历年晨星基金奖产品点评--2021年，进击的中生代迎来转型的镇痛
历年晨星基金奖产品点评--2022年，防守好才是真的好！
2021年，是中生代基金经理的胜利，获奖的基金经理包括兴全基金的谢治宇、嘉实基金的归凯、易方达基金的张清华、大摩的张雪（现已转至广发基金）和南方基金的何康。
也许因为同为中生代，这批“星味”最浓基金经理或多或少遇到一些困难，这是他们工作上必须要闯过的一关，也是生活上必须要闯过的一关。
笔者坚信他们会继续前行，更坚信他们会再创佳绩，毕竟优秀的投资人都有坚韧的意志以及超强的学习能力。
1、激进配置型-兴全和润，谢治宇
获奖词：
基金经理谢治宇先生秉持自下而上的投资方法，注重寻找具备核心竞争力和市值增长潜力的优秀公司，并不断平衡公司的短期估值与长期价值，组合构建均衡。
2020年，基金经理在太阳能、医药研发及生产外包领域（CXO）和新能源整车行业内的个股筛选为组合贡献了良好的超额收益，全年以75.16%的投资回报超越晨星大盘指数达49.29%，在积极配置型基金中位列第21个百分位。
谢治宇的发展可以说即顺风顺水又一路坎坷。
从投资的角度来说，谢治宇不仅出道即是巅峰，而且还一直在巅峰，要知道即便在今年兴全和润回撤幅度接近20%，他在兴全和润的任期回报率依然高达580.13%，年化回报率22.27%，同类排名13/329。
给大家一个更可怕的数据，相较于上一轮牛市（2015年6月12日）的巅峰净值，兴全和润现在翻了2倍，期间最高翻了接近3倍，这意味着即便你在2015年买在了最高点，到现在也可以赚200%-300%！
那为啥要说一路坎坷呢？因为谢治宇作为中生代的代表人物，这个咖位的基金经理过于容易引起市场关注。
例如在2018年年初发行了巨无霸兴全合宜，但紧接着贸易摩擦引发市场大跌，产品在2、3、4季度分别亏损5.05%、3.37%和6.84%。同时，产品配置的重仓股中兴又被重点打击，这让谢治宇成为市场口诛笔伐的对象。
《是时候给这位80后基金经理说两句了》文章中说的那样，谢治宇既不是买中兴最多的，中兴也不是他买最多的，但是顶着明星光环让他成为被批评最多的。
但是谢治宇硬是将天崩开局打出王炸结局！在2019年和2020年，他抗住压力交出了一份完美答卷，分别实现收益36.88%和71.77%。
据wind数据显示，截至2020年年末产品的年化收益率高达25.79%，截至2021年年末产品年化收益率则为18.63%，这么大规模的产品实现这么高的收益，真的不容易！
当然，可能会有人提出质疑，你看截至目前产品4.5年仅实现收益61%，年化收益率也下挫至11.04%。
但是需要考虑到两点：其一，本轮下挫的逻辑是白马股泡沫的破灭，这对于本着价值投资的基金经理来说杀伤力较大。其二，产品经历了两轮下跌（2018年和2021年至今），但仅经历一轮上涨，如果以现在这个节点来评价产品的好坏也有失公允。
对于未来，谢治宇最主要的可能要面临两个难题：
其一，规模
目前谢治宇管理的产品超过800亿元，不过以他的投资策略来看影响并不算大，毕竟他买的公司多是“大白马”，换手率也并不高，翻转腾挪游刃有余。
其二，管理
作为兴证全球基金第三代的领军人物，谢治宇毫无悬念接过董承非留下的重担。
好的投资人是向内的一份工作，更多是提升自己对世界的认知，但好的管理人是向外的工作，更多是将自己的认知贯彻到其他人身上。
前几天王国斌的采访，这种量级的投资大佬都会显得口拙，向外输出自己的意志都会存在一些问题，更何况年纪轻轻的谢治宇。
但管理就是他们这咖位的基金经理必须要面对的工作，也是他们人生更进一步的必经之路。
对于最终结果，笔者还是开头那句话，坚信他们会继续前行，更坚信他们会再创佳绩，毕竟优秀的投资人都有坚韧的意志。
2、混合型基金--嘉实增长，归凯
获奖词：
基金经理归凯先生采用自下而上精选个股的投资方法，主要从商业模式、竞争优势、产业趋势三个维度出发寻找能够持续提升内在价值的好公司并买入持有，以分享上市公司长期业绩增长收益。
2020年，基金在食品饮料、医药、计算机、传媒等板块优秀的个股选择为组合贡献了较多的超额收益，全年以65.67%的业绩回报在标准混合型基金中位列第19个百分位。
归凯在近两年同样遇到了成长的烦恼，尤其是由于市场风格等因素叠加，他的产品业绩并不能算理想。
但是需要指出的是，嘉实增长在2021年和2022年虽然亏损但还是跑赢了沪深300指数，其中2021年跑赢2.4%，今年至今则跑赢了4%，这样的成绩也并非不可接受。
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