“一稳二降三提升”效果显著，金科股份有息负债压减170亿元
理财鱼小提示：“一稳二降三提升”效果显著，金科股份有息负债压减170亿元
《投资时报》记者 杨帆
2021年，尤其是下半年以来，受到房地产调控升级、金融政策趋严、市场下行等多方面因素影响，国内房地产企业经营普遍承压，不少房企出现债务违约风险。
在此大环境下，金科主动顺应变化，及时调整公司战略及经营策略，推进可持续健康发展。
4月29日，金科股份正式披露2021年年报。报告期内，金科股份实现营业收入1123.10亿元，同比增长28.05%；结算面积1200.96万平方米，同比增长18.34%；实现净利润66.88亿元，其中归属于上市公司股东的净利润36.01亿元。
从求量向提质转变，显现经营韧性
2021年，基于对行业的洞察及公司实际情况，金科股份提出“一稳二降三提升”的经营发展策略。
其中的“一稳”，是指规模增速不再是公司的主旋律，稳健发展被放在首位。金科股份董事长周达多次对外表示，“对于金科股份来说，稳健发展将是金科当前及未来较长一段时期内发展的主基调和主旋律。”
事实证明，上述公司经营方向和思路的调整，十分必要。这在金科股份2021年年报中，得到了充分体现。
过去几年，金科股份的销售规模始终保持高速增长，但在去年的市场环境下，盲目扩大规模显然是非理性行为，更会加大企业自身经营风险。
年报数据显示，金科股份2021年实现销售金额1840亿元、销售面积1966万平米，同比略有下降，但仍处于行业前排领跑位置，其中销售面积更是连续4年位居行业前10名。
另外，受益于公司2021年结算面积的增长，当期公司实现营收1123.10亿元，同比增长28.05%，收入端继续保持稳步增长。
盈利方面，报告期内公司实现净利润66.88亿元，其中归属于上市公司股东的净利润36.01亿元。整体经营韧性相对突出。
此外，一些经营数据也显示，金科股份正在谋求从追求增速向稳健发展的方向转变。
“公司积极应对政府集中供地政策变化，坚持多元化拿地模式，获取优质土地资源，累计新增土地储备47宗，土地购置合同金额为376亿元，计容建筑面积976万平方米，投资销售比控制在40%以内，在保证现金流安全的前提下有效补充了优质土地资源。”金科股份指出。
过去一年，金科股份所覆盖的城市能级稳步提升、区域结构持续优化，其中新一线、二线城市销售占比合计高达67%，所对应的土地储备面积占比超过60%。
将更多资源向高能级城市倾斜，无疑也有助于公司整体经营风险的降低。
以此作为基础，加上期末6591万方的可售面积，完全可以覆盖公司未来2-3年销售，这无疑给金科接下来的稳健发展带来了更多保障。
行稳，方能致远！尤其是在当前的市场环境下，至关重要。
有息负债大幅压降，融资渠道保持畅通
自楼市调控升级以来，就已经注定了房企快速扩张周期的结束。
对此，金科有着清晰的认知。今年1月下旬，在公司年度工作总结暨表彰大会上，董事长周达就作出要求，“要全面认识公司发展条件和环境……将安全稳健作为公司当前首要任务，最大力度去库存、实现资产变现，最大力度做大融资增量、最大力度提升回款质效、最大力度争取广泛支持。”
从金科股份2021年报数据来看，当期公司主要财务数据均呈向好方向发展。
数据显示，截至2021年末，公司有息负债由上年末的976.64亿元下降至806.10亿元，同比压降规模约170亿元，较2020年6月末最高峰值压降规模近300亿元。
就有息负债具体结构来看，金科股份去年主动压减了来自银行、非银金融机构的融资规模，转为增加公开市场融资，整体负债增结构得到明显优化。
报告期内，即使面临行业下行周期，金科股份依然实现境内外各类公开市场债券融资（含公司债、超短融、美元债、ABS、CMBS等）10次，融资规模约118亿元，位居国内A股民营房企前列。
