大行速睇 | 谷歌被 “削”，却仍被视为核心大盘股；云业务强劲，微软是 “最佳防守选择”

理财鱼小提示：大行速睇 | 谷歌被 “削”，却仍被视为核心大盘股；云业务强劲，微软是 “最佳防守选择”

美银：予微软 “买入” 评级，目标价 365 美元

若以昨日收盘价 283.22 美元计算，这一价格意味着还有 29% 的上涨空间！

原因：该行认为，Azure 和其他云服务营收增加 46% 及 Azure 强劲的指导表明，该公司的云计算在短期内不会放缓。该行还强调了微软强劲自由现金流以及利润率的持续增长，使该公司在 “充满挑战的环境” 中有 “最佳防守选择”。

德银：维持 Alphabet“买入” 评级，目标价从 3150 美元降至 2900 美元

若以昨日收盘价 2285.89 美元计算，这一价格意味着还有 27% 的上涨空间！

原因：该行指出，虽业绩不及预期，但谷歌在一季度仍然有 “一些利好因素”，包括谷歌搜索业务营收和营业利润率。

另外，虽然 YouTube 广告收入的放缓可能会让投资者陷入沉思，但 Shorts 短视频的用户参与度正在激增。该行称：“从积极的一面来看，Shorts 的用户参与度同比增加了 4 倍。尽管社会迎来更大程度的开放，但 YouTube 的用户使用时长仍在继续增长。”

加通贝祥：维持 Alphabet“买入” 评级，目标价从 3500 美元降至 3000 美元

若以昨日收盘价计算，这一价格意味着还有 31% 的上涨空间！

原因：该行认为，尽管市场整体波动和宏观经济的不利因素近期可能对谷歌造成负面影响，但鉴于持续的执行力和估值吸引力日益增强，继续看好谷歌作为核心大盘股。

该行称，谷歌公布的第一季度业绩喜忧参半，广告收入的增长与市场共识一致，因为搜索业务受益于零售垂直业务的持续增长和强劲的旅游需求，而 YouTube 则受到了具有挑战性的运营环境的负面影响。

巴克莱：维持通用汽车 “增持” 评级，目标价从 59 美元降至 52 美元

若以昨日收盘价 38.66 美元计算，这一价格意味着还有 35% 的上涨空间！

原因：该行认为，尽管成本阻力增加，但通用汽车仍能公布业绩，并维持全年财测，得益于强劲的定价和稳定的生产。该行表示，该公司正按计划积极推出电动汽车，但为了反映较低的市场市盈率，因而下调了目标价。

高盛：首予奈雪的茶 “中性” 评级，目标价 5.5 港元

若以今日收盘价 4.73 港元计算，这一价格意味着还有 16% 的上涨空间！

原因：该行看到，奈雪的茶在快速增长及高度分散的中国新鲜茶饮料行业排名第二，市场份额达到 2%，主要归因于其产品创新、营销、供应链管控及数字化管理，预期行业未来几年将实现强劲结构性增长。不过，该行预计公司在 2023 年之前未能扭亏，2023 至 2024 年净利润率或将达到 2% 及 4%。

该行指出，公司面临行业壁垒低、消费者忠诚度不足导致的竞争加剧，以及疫情后中高端市场加快融合等挑战。奈雪的茶正计划改以预制产品取代现场制作面包店，过渡至规模更小、成本更低的经营模式，高盛认为或降低对消费者的吸引力，但利润率或将提升。

高盛：首予海伦司 “买入” 评级，目标价 17 港元

若以今日收盘价 10.92 港元计算，这一价格意味着还有 56% 的上涨空间！

原因：该行预测海伦司 2021-24 年销售和经常性净利年复合增长率分别为 61% 和 112%，驱动因素包括 2024 年门店扩展或至 2300 间，低线城市盈利能力改善及经营杠杆带来毛利率扩张等。

报告提到，公司作为内地最大连锁酒吧企业，开创了经济型酒吧领域，预计该领域 2019-26 年复合增长率 12%，超过整体酒吧行业 6%，因为它把握了偏远城市的 Z 世代和年轻消费者未得到满足的夜间社交需求。

里昂：重申比亚迪股份 “买入” 评级，目标价由 254 港元升至 300 港元

若以今日收盘价 227.2 港元计算，这一价格意味着还有 32% 的上涨空间！

原因：该行看到，比亚迪首季业绩符合预期，电动车销售仍具韧性，看好其增长前景。

此外，公司成本具优势，并拥有技术实力及品牌竞争力，未来增长速度将跑赢行业，为市场上少数业务覆盖电池、汽车、半导体、电子系统全集成电动汽车制造商。

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