3年半亏损30亿，五大银行共同投资，AI独角兽第四范式冲刺上市

AI企业上市有望再添一员。

8月13日，AI独角兽第四范式向港交所递交招股书，高盛、中金公司为联席保荐人。

第四范式在招股书中表示，IPO募集所得资金将围绕其人工智能平台展开，具体包括加强基础研究、技术能力和产品开发；扩展产品、建立品牌与进入新的行业领域；寻求战略投资和收购机会，从而实施长期增长战略；以及用作一般企业用途。

8月16日，中国证监会对第四范式出具境外上市反馈意见，要求第四范式在业务范围、股东情况、持股平台情况、主营业务描述以及境外非自然人股东情况五个方面补充具体材料。

当前人工智能行业的重心向产业落地转移，AI企业进入寒冬，难以盈利的境况也让不少公司开始谋求上市。在第四范式赴港上市前，就出现了不少AI企业IPO，但过程并不顺利。据了解，此前AI四小龙中的旷世科技和依图科技都纷纷折戟IPO，而近期云从科技、云天励飞刚刚过会。

不同于AI四小龙立足计算机视觉领域，第四范式主要发展决策类AI，提供以平台为中心的人工智能解决方案，使企业实现人工智能快速规模化转型落地，发掘数据隐含规律并全面提升企业的决策能力。

据了解，中国人工智能行业可根据不同的应用领域分为：决策类人工智能、视觉人工智能、语音及语义人工智能和人工智能机器人。其中，决策类AI有望成为增长最快的类别。数据显示，2020年，中国决策类人工智能市场的支出规模达到268亿元，预计2025年将增长至1847亿元，年均复合增长率为47.1%。

招股书显示，在2019年和2020年第四范式收入分别为4.60亿元、9.42亿元，同比增幅分别为259.7%、105.0%，2021年上半年，公司收入为7.88亿元。根据灼识咨询报告，按2020年营收计算，第四范式在中国以平台为中心的决策类人工智能市场排名第一。

决策类AI良好的发展前景也让第四范式受到一级市场的热捧。据统计，上市前，第四范式已经完成了11轮融资，并且还是第一家获得中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行五大国有银行共同投资的AI创业公司。今年上半年，第四范式完成了AI领域2020年以来已披露的最大单笔融资，高达7亿美元。而早在2020年，其C轮两次融资完成后，估值就达到了约20亿美元。并且其股东也包含了不少明星投资人和投资机构，像戴文渊、吴茗夫妇和红杉资本等。

但值得注意的是，第四范式依然难逃目前AI亏损阴影。根据招股书，2018年-2020年，第四范式期分别亏损了3.72亿元、7.18亿元、7.5亿元，2021上半年的亏损大幅扩大至11.87亿，高于2020年全年亏损。在三年半时间里累计亏损30亿元。

从金融行业切入的第四范式，目前的AI智能服务已拓展至零售、制造、能源电力、电信及医疗保健等行业。2020年6月底，第四范式宣布与A股万亿巨头宁德时代达成合作，要将AI决策能力注入到宁德时代生产制造的各环节中。相比其他AI企业，IPO后拥有更广阔前景的第四范式值得期待，但是在估值高、泡沫大的AI行业，也要去思考如何在持续亏损的情况下，解决造血难题。

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