这为公司的可持续健康发展和现金流安全起到强力支撑。对此，亦有卖方机构对公司评价称，“在行业下行周期中依然拥有再融资能力。”
得益于较强的外部融资能力，金科股份去年现金流安全方面得到显著改善。数据显示，2021年，金科股份来自银行融资余额为419.39亿元，占比52.03%；非银行金融机构融资余额降至197.13亿元，占比降至24.45%；公开市场融资余额为189.58亿元，占比提升至23.52%。
对此金科股份指出，一是抢抓销售回款，提高经营性现金回款质量，实现销售回款1853亿元，回款率达到101%，创历史新高；二是通过动态调整生产经营节奏等方式实现全年经营性现金流量净额142亿元，连续四年为正；三是通过金科服务引进战略投资者贡献现金超40亿元。
现金流的健康与稳定，也赋予了金科股份极强的兑付能力。
其中，业主端的兑付表现在交付方面。2021年，公司交付住宅面积约2175万平方米，房屋套数约14.16万套。
资本市场端的兑付，则体现在2021年公司累计完成公开市场债务兑付8笔，兑付金额超106亿元，保持了良好的信用，得到投资者认可。
这也使得公司主体信用等级维持稳定，境内评级方面中诚信、联合评级机构均给予AAA级。境外评级方面，标普国际对公司的信用评级则由B+跳级提高至BB-，展望稳定。
不难看出，在行业下行周期，金科股份受益于及时快速的经营策略调整，使得公司整体资产负债指标平稳过渡，以此为公司能够“穿越周期”带来更多助力。
多业态并进，金科持续发力打造“生态系统”
自提出“四位一体、生态协同”战略以来，金科股份就已经不再是一家传统的地产开发企业。公司正在以地产为核心，通过向产业上下游延伸，逐步构建起自己的生态系统。
其中，部分业务如今已经极具规模。
金科服务，通过空间物业服务(S)、社区增值服务(L)、本地生活服务(C)、数智科技服务(T)四大业务曲线间的深度协同赋能，2021年各项核心经营数据均实现高增长：全年实现营业收入59.68亿元，同比增长约77%；归母净利润达10.57亿元，同比增长71%；在管面积达到2.37亿平方米，新增在管超8000万方，同比增长了50%。
同时，凭借强悍的市场外部拓展能力，2021年第三方直拓合约面积超5000万平方米，第三方累计合约管理面积近2.3亿方，占比达到63%，金科服务独立外拓的市场化能力愈加明显。
金科商业，则已经形成了金科中心、金科爱琴海和金WALK未来生活中心三大成熟产品线。
>相关《 “一稳二降三提升”效果显著，金科股份有息负债压减170亿元》内容：
1、 板块异动 | 军工企业利润率有望不断提升 国防军工板块持续走强
智通财经APP获悉，5月6日，受军工企业利润率有望不断提升消息影响，A股国防军工板块持续拉升，截至发稿，皇庭国际(000056)(000056.SZ)涨停，富吉瑞(688272.SH)涨超7%，纵横股份(688070.SH)、立航科技(603261.SH)、国光电器(002045)(002045.SZ)、高凌信息(6...【继续阅读】
2、 中达证券：上市银行对公房地产贷款不良率明显提升
理财鱼小提示：中达证券：上市银行对公房地产贷款不良率明显提升 乐居财经讯 严明会 5月5日，中达证券研究发布专题报告《从银行年报看地产信贷趋势》，报告显示，2021下半年，对公房地产贷款带动银行房地产贷款整体占比下滑；上市银行对公房地产贷款不良率明显提...【继续阅读】
3、 国美零售(0493.HK)深度参与数实融合，联手腾讯以科技提升效益
从京东、拼多多到华为，再到今次的主角腾讯，一众巨头选择了携手国美零售。 日前，国美零售与腾讯在北京鹏润大厦正式签署战略合作协议，重点涉及广告营销、大数据、云服务、智能门店等，旨在整合双方的优势资源和能力，共享共建全零售生态共享平台。并且，...【继续阅读】