天然气规模国内排名第一,经营200座加气站,俄乌冲突最大受益者？
理财鱼小提示：天然气规模国内排名第一,经营200座加气站,俄乌冲突最大受益者？
这是一家国内经营规模最大的陆基天然气供应商，公司不仅是全国唯一同时具有煤、油、气三种资源的民营企业，还经营着200座自有加气站。
近期俄罗斯与乌克兰发生冲突，使得国际能源的价格再次飙升。
据悉欧盟使用的天然气有40%是从俄罗斯购买的，而俄乌冲突或将引爆天然气的价格，那么作为国内最大的天然气供应商或许将成为大赢家。
2020年该企业的净利润为13.36亿元，比2019年下滑了16%。
而到了2021年这一切发生了彻底的改变，公司的业绩不仅连续出现了增长，还只用了三个季度的时间就完成了27.6亿元的净利润，并且创出了历史新高。
目前该企业的股票处在调整阶段，股价在147天内已经大幅回撤了39%，而股票的价格只有7元多。
（文章最后有企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）
该企业的董秘是位女士，说话很专业，态度还算可以。
翻译官：你好，我是公司的股东，想了解点情况。
董秘：请说吧。
翻译官：请问，公司的业务都有哪些？
董秘：我们企业目前有三大业务板块，分别为天然气、煤炭和煤化工。
公司天然气业务的收入占比为52%，煤炭业务的收入占比为29%，煤化工产品的收入占比为17%。
翻译官：请问，公司的竞争力都有哪些？
董秘：我们企业是国内经营规模最大的陆基NG供应商，煤炭勘探储量累计超过180亿吨。
NG（Natural Gas）就是天然气的简称。
在公司的财报中，翻译官还发现这家企业在能源替代方面，积极探索新能源技术，就风光电制氢，储能等方面开展研究工作。
（目前国家大力扶植三大产业，分别为工业母机、新能源和半导体。而这次俄乌冲突，又把天然气和半导体板块送上了风口浪尖。
天然气在文章的开头已经说过，下面翻译官来讲讲半导体。在半导体领域有一种核心的原材料叫电子特气，而电子特气被称为工业血液。
在电子特气中有一种最为重要的材料叫氖气，而乌克兰氖气的出口量占到全球总量的70%
如果俄乌冲突升级，势必会引发氖气供应的短缺，进而导致半导体产品价格的上涨。以上是翻译官个人判断，希望对大家能有所帮助。）
了解完公司的基本情况，下面我们来分析一下企业净利润的表现。
以下内容和财务数据均源自该公司2021年第三季度财报中，第14页的合并资产负债表，和第17页的合并利润表，并没有任何个人观点。
在2021年公司的业绩连续三个季度实现了增长，平均涨幅在2倍以上。
2021年报告期内，该企业一季度的净利润为8.03亿元，同比增长了210%；二季度的净利润为14.07亿元，同比增长了118%；三季度的净利润为27.6亿元，同比增长了289%。
而该企业第三季度的净利润，在A股天然气板块118家上市公司中，排名第9位。这说明公司的规模很大，国内天然气规模排名第一不是浪得虚名的。
除了净利润大幅增长外，这家企业在去年第三季度还有一个亮点，那就是现金流能力明显增强了。
现金流量净额这个指标是记录公司现金收支情况的，它也是净利润的试金石。
2020年第三季度，该企业的净利润虽然有27.6亿元，而公司因经营活动而实际赚到的现金净额却高达42.21亿元，还同比增长了41%。
这家企业在去年第三季度账户里的现金几乎是净利润的两倍，说明公司的现金流十分充裕，这对企业的生产经营活动是十分有利的。
而出现这种情况的原因是，天然气行业的风口使公司占据了主动的地位，客户都积极打款，使得往期的煤气费都快速回到了企业。
最后我们来分析一下公司的赚钱能力，并判断出该企业在天然气板块中的行业地位。
分析赚钱能力要使用净资产收益率这个指标来表示，它是净利润和股东权益的比值。
2020年第三季度，公司的管理层用股东的100元钱，9个月后只能赚到4.39元的净利润，净资产收益率为4.39%。
到了2021年第三季度，管理层同样用股东的100元钱，9个月后却能赚到14.46元的净利润，净资产收益率达到了14.46%，同比大幅增长了229%。
而该企业第三季度的赚钱能力，在A股天然气板块118家上市公司中，排名第16位。名次比较靠前，说明公司的赚钱能力很强。
下面翻译官将使用杜邦理论，分析出该企业净利润增长的原因，并判断其是否可以持续下去。
利润增长原因通过分析翻译官发现，公司2021年第三季度业绩增长的主要原因是，销售回款时间的缩短。
销售回款的时间就是销售天然气的账期，用应收账款周转天数这个指标来表示。
2020年第三季度，该企业销售天然气的账期为23天。现在只需要16天就能收到煤气费，销售回款的时间缩短了32%。
销售回款时间的缩短说明煤气费能更快回到公司，这样管理层就能用这笔钱进行生产经营，进而提高了资金的使用效率，增强了盈利能力。
除此之外公司业绩增长的原因还有，销售速度的加快，以及利润空间的提高。
2021年第三季度，该企业销售一批天然气存货只需要26天，销售速度明显加快了23%。
而2021年第三季度，公司销售100元的天然气就能赚到33元的毛利润，销售毛利率提高了31%。
这家企业第三季度的销售毛利率，在A股天然气板块118家上市公司中，排名第19位。
看了这么多公司的优点，下面我们来找找茬，分析一下该企业的缺点与不足之处。
通过分析翻译官发现，在2021年第三季度，该企业最大的不足之处在于，短期偿债能力偏弱。
流动比率是衡量公司短期偿债能力最有效的指标，它是流动资产和短期负债的比值。
2020年第三季度，该企业有100元的短期负债，只对应有44元的流动资产作为保障。如果公司发生意外，即使把流动资产都变现了也无法偿还债务。
而到了2021年第三季度，公司的流动比率降至0.35，同比下滑了20%。
流动比率的合理值为2，所以这家企业的流动比率不但偏低还出现了下降，这说明公司的短期偿债能力偏弱。
在该企业的资产负债表中翻译官发现，在2021年第三季度，公司的短期负债高达238.26亿元，而流动资产只有82.76亿元，无法覆盖短期负债。
短期偿债能力偏弱会影响企业的生产经营，严重的话有资金链断裂的风险，这点大家一定要心中有数。
如果把公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持C级水平。
这家企业就是广汇能源股份有限公司，股票代码600256。
请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既没有推荐广汇能源这只股票，也没有说广汇能源公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。
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