本周，3大方向，重点关注！（附策略）

本周市场延续震荡行情，成交量维持在万亿以上，北向资金累计净流入100.9万亿。过去一周，军工、半导体、锂电池、顺周期资源股轮番表现，总体上成长风格股票涨势较为明显。从指数上看，上证指数本周累计上涨1.79%，创业板指上涨1.47%，各大板块间分化开始加剧。下周建议逢低关注半导体、锂电池、汽车零部件等几大投资方向：

1. 半导体：今年上半年以来，半导体行业产能不足仍未得到有效缓解，以三星、英特尔、中芯国际等为代表的行业龙头公司陆续公布并实施扩产计划。但是，由于半导体行业的扩建周期普遍较长，新增产能需要时间逐步放量，市场认为半导体产能短期内不会明显提高，供需失衡仍将持续，行业龙头公司盈利有望持续增加。

2. 锂电池：全球新能源汽车共振向上，电动化率持续提升将带动动力电池产业链维持高景气。我国汽车电动化产业链布局完善，基于产能、成本、技术和客户优势，将能充分享受全球汽车电动化红利。2021H1我国动力电池装车量52.5GWh，同比增长200.3%。

3. 汽车零部件：7月30日，中央政治局会议要求挖掘国内市场潜力，支持新能源汽车加快发展，预计下半年新能源汽车政策与消费环境有望持续向好。汽车行业于5月开始进入被动补库阶段，乘用车板块经过复苏期估值修复充分，较零部件板块溢价明显，乘用车板块仅存在波段机会。与此同时乘用车利润增速低于零部件，补库周期开启后板块估值开始震荡或收缩，业绩为王。汽车板块内大概率发生子行业轮动，零部件板块有望成为最优配置。

半导体

中国半导体行业整体蓬勃发展，正成为全球半导体产能第三次扩张的重要目的地。我国半导体尤其是集成电路行业迎来蓬勃发展期，2010-2020 年之间的十年复合增长率达19.91%。据中国半导体行业协会统计，2020 年中国集成电路产业销售额为8,848 亿元，同比增长17%，其中，设计行业全年销售额为3,778.4 亿元，同比增长23.3%; 制造行业全年销售额为2,560.1 亿元，同比增长19.1%; 封测行业全年销售额为3,509.5 亿元，同比增长6.8%。

闻泰科技：7月5日，公司发布公告称，闻泰科技全资子公司安世半导体与NEPTUNE 6 LIMITED及其股东签署有关收购协议，交易完成后，公司将间接持有Newport Wafer Fab 100%权益，并正式将其更名为NexperiaNewport。收购晶圆厂优质资产，进一步提高安世全球产能。Newport wafer Fab（NWF）成立于1982年，当前拥有8英寸0.18μm-0.70μm晶圆代工月产能超过3.5万片（最大产能可扩产至4.4万片）。

晶方科技：全球领先的先进封测领域龙头。晶方科技是全球将晶圆级芯片尺寸封装（WLCSP）专注应用在以影像传感器为代表的传感器领域的先行者与引领者。近年来，公司营收稳健增长。受益于手机多摄像趋势不断渗透、安防数码监控市场持续增长、汽车摄像头应用的逐步普及，以及机器视觉应用的兴起等因素，公司2020年实现营收11.04亿元，同比增长97%，近十年营收CAGR达14%。目前，安防领域CIS封测仍是公司主要的营收来源， 2019年占比达66.42%。

随着公司持续优化梳理8寸、12寸封装工艺，不断简化流程、创新工艺，并通过新增产能，多管齐下有效提升生产规模，手机以及车载中低像素CIS封测将有望为公司带来更大业绩弹性。随着公司2020年募投“12英寸TSV及异质集成智能传感器模块项目”产能的逐渐落地，在下游WLCSP旺盛需求的推动下，预计未来业绩将持续保持较快增长。

锂电池

全球锂电池出货量规模由2013年的57.6GWh增长到2018年的189GWh，复合增长率超过25%。高工产业研究院预计到2023年，全球锂电池出货量将达到506GWh，未来5年复合增速约为21.77%，其中消费锂电池平稳增长，动力锂电池贡献主要增量，储能锂电池逐渐兴起。

当升科技：公司是全球锂电正极材料龙头供应商，产品定位高端，高镍等技术储备深厚，海外基因深远。增发募投项目助力公司产能持续扩张。随着新能源车、3C数码以及储能等领域的强劲增长，公司有望巩固加深全球客户密切协作，扩大市场占有率，实现营收利润步步高升。虽然依托国企背景，但公司民企作风明显，具备较高的管理效率，人均创收能力强。公司目前已全面推行市场化经营机制以及长效激励机制。

亿纬锂能：1）公司与荆门高新区管委会签订《战略投资协议》，公司及子公司拟在荆门投资新建年产30GWh动力储能电池项目；2）公司拟与恩捷股份设立合资公司，合资公司将专注于锂离子电池隔离膜和涂布膜的制造，年产能为16亿平米湿法基膜以及与之产能完全匹配的涂布膜，并优先向公司及其子公司供应。

汽车零部件

由于中国产业链完善、制造综合成本低，目前汽车零部件产能有向中国聚集的趋势。当前汽车产业在欧美日等发达国家国民经济中处于支柱地位，但增速较为缓慢，而中国、印度等新兴市场由于人口基数较大、人均汽车保有量较低、潜在需求量较大、人力成本较低，使得国际汽车龙头及本土整车厂商加大产能投入，全球汽车工业逐步向新兴经济体转移。

根据智研咨询数据，2012-2018年间中国汽车零部件行业收入的年复合增长率为10.7 %，远高于北美的19%，欧洲的4.%，韩国的3.5%和日本的4.3%。

文灿股份：公司在铝合金压铸件领域沉淀多年，具备生产高价值的铝车身结构件等铝压铸大零件能力，目前公司所掌握技术工艺涵盖高压铸造、高真空压铸、重力铸造等多种先进技术，实现了全工艺链布局，部分工艺达世界一流水平。当前车身结构件市场的铝合金渗透率仍然很低，且相关产品有较高技术壁垒，公司兼具技术优势和成本优势，切入铝铸车身结构件市场，向特斯拉供应Model S/Y的车身结构件，未来业绩可期。

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