布2021年度报告。2021年，中南建设实现营收792.1亿元，同比增长0.8%；累计合同销售金额1973.7亿元，销售面积1468.7万平方米；建筑业务实现营业...【继续阅读】

理财鱼小提示：三七互娱2021年境外营收大增123%，年内股价跌27%，谢治宇大亏 4月25日晚间，三七年度互娱网络科技集团股份有限公司（下称“三七互娱”）发布2021年年度报告。 报告显示，三七互娱2021年实现营业收入162.16亿元，同比增长12.62%；实现归属于上市公...【继续阅读】