小摩：维持小米集团-W(01810)“增持”评级 目标价降8.5%至32港元

智通财经APP获悉，小摩发布研究报告称，维持小米集团-W(01810)“增持”评级，基于未来一年经调整市盈率19倍作估值，将目标价由35港元下调至32港元，估计公司在中国市场更多高端手机推出、以及每月活跃用户量持续增加，互联网服务下半年及明年增长将加快。

报告中称，预期公司在强劲的手机出货量、健康毛利水平及互联网服务盈利能力的带动下，估计其今年次季盈利预计表现向好。展望下半年，该行预期小米今年第三季表现将相对寞弱，当中主要由于上游供应受限及季节性影响，预期至今年第四季出货量将有所恢复。

该行表示，维持小米全年智能手机出货量达到2.04亿部以上(同比升38%)的预计，较市场预期的1.8亿至1.9亿高，并预期明年小米的市场份额将继续提升，特别是在欧洲、东南亚及拉丁美洲，而中国内地市场则保持为约17%以上，估计今年全球市占率将提升至15%。

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