家居企业IPO变难了？今年已有5家受挫，去年超40家遭遇“滑铁卢”

家居企业IPO的难度明显增大。

近日，泛亚卫浴首次公开发行股票的申请被证监会终止。而本月初，时隔4年再度冲击IPO的时代装饰同样被否；今年1至2月，三问家居、致欧科技和箭牌家居的IPO也先后受挫。

据Wind数据，目前在A股上市的家居企业共有44家，另有25家在新三板挂牌上市。值得一提的是，2021年在A股申请上市的家居企业超过50家，最终只有10家成功上市。也就是说，2021年有超过40家家居企业上市搁浅，包括森鹰窗业、朗斯家居、土巴兔、华南装饰、博泰家具、慕思家居等。

对此，中国家居/设计产业互联网战略专家王建国在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，大家居行业高速发展期已超过20年，其中绝大部分细分行业的龙头企业已经登陆资本市场，现在已经是大家居“资本上岸”的下半场偏后期了。这批未能顺利上市的家居企业有一个共同特点：在相应的细分领域不是首家IPO，相对已有的垂类IPO企业在营收体量方面还有不小差距。

图片来源：摄图网-500850476

家居企业IPO频受挫

从去年以来IPO受挫的40多家家居企业来看，记者梳理发现，原因多集中于实控人股权敏感性、财务数据、信用与经营风险等关键性问题。

以朗斯家居为例，其于去年7月向深交所主板递交了招股书，拟冲刺A股市场“淋浴房第一股”，但招股书提交不到半年便宣告上市计划落空。据招股书，朗斯家居2018年到2020年大宗业务占营收的比重分别为47.61%、57.39%、69.34%。大宗业务占总收入的比重过高，且拖累毛利率。另外还存在应收款项大幅增加、子公司遭遇电信诈骗约400万元等“隐患”，上述行径被证监会综合判定为具有经营风险。

类似现象的还有箭牌家居。该企业分别于去年7月和今年1月两度披露招股书，但在第二次递交招股说明书后，却接到证监会的“61条灵魂拷问”，其规范性问题和信息披露问题成为关注焦点，包括一系列资产重组是否存在隐藏性条款、潜在纠纷、利益输送等问题。

再看致欧家居。2021年6月29日，致欧科技首次递表冲击深交所创业板，3个月后其财务资料过期，上市进程被迫中止；2021年12月23日，致欧科技完成了最新财务资料的披露，重启创业板IPO，但仅1个月后致欧科技主动申请中止，致欧家居官网文件显示：“因IPO申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交。”

还有的家居企业连续3年申请IPO，最终还是未能如愿。华南装饰自2017年初起先后3次向IPO发起冲击，但均以终止上市辅导告终。发行审核委员会对华南装饰提出的主要询问在于“主要客户应收账款是否存在重大信用风险，减值准备计提的恰当性”等。

未来上市要求更高

一般而言，大家居行业可细分成为“家居用品”“定制家具”“厨卫用品”和“成品家居及装饰品”4个门类。据Wind数据，目前在A股上市的家居行业共有44家，另有25家在新三板挂牌上市。其中成品家居及装饰品行业的上市企业数量最多，达到15家；其次为家居用品行业，为14家；家居用品和厨卫用品各有9家和6家。

对于未来申请上市的家居企业，王建国认为，“新的大家居上市企业，要有具备核心竞争力的产品、稳定且具可持续增长性的营销渠道等，这些几乎刚性的要求，在当下相对收紧的房地产、金融、外贸等环境下，要主动扩张甚至上市，是要经历经济新时期‘大考’的。”

丝路智谷研究院院长梁海明也向《每日经济新闻》记者表达了类似观点，“目前家居行业起码面临着三大发展挑战，包括上游房地产的从冲击、家居行业转型升级的需求，以及宏观层面带来的不确定性的冲击。”

“一方面上游的房地产市场受政策冲击，使得家居行业也受到影响，预料短期内家居行业的增长压力将持续；另一方面，家居行业面临再次转型升级的需求，令经营成本增大。”

梁海明表示，家居行业的消费主力现逐渐已变成90后甚至95后的年轻一代，这群消费者对家居行业的智能化、数字化和个人定制化提出更高的要求，家居行业需要再次转型升级，才能符合新消费者需求。此外，环球经济在地缘政治、疫情、通胀等多因素的冲击下，使得整体经济的不确定性增加，民众消费欲降低，这对家居行业的对外出口也有所影响。

（每经房产，喜欢请关注微信号meikedichan）

>相关《 家居企业IPO变难了？今年已有5家受挫，去年超40家遭遇“滑铁卢”》内容：

理财鱼小提示：提速增效助力小微 平安银行全面优化企业开户服务永不止步 2021年11月26日，小微企业主单先生来到平安银行苏州分行营业部大厅，送上一面写有“以人为本为民排忧解难，贴心服务犹如冬日暖阳”的锦旗，感谢平安银行提供的高效开户服务。 据悉，2021年...【继续阅读】

理财鱼小提示：外交部：中方将采取一切必要措施维护中国企业正当合法权益！ 3月29日，外交部发言人汪文斌主持例行记者会。有记者提问，美方周一表示将调查中国太阳能组件生产商是否通过在四个其他国家开展业务来非法规避美太阳能关税，发言人对此有何评论？ 资料...【继续阅读】

红星资本局3月29日消息，针对市场有传言监管层对“当前科创板、创业板在审涉及小米产业链的项目做了排查，涉小米产业链IPO政策受限”一事，证监会新闻发言人表示， 证监会未对小米产业链相关企业出台IPO限制性政策，也未开展专项排查。 证监会新闻发言人表...【继续阅读】