锐叔论市 c浪调整基本确立了！
《投资者网》特约国金证券分析师毛锐
周二早盘三大指数集体大幅低开。开盘之后，指数继续快速下探，稍事反抽后仍震荡走低，三大指数都一度跌超3%。午后，指数逐渐再次反抽，一度收复上午大部分失地，但尾盘阶段又有所回落。最终，上证指数、深成指、创业板指分别大跌2.86%、3.01%、2.73%报收。盘面上，涨停股（剔除ST和未开板次新股）45家、跌停股28家，显示市场情绪较低；个股涨跌比399：4331，个股平均涨幅3.81%，亏钱效应显著，两市成交额11811亿，较前一交易日增量18.84%。北上资金净流出逾23亿。
经过了半个月的小区间反复拉锯震荡之后，新的方向选择终于揭晓。不过，很遗憾的是，昨天是以一种放量破位大跌的方式，宣告了最终结果是向下选择方向。当然，还留有一丝悬念的是，K线上收出明显的下影线，反映下跌过程中还是有资金抄底，这也给后市带来一线希望。
对于市场做出这样选择的原因，还是因为市场预期变了。投资的本质就是投预期，比如5、6月份的上涨，根本原因一是4月下旬已上海为中心的疫情已明显得到控制，二是4.29重要会议强调“要加大宏观政策调节力度，扎实稳住经济，努力实现全年经济社会发展预期目标”。经济的疫后修复预期和稳增长政策进一步加码的预期升温，使得市场悲观情绪得以改善、资金重拾信心，带来一段强劲的反弹行情。而7月初为什么开始出现调整，也是由于预期的变化：一方面大盘已经回到3月上旬疫情前的位置，另一方面货币政策开始边际收紧（5、6月央行在公开市场上分别净投放了5740和4000亿流动性，而7月上旬却在公开市场上净回笼了4000多亿流动性）。这意味着疫后修复+政策加码的预期减弱。而这次在横盘震荡半个月后再次选择向下，同样还是源于预期又有了新的变化：一方面7月制造业采购经理指数（制造业 PMI）再次落入荣枯线以下，反映经济修复的动能有所减弱；另一方面，7.28重要会议释对稳增长目标有所淡化，货币财政政策方面更多强调用足用好现有政策，政策预期也有所下降。以上两个方面使得疫后修复+政策加码的预期继续弱化，市场自然也有一个重新定位的过程。除此之外，上市公司整体中报业绩下修和科创板大非解禁潮的压力也尚有一个消化的过程。
因此，锐叔认为大盘会有反抽，但只要上面提到的导致调整的内在因素没有完全消化，反抽过后还会继续调整。而且从技术上来看，之前的整理平台以及由7.15日低点、60日均线、89日均线共同构成的支撑带被下破后，c浪调整也算是基本确立了。就当前位置和时点来看，还有调整空间和调整时间，从而在操作上建议：轻仓者继续观望为主，耐心等待逢低进场时机；重仓者则仍可利用后市可能的反抽机会逢高控制仓位。
板块和热点方面，昨天盘面上，行业方面，按不加权方式排序，船舶、航空、半导体相对抗跌，环保、互联网、建筑等跌幅居前。题材方面，按涨停个股数量排序，智能机器、军工等相对活跃。
由于大盘大跌，昨天几乎所有板块全线尽墨，种业和粮食概念板块指数是市场中唯二还能逆势飘红的板块。驱动上，在供给端频受天气扰动、能源价格高企、俄乌冲突以及国际贸易局势紧张的背景下，下半年国内外粮价预计仍高位震荡，不排除极端天气下再次冲高的可能。据环球时报报道，当地时间8月1日上午，乌克兰敖德萨港，装载2.6万吨玉米的运粮船"拉佐尼"号穿过乌克兰军队为阻止俄方袭击而布设的如迷宫般的水雷阵，离开敖德萨港。这是俄乌冲突自今年2月底爆发以来，乌克兰粮食首次通过黑海港口重新进入国际市场。