开源证券解析政治局会议：政策强调提升效能

赵伟团队指出，7月会议，先强调总量不稳固、再讲结构不均衡，原话“经济恢复仍然不稳固、不均衡”，4月是“不均衡、基础不稳固”；不再提“用好稳增长压力较小的窗口期”，同时，强调外部环境“更趋复杂严峻”。

赵伟团队指出，政策强调提升效能，政策建议更落地。财政政策，强调 “合理把握预算内投资和地方政府债券发行进度”，要求“推动今年底明年初形成实务工作量”；货币政策，强调“助力中小企业和困难行业持续恢复”；新提“做好大宗商品保供稳价工作”，也是为降低企业生产成本压力。

工作安排上，赵伟团队认为，需求在前、供给随后。4月是先谈供给，再谈需求。需求层面，强调“支持新能源汽车加速发展”、加快乡村电子商务与物流体系建设，同时推进“十四五规划重大工程”，将“稳增长”与“调结构”完美结合，推进需求侧改革。同时强调“科技创新”“补链强链”、产业突围等，将长期方向与短期目标结合。

赵伟团队指出，强调要纠正 “运动式减碳””。“运动式减碳”，指的可能是为短期突击完成任务，过快的“减碳”行为。这种行为，容易导致商品供需矛盾，原料成本过高影响企业生产经营。部委和地方执行层面如何演绎，未来可进一步观察。

赵伟团队还指出，强调“防范化解重点领域风险”，重点强调地方财政金融、企业境外上市等。“防风险”相关工作安排中，继续强调地方财政金融风险处置机制，4月重在“建立”、7月强调“落实”。与4月强调“平台经济监管”不同，此次会议强调“完善企业境外上市监管制度”。“房住不炒”的大基调下，明确提出“用地、税收”等政策支持加快发展租赁房。

赵伟团队最后表示，总体来看，经济研判略有些谨慎，但政策基调依然不变。依然在“稳增长”“调结构”“防风险”之间平衡，“稳增长”着墨不多，“防风险”强调落实。货币流动性维持中性略偏松。(中新经纬APP)

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