发月度经营数据稳股市 需更多上市公司及时参与

上周，受俄乌局势影响，A股市场波动显著加大，上证指数盘中跌破3200点关口，一周收跌4.00%，深证成指一周收跌4.40%，创业板指一周收跌3.03%。

每次非理性大跌冲击市场情绪时，“自救潮”就会在A股上演，常规动作包括股东增持、公司回购股份、实施股权激励等。而这一次，上市公司维稳股价又增添了新动作：主动公布最新经营情况。

比如，3月7日晚间贵州茅台首次披露月度经营数据：1~2月净利润为102亿元左右，同比增长20%左右（整体超出市场预期）。此外，圆通速递、片仔癀、药明康德、天赐材料、珀莱雅、通威股份等纷纷“秀肌肉”，公布1~2月经营情况。据笔者不完全统计，至3月11日收盘，至少有50家上市公司披露了月度经营数据。

上市券商尽管没有公布月度具体财报数据，但如东方证券、中金公司等也主动发声，对经营情况和战略布局进行说明。

从市场表现来看，投资者对上市公司主动披露最新经营情况是持欢迎态度的。以贵州茅台为例，3月8~10日，公司股价连续三个交易日上涨。与之对比，上证指数同期跌幅达到2.28%。

在A股短短几十年的历史中，除少数公司会公布月度产销情况外，绝大多数公司只在规定的一季报、半年报、三季报、年报中向投资者公告经营数据。这固然有商业秘密、核算成本等原因，但滞后的经营数据其实并不利于投资者作出正确的投资决策。尤其是对中小投资者而言，在获取信息方面本身就处于相对弱势。如果一家公司年度报告在4月30日才披露，那中小投资者接收到的信息基本都是四个月以前的。资本市场投资的真谛永远是投资预期，过于滞后的信息于投资者而言，是很不友好的。

全面注册制即将来临。注册制的精髓，是以信息披露为核心。让信披更及时、更充分，有助于加深投资者对上市公司的信任，更有助于上市公司以更低的成本合理进行市值管理，也是全面注册制成功落地的前提条件。

笔者认为，如何鼓励更多上市公司向投资者及时、充分披露信息，应成为监管目前阶段考虑的重点。与4000多家公司的总量相比，本轮市场大幅震荡中主动披露业绩的公司仍是极少数，但相信这是A股上市公司信披成熟的重要里程碑。不过，上市公司也应注意，主动信披、主动发声不是打广告、只说好的不说坏的，更不是文过饰非。

稳定股市信心，上市公司更应该把功夫下在平时。只有持之以恒，愿意与投资者平等交流、理性对话的公司，才能源源不断获得投资者真金白银的支持。

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