不过，据央视新闻援引乌克兰国内分析，称尽管现在"粮食走廊"已经开通，但是由于机制极为复杂，预计未来受影响因素会很多，而且目前黑海的运力只相当于冲突爆发前的一半左右，预计整个粮食运输的过程仍将非常缓慢。另外，近期东北地区多降雨天气，江淮、江南、华南等地出现持续性高温天气，不利于一季稻、春玉米、大豆等作物健壮生长。而当前小麦收购价高位企稳，利好粮食种植板块业绩向上弹性释放。政策方面，7月26日，农业农村部表示将深入实施种业振兴行动，扎实推动种质资源保护与利用、种业创新攻关、种业基地提升、种业企业扶优、种业市场净化行动，加快推进种业科技自立自强、种源自主可控。7月28日到29日，“农作物种质资源区块链存证平台”正式上线，国内首个检验检测联盟正式揭牌成立，旨在从研发到检测再到保护全面推进自研种源发展。种业为农业的“芯片”，是粮食安全的基石。政策暖风频吹利好转基因商业化进程的加快。总体来看，包括种业在内的农业板块可能更多属于防御类品种，也就是说会相对缺乏弹性，调整时可逢低关注，但不宜追涨。
昨天成长类和题材类品种也相对更为抗跌，涨停股也大多集中在这类品种当中。这也符合锐叔在昨天早评中的预期：“由于当前经济复苏动能有所减弱，加上重要会议对稳增长目标有所淡化，促使资金继续抱团高景气、高成长赛道或题材性炒作，预计这一格局在短期内还会持续。”而在题材方面，最近资金比较青睐一些有成长潜力的新技术，比如人形机器人、汽车一体化压铸、光伏钙钛矿电池等，最近也是反复活跃。所以近期在市场整体机会不多的情况下，大家也不妨关注一下新技术题材。对此，锐叔在昨天早评中也提示了一个新技术——扁线电机，相关个股大多也在昨天逆势收涨。今天，锐叔将继续给大家分享一个新技术——空气源热泵，这个题材的龙头已经连续三个涨停了，从而可能带动更多资金对该题材的关注。热泵通过传递热量而不是产生热量来调节温度，传递的热量远远大于用于为系统供电的电量。由于热泵捕获环境中已经存在的热量，因此系统本身不会燃烧任何燃料，更不会排放二氧化碳，是节能高效的解决方案。热泵主要分为三种类型：空气源、水源和地源，分别从室外空气、水或地面收集热量，并将其集中在室内使用，其中最常见的热泵类型是空气源热泵，空气源热泵下又细分热水、采暖、烘干等。国内方面，去年空气源热泵整体行业受到了多方面的压力，包括国家限电限产、原材料供应短缺但终端渠道价格未能跟随性调整、整体行业“煤改电”红利逐渐褪去/户水煤改电的规模在逐渐收缩、疫情对于整体工程项目进度的影响，但我国空气源热泵行业市场规模达到248.2亿元，同比增长22.87%，仍然保持了较高速度的增长。国外方面，俄乌冲突+双碳目标加速欧洲能源结构转型，能效高、环保的空气源热泵迎爆发。欧洲面临天然气供应中断背景下，超70%的天然气的能源依赖度使欧洲迫切需要改变供能结构。而供暖作为能耗重要领域，空气源热泵不依赖化石能源、能效高的优势凸显，被列入“REPowerEU”能源计划，有望成为“缺气”下的主流供暖方式。2022年受到俄乌冲突的影响，欧盟各国加快了能源转型的步伐，纷纷推出购置补贴等刺激政策，促进热泵的销售。EHPA（欧洲热泵协会）预计，2026年欧洲热泵销量将实现实现翻倍，达到400万台。我国是全球主要的空气源热泵生产国之一，空气源热泵出口从2020年开始已实现持续的高增长。2021年国内热泵出口规模翻倍至45亿元、今年上半年国内热泵出口额大幅提升60%。考虑到目前热泵在欧洲地区的存量渗透率只有14%，未来替代空间依然广阔，我国空气源热泵出口依然有望保持强劲的高景气增长。
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