投资收益同比下滑17.22%，中信证券张佑君：将布局全球固收资产

中新经纬8月30日电 (马静)30日，中信证券举行2022年半年度业绩说明会，管理层对投资收益小幅下滑、资产配置策略、并入中信金控影响以及境外业务发展战略等市场关注的热点均进行了回应。

中信证券董事长张佑君提到，中信证券自营业务中涉及地产的比例很小。此外，中信证券自营业务中固定收益投资目前主要配置在境内固定收益相关的各类资产，未来公司将逐步开始布局全球资产。

净利润过百亿元关口，大宗商品收入同比下滑15.6%

半年报显示，中信证券上半年实现营业收入348.85亿元，同比下降7.52%；归母净利润111.96亿元，同比下降8.21%；基本每股收益0.76元。在目前已经披露半年报的一众上市券商中，中信证券是唯一一个净利润跨过百亿元的券商。

中信证券2022年上半年主营业务划分行业情况 来源：中信证券半年报

主营业务划分行业看出，证券投资业务是主要的业绩贡献项，实现营收104.13亿元，同比增长6.6%；证券承销业务也在2022年上半年取得正增长，实现营收34.10亿元，增幅高达30.36%；同比下滑幅度最为明显的是其他业务板块，实现营收66.99亿元，同比下滑31.14%。

中信证券总经理杨明辉通过文字互动形式回应中新经纬称，其他业务分部出现如此之大的降幅主要是受募集资金活跃度放缓的影响，股权投资业务收入下降，以及大宗商品行情波动，导致大宗商品贸易收入下降。

半年报显示，中信证券2022年上半年大宗商品贸易收入为59.64亿元，相比上年同期的70.66亿元下降15.60%。中信证券称，目前公司大宗商品贸易以国内贸易为主，品种以期货标准品种相关的工业品为主，如有色、黑色金属等。下半年将不断丰富产品设计，覆盖全球主流商品品种，提供多样化的衍生工具，为境内外客户提供风险对冲工具和风险转移渠道，使大宗商品成为公司提供综合性金融服务链条中的重要一环。

“券商一哥”投资收益同比下滑17.22%

在上半年股市表现整体欠佳的背景下，投资业务收益已成券商业绩的“胜负手”。中信证券作为“券业一哥”，投资业务收益与多数券商一致，也出现同比下降。

以行业统一的业务口径来看，2022年上半年，中信证券除投行业务和信用业务实现同比正增长外，经纪业务、资管业务和投资业务均出现同比下滑。其中投行业务收入34.53亿元，同比增长4.41%；信用业务收入27.38亿元，同比增长17.81%；经纪业务收入58.86亿元，同比下降12.7%；资管业务收入54.34亿元，同比下降2.48%；投资业务收入94.61亿元，同比下降17.22%，是下滑幅度最为明显的业务。

不过，横向对比来看，中信证券的投资收益同比降幅要优于同业多数券商。对此，杨明辉对中新经纬表示，这主要得益于公司综合化的业务布局，多元化的资产配置策略，金融市场业务保持稳定，如：固定收益抓住市场利率下行机会，充分发挥客户资源优势，提升产品设计及服务客户的综合能力，不断丰富盈利模式，各项创新业务稳步发展，债券投资业务获得了可观的收益；场外衍生品产品线布局丰富，业务模式和客户类型多元，可以匹配不同市场情形下的多类型客户需求，业务规模保持整体稳定、长期增长的态势，基于稳定的业务规模和健康的业务生态，衍生品业务保持对公司收入的稳定贡献。

谈及中信证券投资中的地产及政府融资平台类资产风险管控时，张佑君表示，投资中涉及地产的比例很小。此外，公司有相应的投资策略及制度与流程，在准入、规模、风险控制方面较为严格。

张佑君还在问答中表示，中信证券自营业务中固定收益投资目前主要配置在境内固定收益相关的各类资产，未来公司将逐步开始布局全球资产。公司权益投资业务规模则按照公司每年批准额度运作，相对公司净资产规模而言比例较小。权益类主要投资的是A股、港股和部分基金。

“要成为亚洲有一定市占率的投行”

此外值得关注的是，中信证券管理层也在本次业绩说明会上谈到了国际化发展战略。数据显示，2022年上半年，中信证券国际实现营业收入29.85亿元，净利润8.43亿元，表现好于同业在港中资券商。

张佑君表示，中信证券境外业务未来发展将会围绕做大资产负债表，扩大对境外的资金和资源的投入。提高资产的盈利能力，同时提升风控和合规的管理力度。增强对客户的覆盖能力，首先是增强对香港本地的客户的覆盖，做大做强在香港市场的地位；接下来是要成为亚洲地区有一定市场占有率的投行；三是把握时机拓展欧美市场。

关于中信证券并入中信金控将获哪些支持时，张佑君表示，中信金控按照“控风险、搭平台、建机制、定规则、强协调”的思路，构建财富管理服务体系，提升财富管理、资产管理和综合融资三大核心能力，调动集团内的专业化能力和营销资源，实现客户的做深做透。此外，中信金控发挥“领路人”作用，聚焦国家战略方向，做好战略引领和统筹规划，推动公司加大资源精准投入，做强回报率高、竞争力强的细分领域；另一方面，中信金控也在积极回应公司的发展诉求，支持公司进一步做大业务规模，提升盈利能力和核心竞争力。

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