钟正生等点评中央政治局会议：释放五大政策信号

中新经纬客户端7月31日电 平安证券首席经济学家、研究所所长钟正生及平安证券资深宏观分析师张璐日前在《从正常化到稳增长——7月30日中央政治局会议点评》中称，会议释放出更关注稳增长、政策重点转向跨周期调节等五大政策信号。

文章提到，对比4月30日中央政治局会议的部署，本次会议释放出五大政策信号。

一是更关注稳增长。本次会议立足中国经济从疫后复苏转向正常化运行，外部环境更趋复杂严峻的阶段，开始更加关注经济运行中的“不稳固”因素，应对之策强调在高质量发展的统领下，多方挖掘国内市场潜力。

二是宏观政策的重点转向跨周期调节。下半年宏观政策的重心在于统筹今明两年的政策衔接，也就是从正常化逐渐转向更积极主动地发力。

三是财政政策将在稳增长中担当主力。会议要求今年底明年初形成实物工作量，抓手是“十四五”规划重大工程项目。对货币政策则继续强调补短板，并明确增强自主性，倾向于更多释放人民币汇率弹性来平衡内外部压力。

四是“双碳”政策落实迎来纠偏。本次会议对前期“双碳”政策落实进行纠偏，明确了“先立后破”的实施步骤，对于缓和大宗商品涨价压力、防范潜在金融风险具有重要意义。此外，会议还提出“落实地方党政主要领导负责的财政金融风险处置机制”，是对过去政府部门违规融资、无视债务堆积问题的有力纠正。

五是从促进内需恢复到挖掘国内市场潜力。会议提出了新能源汽车、电子商务和快递物流体系、企业技术改造、开展补链强链专项行动、发展专精特新中小企业等重点方向。会议对房地产的论述除“房住不炒”之外，加回了“稳地价、稳房价、稳预期”，也是与下半年面临的经济形势相匹配，防止房地产投资明显减速。

文章认为，更加积极的宏观政策将给股债市场带来机会。债市面临经济趋弱、融资需求减弱、货币偏宽松的有利环境，地方债供给可能形成一定扰动，但在“流动性合理充裕”的配合下预计不影响进一步下行的趋势。

此外，股市在新能源、科技创新、先进制造、国产替代等领域有明确政策利好，但可能受到包括美联储政策、美股调整等外部因素冲击，重点在于把握结构性机会。人民币汇率承担平衡内外政策差异的功能，需要警惕高波动。大宗商品在“双碳”政策纠偏后，价格或将得到一定平抑，机会仍在于把握不同品种供需缺口的演变节奏。(中新经纬APP)

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