直击调研 深天马 A(000050.SZ)：车载显示业务以向tier1客户供货为主 明年将具备折叠屏的量产能力

智通财经APP获悉，7月27日和29日的调研会上，深天马 A(000050.SZ)提到，目前公司的车载显示业务以向 tier1客户供货为主，在部分项目上有与整车厂直接合作。目前公司第 8.6 代新型显示面板生产线项目正按计划有序进行打桩前的各项准备工作，该项目预计将于 2024年下半年实现首款产品点亮并开始量产。公司 AMOLED智能机业务在出货规模和产品规格上持续提升，并已在今年点亮的 TM18产线上重点布局了包括折叠、低功耗等在内的先进前沿技术，明年将具备折叠屏的量产能力。此外，深天马 A还表示，在芜湖投建车载显示研发中心主要聚焦车载显示复杂模组的研发，将更好地支撑公司体系化地整合并拓展车载业务的专精团队和资源，优化从设计研发到量产出货的关键节点，将技术研发、产品设计、市场经验优势，更快地转换为满足用户需求、贴合市场趋势的显示解决方案。

车载显示业务以向tier1客户供货为主

车载业务的客户情况，据深天马 A介绍，公司深耕车载显示市场超过 20年，产品已涵盖全球主流品牌的上千个车型的量产经验。公司拥有健康的客户结构，车载客户资源已涵盖了中系、欧系、美系、日系、韩系等各大车厂，实现国际主流客户和中国自主品牌(top10)的全覆盖，培养了深厚的客户基础，在各主流品牌客户的供应商体系中持续占据重要地位。其中，在国内新能源车企方面，公司进入供应链较早，拥有很好的客户基础和较多的项目覆盖，在中控、仪表等多个类别中提供包括多屏、大屏等多形态的产品，并在各新能源车企的主流车型中得到广泛应用。与此同时，公司也持续与传统车企在新能源车型上开展合作，已有多屏、大屏显示产品在首发车型中应用。公司会持续加大开拓力度，推出更多贴合新能源车型需求的显示解决方案，并不断根据新能源车厂个性化需求适配服务和多样化业务模式，更快更好地积极支持各客户在不同规格、不同类型产品上的探索。目前，公司的车载显示业务以向tier1 客户供货为主，在部分项目上有与整车厂直接合作。

公司在车载显示领域与全球主流厂商(含新能源)均保持良好合作。新能源车载显示业务作为公司车载显示业务的重要部分，近年来快速成长。在国内新能源车企方面，公司进入供应链较早，拥有很好的客户基础和较多的项目覆盖，在中控、仪表等多个类别中提供包括多屏、大屏等多形态的产品，并在各新能源车企的主流车型中得到广泛应用。与此同时，公司也持续与传统车企在新能源车型上开展合作，已有多屏、大屏显示产品在首发车型中应用。

至于车载显示产品的定价和毛利率情况，公司的车载显示产品主要做前装市场，以模组出货为主，定制化程度较高，具体价格根据客户方案而定。与消费电子相比，车载显示业务订单周期较长，毛利率较为稳定。公司持续在屏上做加法，提升产品技术方案和规格，加大LTPS 技术对车载产品的渗透，助力车载产品价值度的提升。

在对车载显示业务未来的增速和发展的展望方面，深天马 A表示，公司自 2020 年来已连续两年在车载显示 TFT和车载仪表领域出货量保持全球第一，并持续稳步增长，2021 年公司车载显示业务营收同比增长27%，产品结构不断优化，其中，公司 LTPS车载产品销售额增长明显，2021年同比增长超过 300%。公司车载业务已实现国际主流客户和中国自主品牌(top10)的全覆盖，客户结构健康且合作关系持续深化，客户粘性强，在此合作基础上，公司将为车载显示业务引入 8.6 代线(投资 330 亿)和新型模组产线(投资 80亿)等先进产能，助推公司车载业务的规模成长和规格升级。公司坚持创新驱动，保持前瞻性的设计理念，将依托创新中心、芜湖车载显示研发中心和厦门 Micro-LED全制程试验线，将车载显示作为重要应用方向之一，着力强化车载显示整体解决方案能力、先进车载显示技术研发能力和前沿技术商用化能力，打造短中长期的技术优势。面对未来，公司充满信心，明确将车载显示业务定位为公司“2+1+N”战略核心业务之一，公司将以现有客户网络为依托，发挥深耕车载显示领域20多年积累的客户理解能力、快速响应能力、产品创新能力和品质交付的保障能力，积极支持客户，持续着眼未来进行前瞻布局，拥抱行业成长机遇。

投建的8.6代线和新型显示模组产线预计将于 2024 年下半年实现首款产品点亮并开始量产

深天马 A还着重介绍了今年新投建的高世代线的考虑。今年 4 月，公司宣布通过全资子公司厦门天马与合作方投资成立一家合资项目公司，建设一条月加工2250mm× 2600mm 玻璃基板 12 万张的第8.6 代新型显示面板生产线项目(TM19 产线)，总投资 330 亿元。TM19产线将锚定公司具有优势且具有良好成长态势的车载、工业品市场，以及作为公司快速成长关键业务的 IT显示领域，在助力公司车载显示、工业品显示领域产能和量产技术进一步跃升的同时，更好地开拓 IT 显示领域，提升公司中小显示领域的产品覆盖和整体份额。

公司今年投建的 8.6代线和新型显示模组产线，精准锚定包括车载在内的优势领域和增量市场，配备了车载中大尺寸专线，有助于公司进一步满足车载客户的订单需求，提升中大尺寸车载显示产品出货能力，并带动技术规格升级。车载显示是一个定制化市场，其核心是体系竞争能力的比拼。车载产品的发展方向包括但不限于大屏化、高清化、触控化、异形化等，公司在相关领域均有布局。目前，第8.6 代新型显示面板生产线项目正按计划有序进行打桩前的各项准备工作。该项目预计将于 2024年下半年实现首款产品点亮并开始量产。未来公司将继续发挥车载业务从研发到量产的体系优势，有力支持客户在包括大屏化在内的各方向上的探索。

值得一提的是，TM19专门针对中小显示领域市场需求变化快、产品换型节奏快的特点进行产线设计、设备选型和工艺布局，具有更高的换线效率，更符合目标产品的要求和特性。此外，TM19作为新一代高世代线，融入了多种先进制程与技术，在设备精度、效率、能耗、环保等方面都更具优势，亦可满足更高工艺要求，在大尺寸、窄边框、异形切割、高刷新率、低功耗、低反一体黑、内嵌式集成触控等诸多方面公司将拥抱产品规格升级机遇，提升产品附加值和差异化竞争力。中小显示领域产品特点是定制化并不断叠加创新技术，公司深耕显示领域近40年，积累了对客户需求的深刻理解能力，并和产业链上下游厂商进行全面合作，具备全面的中小显示产品解决能力。公司以现有技术、产品、供应商、客户群为基础，从已具备经验的业务进入，与公司深耕行业的模组能力、经营能力匹配，进行高世代线建设和运营，有利于迅速打开市场，能更好把握显示领域发展机遇。同时，公司对高世代线的投建保持敬畏之心和谦虚学习的态度，将积极吸收行业内高世代线的投建和运营经验，不断优化方案，努力发挥出TM19 产线的后发优势和差异化竞争优势。

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