平安银行半年报“秀肌肉”，股价却翻车

8月19日盘后，平安银行披露了2021年半年报，该行上半年实现营业收入846.80亿元，同比增长8.1%，实现净利润175.83亿元，同比增长了28.5%。

相比同台角逐零售头牌的招行、宁波银行等银行，平安银行虽然赚钱速度更亮眼，但这更主要的原因是由于去年上半年大幅计提导致的低基数。AI财经社注意到，今年上半年平安银行的贷款收益率已经出现明显下滑。

业绩虽然亮丽，但市场似乎并不买账。8月20日，平安银行股价开盘后大幅下挫，盘中一度跌逾8%。截至收盘，股价报19.42元/股，跌幅为4.52%。相比今年5月25.16元/股的高点，平安银行市值已经蒸发超过1100亿元。

净利润“秀肌肉”？

平安银行上半年的贷款发放和垫款（不含贴现）日均余额突破2.65万亿元，比去年同期增长了14.9%，但该行二季度的生息资产平均收益率又比一季度环比下降了21个基点，上半年整体平均收益率6.34%，相比去年同期更是下降了44个基点。整体净息差也相应出现下滑。

对于整体净息差的下滑，平安银行归因于市场利率的变化，以及疫情冲击波下支持实体经济的影响。但从构成来看，该行个人贷款平均收益率同比下降了72个基点，同期企业贷款平均收益率头其实只下降了31个基点。

这也反映了零售方向对高净值客户“争夺”的乏力。平安银行也在财报中承认，随着零售业务竞争日趋激烈，该行根据市场环境和新三年转型目标，加大了对低风险业务和优质客群的信贷投放，加强了对普惠、消费等重点领域的政策支持。

在非利息净收入中，平安银行上半年实现手续费及佣金净收入173.98亿元，同比增长20.4%。其中，代理及委托手续费收入50.26亿元，同比增长了7.9%，平安银行称报告期内积极推进私行业务发展，带来个人代理基金及理财手续费收入增加。但同期，招商银行在基金代理、保险代理方面的收入增速高达40.36%，托管费和管理费增速也在17%以上，宁波银行增速也高于平安银行。

此外，平安银行上半年实现银行卡手续费收入94.13亿元，同比增长4.9%，主要因为信用卡业务量增长带来回佣及收单手续费收入相应增加。截至今年6月末，平安银行信用卡流通卡达到6652.74万张，虽然相比招商银行信用卡流通卡数超过1亿张仍然差距悬殊，但其新发卡增速还领先于招行。

因为代理贵金属业务规模大规模下降，平安银行今年上半年相关业务的手续费和佣金出现了29%的下滑，也对业绩造成了一定影响。

截至今年6月末，平安银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为8.49%、10.58%、12.58%，相比去年同期均有所下滑。其中，核心一级资本充足率已经连续多期下滑，比一季报的8.67%下降了0.18个百分点，同比去年中报的8.93%，大幅下降0.44个百分点，相比疫情之前（2019年年末）的9.11%更是下降了60多个基点。

对此有业内人士分析，平安银行当前的资本水平可能难以支撑未来一年的资产增速，加上控股股东中国平安基本面、资金面都面临困境，今年下半年或面临较大的融资压力。

平安银行也在半年报中表示，为进一步优化资本结构，持续增强资本实力，要在完善提升资本内生能力的同时，积极拓展外源性资本补充。目前，该行已经计划在全国银行间债券市场发行总额不超过人民币300亿元的二级资本债。但此次募集资金只能用于补充二级资本，而且发行方案还有待监管机构进一步批准。

表外风险计提暴增50倍

就在最近，有投资者在网上爆料，陕国投发行的九通基业永续债投资集合资金信托计划出现逾期，被视作行业首支逾期的“永续信托”，而这只产品由平安银行代销。

网上流传的相关投资人的信托产品报告显示，该笔信托资金的用途为九通基业投资有限公司（华夏幸福子公司“九通基业”）产业新城原材料采购、运营维护，其中第三期信托计划的实际到期日是2021年1月18日。从陕国投信托公布的临时信息披露文件也可以看到，在未通知展期的情况下，九通基业永续债项目第1-3期的本金和利息已经逾期支付。

对此AI财经社致电陕国投求证，对方经过多个电话“推脱”之后均未给出明确答复，但公司办公室相关工作人员表示的确在网上看到了相关消息，具体情况不清楚。平安银行负责投资者关系的工作人员也表示“不太清楚”。

有业内人士认为，尽管资管新规的出台已经推动资管行业从隐形刚兑向打破刚兑转变，但是否完全“买者自负”，还要看是否是“卖者尽责”，以及管理人是否按照诚实信用、勤勉尽责原则切实履行了受托管理职责。

今年上半年，平安银行计提了382.85亿元信用及其他资产减值损失，其中计提非信贷资产减值损失131.64亿元，同比翻倍。其中，对以摊余成本计量的债券、资产管理计划、信托计划等金融资产计提信用减值损失计提超过96亿元，同比大增93.9%。

另外值得注意的是，平安银行上半年表外项目也出现了大比例的预期信用损失计提，从去年同期的不足4000万元提升到了20.01亿元，增幅超过50倍。对此，平安银行工作人员透露，此次计提只是基于审慎原则，在去年基本完成表外理财存量不良资产回表和处置等工作基础上，进一步加大了同业投资等非信贷资产减值损失计提，但并未对此表外项目做出进一步解释。

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