思尔芯专注数字芯片原型验证领域

理财鱼小提示：思尔芯专注数字芯片原型验证领域

● 本报记者 刘杨 见习记者 张科维

8月24日，原型验证领域领先企业思尔芯科创板上市申请获得受理。思尔芯在原型验证领域居于市场领先地位，专注于集成电路EDA领域。本次公司拟公开发行股票不超过2000万股，募集资金扣除发行费用后将重点投向高性能数字芯片验证平台等项目。

拥有两大业务板块

思尔芯主营业务收入主要来自原型验证系统和验证云服务两大业务板块。其中，原型验证系统产品包括逻辑系统、逻辑模块、软件、外置应用库及其他；验证云服务自2020年开始产生收入，主要通过将原型验证算力资源的云端虚拟化，为客户提供验证云服务。思尔芯表示，将以原型验证领域的技术与市场领先优势为起点，打造芯片设计一站式异构验证EDA平台。

2018年-2020年及2021年1-3月（报告期），原型验证系统收入分别为2119.41万元、6754.42万元、1.27亿元及2102.65万元，占各期主营业务收入的比重均在90%以上。公司提供多种形态的原型验证系统组合，可以满足客户不同芯片设计规模和设计场景的多样化需求。

其中，逻辑系统是公司根据行业发展趋势和客户需求重点推出的产品，具备逻辑规模能力覆盖广、可重用性及可扩展性高、核心模块可灵活替换和升级等优势，受到市场广泛认可。逻辑模块是公司最早推出的原型验证产品，采用轻便型的单板结构和外设接口，具有一定的灵活性，适合实验室部署和外设复杂的验证场景，在报告期前期收入占比较高。原型验证软件通常直接集成于原型验证系统，为公司原型验证解决方案功能实现的重要组成部分。

验证云服务主要通过部署硬件和软件资源远程向客户提供验证算力服务，公司根据合同价款在服务期内按直线法确认收入。2020年和2021年1-3月，验证云服务实现销售收入分别为566.04万元和188.68万元，占营业收入的比例分别为4.28%和8.23%。

客户阵容庞大

根据招股书，思尔芯自成立以来始终专注于集成电路EDA领域，围绕EDA工具进行技术开发与创新，已建立科学高效的研发体系，技术水平国内领先。经过多年发展，公司在原型验证领域已实现了较高的国产化率，填补了国内数字芯片设计环节中原型验证这一关键节点的空白。公司的可扩展重构硬件架构、自动原型编译与设计分割、深度调试、协同仿真等多项核心技术达到业内先进水平。公司积累的研发体系与技术水平为募投项目的实施开展奠定了坚实基础。

客户关系方面，公司通过业内领先的系统性能与全球化的服务网络，为客户提供优质的原型验证解决方案，与索尼、英特尔、三星、瑞昱、紫光、豪威、君正、寒武纪等超过500家国内外企业建立了良好的合作关系。公司原型验证解决方案已被2020年世界前十五大半导体企业中的六家、中国前十大集成电路设计企业中的七家公司所使用。根据CSIA统计，2020年公司在中国原型验证市场中销售额排名第一，在世界原型验证市场中销售额排名第二。

报告期内，公司营收分别为2119.44万元、7176.01万元、1.33亿元、2291.46万元；对应的净利润分别为-621.79万元、-985.34万元、1010.72万元、-346.25万元。

市场竞争格局方面，根据招股书，思尔芯是国内少数聚焦于数字芯片EDA领域的企业之一，目前在数字芯片原型验证领域具备较强的技术优势和市场竞争力。随着国内集成电路行业的快速发展及产业链自主可控需求的进一步提升，中国EDA企业有望打破海外巨头高度垄断的市场格局。同时，未来公司可能将面临国际先进企业和国内新进入者的双重竞争，市场竞争的不断加剧会对公司盈利能力产生一定影响。

建设数字芯片验证平台

招股书显示，本次思尔芯拟募资10亿元，用于面向高性能数字芯片验证平台项目、国微思尔芯研发中心建设项目及补充流动资金。

其中，高性能数字芯片验证平台项目重点投资于近年来持续快速增长的数字芯片前端功能验证EDA工具链。公司表示，实施该项目可巩固公司在原型验证领域的技术领先，同时通过软件仿真工具及云服务的开发，打开了数字芯片前端验证的第一道工具入口，多元化了核心EDA工具组合。

思尔芯称，以EDA行业中验证工具的开发与销售为突破，聚焦于集成电路设计过程的前端验证业务。公司目前主要产品是原型验证系统与验证云服务，通过自主开发的编译、运行、调试软件，高效构造真实的芯片运行场景，以测试设计代码在真实场景中的运行效果，进而加速客户设计的功能验证、系统验证和嵌入式软件与应用的开发。未来将以原型验证领域的技术与市场的领先优势为起点，打造芯片设计一站式异构验证EDA平台，通过内涵式增长与外延式并购，成为业内领先的数字芯片设计全流程EDA系统解决方案提供商，实现我国在数字EDA领域的自主可控。

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