研发不足3%，负债率却超90%，张口就要100亿，联想“圈钱梦”破灭

理财鱼小提示：研发不足3%，负债率却超90%，张口就要100亿，联想“圈钱梦”破灭

10月8号，联想集团和保荐人主动撤回9月30日提交的上市申请，成为了科创板史上最快撤回上市申请的公司，此举背后的原因引起诸多用户猜疑。

要知道，联想集团债务严重，官方数据显示，截至今年3月31日，联想集团负债率超过90%。

而且，结合之前信息可以发现，联想集团负债率一直在提升。对于联想而言，上市融资迫在眉睫。那是什么原因，让联想半途而退？

笔者认为，问题并不像表面那么简单。有业内人士指出，放弃上市，并非联想本意，因为如果监管机构给机会，上市状态应该是“中止”，而非“终止”。

也就是说，联想放弃上市，其实一个体面的退场方式。而联想之所以退场，核心原因在笔者看来有三点：

第一是前文所提到的负债率过高问题，这会让不少投资人对联想失去信心。毕竟，大多数人投资，目的都是让钱生钱，而并非是帮助企业还债。在业务相对固定，从事行业市场稳定的情况下，联想即便上市也很难吸引投资人。

第二点原因是，联想品牌在国内口碑并不出色，对投资人没有吸引力。联想一度被称为是中国民族品牌，但近年来，联想的种种行为和言论都在砸这块招牌。

无论是投票高通，还是拒绝研发芯片，都将此前所积累的用户好感消耗殆尽。对于一家公司而言，IPO不仅仅是发展的通道，更是一面照妖镜。联想这类“劣迹”企业，并不会有太多投资人参与投资，监管终止也情理之中。

第三点原因是，联想缺乏成长空间，联想虽然自称是一家科技公司，但事实上，核心业务却是贸工生产。为联想集团贡献了80%营收的手机和PC业务，联想都只是扮演组装厂的角色。

当然，联想并非没有研发。招股书信息显示，联想2020年研发投入超过120亿，占到了公司总营收的2.92%。

这一占比甚至低于小米，也远低于科创板公司平均水准。而研发投入不足，对于核心业务是生产、销售消费电子设备的联想而言，可以说是“致命缺陷”。

要知道，联想所生产的产品，迭代周期都非常快，并且行业竞争激烈。如果联想技术被甩在身后，市场份额占比将快速被瓜分，行业地位一落千丈。

也就是说，投资联想对于投资人而言，其实很大风险。事实上，联想此次IPO本身就是一种“圈钱”行为。根据招股书信息显示，联想计划融资100亿，目的是用于补充流动资金、打造数字化智能化解决方案项目。与公司核心业务，并没有太大关系。

因此，联想集团融资目的也被不少人质疑。事实上，这种质疑的声音在笔者看来，完全合情合理。因为联想集团公布的数据，的确存在多处不合理的地方。

2021财年，联想多名高管薪资都在亿元以上，融资上市，募集的资金很可能最终并不是用于研发，这与科创板IPO规则相悖。

综合来看，联想集团IPO失败，其实是一件情理之中的事情，只不过大多数人都没想过，联想会结束得那么快。而联想的结局，也警示着后来者，对于一家大型企业而言，创新和技术研发永远是发展的第一动力。

你认为联想还有机会重新拾起民族骄傲的牌子吗？

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