A股：白酒等消费基金跌跌不休，何时能止跌？
理财鱼小提示：A股：白酒等消费基金跌跌不休，何时能止跌？
进入8月以来，市场成交量连续破万亿。
板块轮动依旧是让人难猜，宁德时代为代表的“宁组合”和贵州茅台为代表的“茅指数”之间的PK实在让人目不暇接，眼花缭乱。
作为去年A股市场“最靓的仔”，以食品饮料为代表的大消费板块近期有了拐头向上的态势。
（数据来源：东方财富Choice数据，统计区间2021/1/1-2021-8/16）
大消费的至暗时刻
承德露露最近的两连板振奋人心，但细数整个行业，从今年春节以来，持续调整的走势就变得有点“扎心”了，家用电器、食品饮料、休闲服务这些板块竟然占据了跌幅榜的“半壁江山”。
（数据来源：东方财富Choice数据，统计区间2021/1/1-2021-8/16）
很多投资者调侃：三只松鼠跌跑了两只，就剩“一只松鼠”；七匹狼跌没了六匹；金龙鱼变成了“铁龙鱼”；五粮液跌成了四粮液。
细数每个细分领域的各种“茅”，今年的表现确实让人欲说还休、欲哭无泪啊！
（数据来源：东方财富Choice数据，统计区间2021/1/1-2021-8/16）
除了我们的“坤坤”和“春春”，那些重仓了大消费板块的基金经理们所管理的基金表现，也是随着板块的下行而滑滑梯。
（数据来源：东方财富Choice数据，数据截至2021/8/13，不作投资推荐）
有的网友甚至看着新能源的走势，开始向基金经理哭喊：“锂”可长点“芯”吧！
缘何下跌至此？
1.估值消化
在炎热的夏季里混迹基金圈，大家也都是“老熟人”了。看过了消费的巨浪奔涌而起，就应该记得，那段时间的估值也跟随净值水涨船高。
（数据来源：东方财富Choice数据，统计区间2016/8/16-2021-8/16）
根据上图的统计来看，经过了去年的迅猛上升，让食品饮料和家用电器的估值水平也跟着水涨船高。
虽然前期经过持续回调，估值有所消化，但在A股全行业比较之下，食品饮料、休闲服务、医药当前估值仍处于历史估值区间的80%左右的分位，依然偏高。
2.资金减持
之前的医美，到之后的互联网，再到最近的教育的监管政策，对大消费集体产生了一定的影响。反观新能源和半导体，政策方面的消息也是不断上新。
从资金面上看，近段时间的市场主线还是聚焦在新能源、光伏和半导体等领域。公募机构等国内资金在二季度也有调仓需求，持续减仓消费板块。
（数据来源：东方财富Choice数据，金鹰基金）
目前，公募基金二季度持仓数据已经全部公布，数据显示公募基金在二季度主要减配消费板块，增配制造、科技板块。
虽然对食品饮料较一季度减持1.05%，但食品饮料和医药生物等消费仍是公募基金的重仓。
3.业绩不及预期
前段时间，水井坊中报业绩不及预期，带崩了整个消费板块。
业绩不佳，盐津铺子在业绩预告后连续4个跌停。
有“油茅”之称的金龙鱼上半年虽然营收增长了18.69%，但净利润却同比下降了1.24%。与此类似的还有涪陵榨菜，上半年营收增长12%，但净利润却下降了6%。
多家公司业绩不及预期也在一定程度上影响了近期大消费的走势。
消费何时柳暗花明？
1.拥抱长期机会
根据Choice数据显示，今年来虽然有所回撤，近十年来食品饮料和家用电器的走势还是震荡向上的，之前也有过几次较大幅度的回撤，但之后的走势也一直处于震荡上行的通道。
（数据来源：东方财富Choice数据，统计区间20118/16-2021-8/16）
前海开源首席经济学家杨德龙分析称，“市场对于消费股高估值的分歧一直不断，近期消费股普遍出现重挫，很多消费股的调整幅度达到了三四成，高估值的担忧大大减轻，一些优质消费白马股已逐步显现出配置的价值，投资者可立足于中长期，逢低布局。”
2.消费升级带来新机遇
随着行业竞争的不断加剧，一些企业已经步入了成熟期，竞争也相对具有一定的优势，例如高端白酒。
随着消费的逐渐升级，人们已经不再满足于单一消费品，更加倾向于多元化的产品，例如免税、清洁小家电、次高端白酒等。
博时基金经理表示：“内需正在成为经济发展的核心驱动力，消费行业与科技创新等成长行业的界限日益模糊，譬如医疗健康、教育等传统大类消费行业，往往能联动生物医药、先进制造等成长行业，契合未来的发展方向，也有望走出一批优秀的上市公司。”
（收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。）
>相关《 A股：白酒等消费基金跌跌不休，何时能止跌？》内容：
1、 12月26日十大利好公告：顺鑫农业拟上调部分白酒产品价格
理财鱼小提示：12月26日十大利好公告：顺鑫农业拟上调部分白酒产品价格 顺鑫农业拟上调部分白酒产品价格 上证报中国证券网讯（记者 骆民）顺鑫农业公告，鉴于当前原材料和人工成本等各生产成本构成要素均有不同幅度的增长，结合公司市场情况和产品的供需状况，公...【继续阅读】
2、 北上资金重点扫货股曝光，51股持仓量翻倍，白酒龙头遭大幅减仓
理财鱼小提示：北上资金重点扫货股曝光，51股持仓量翻倍，白酒龙头遭大幅减仓 证券时报数据宝统计，本周北上资金累计成交4028.35亿元， 成交净卖出12.21亿元，其中，沪股通合计净买入11.2亿元，深股通净卖出23.41亿元 。上周五，证监会表示将在未来一年收紧对内...【继续阅读】
3、 北上资金重点扫货股曝光，51股持仓量翻倍，白酒龙头遭大幅减仓，四股环比减仓超70%
理财鱼小提示：北上资金重点扫货股曝光，51股持仓量翻倍，白酒龙头遭大幅减仓，四股环比减仓超70% 数据是个宝 数据宝 炒股少烦恼 本周食品饮料净卖出最多，五粮液净卖出14.65亿元。 证券时报数据宝统计，本周北上资金累计成交4028.35亿元， 成交净卖出12.21亿元...【继续阅读】