基金观点 ｜ 汇添富过蓓蓓：实操，新能源汽车的投资策略
博时基金万琼
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【博时三剑客】集采对于医疗板块的影响是否已经有所消化？
8月，国家组织药品联合采购办公室发布《全国药品集中采购拟中选结果公示》，第七批国家组织药品集中采购拟中选结果出炉。
本次集采有60种药品采购成功，药品共涉及31个治疗类别，本轮拟中选药品平均降幅48%，相较前六轮药品集采平均53%的降幅，本轮集采平均降幅相对温和；从集采结果来看，大部分外企原研品种，选择弃标或未能中标，战略性放弃了这部分市场，国产厂家也凭借集采，迅速抢占原有进口厂家的份额，并加速医药国产替代的进程。
医药集采对于医药企业的影响，可以从两个方面来分析：
从短期视角来看，集采对于医药企业的业绩产生了一定影响，尤其是对药企短期内的营业收入和利润方面产生较强的负面冲击，随着集采范围的不断扩大，牵扯到的行业波及面也将相应扩大，这也是去年集采对医疗板块造成冲击的主要逻辑。
但从长期视角看，集采对于不同类型药企的影响是有很大差异的。参与集采中标的药企，有望在市场上获得了绝对的龙头地位，以降低药品价格换取扩大市场，减少中间销售环节，降低销售费用，增加市场份额，从长期销售活动中，减弱对营业收入和利润的影响，更加有助于具备竞争力的药企在行业细分领域中，树立标杆地位。
对于不同特性的医药行业，集采的长期影响也将不同。例如：对仿制药企业来说，由于缺乏创新能力，市场竞争相对激烈且稀缺程度较低，导致在医药集采过程中，缺乏话语权与定价权，从而被严重压缩利润空间。但是，对创新药、生物制药领域等企业而言，企业拥有是否参与集采的主动权，在市场上的议价能力较强，有助于企业增强科研创新投入，完善自身核心优势。
万家基金周潜玮
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债市中期做多的逻辑依然存在
上周，在止盈压力、资金面因跨月有所趋紧等因素影响下，投资者参与热情降温，债市整体走弱。
数据方面，1-7月，全国规模以上工业企业实现利润同比下降1.1%，其中7月单月同比创下年内最大降幅；生产放缓、价格下跌、利润率下滑对企业利润均有拖累。
政策方面，上周LPR非对称降息，本次下调是MLF降息的政策延续，目前看降息窗口尚未关闭。此外，国常会推出了一系列稳增长增量政策。
海外方面，美联储主席鲍威尔在全球央行年会上的表态整体“偏鹰”，发言内容首先重申了美联储压制通胀的政策目标和坚定决心，其次增强了9月继续加息75bp的可能性。
上周央行并未开启跨月时点的净投放，不过央行短期内收紧资金的概率仍然不大，目前的基本面现状也很难看到有效信贷需求出现超预期的复苏弹性。
我们认为，本轮市场的回调更多来自止盈压力的扰动，尚未看到颠覆中期做多逻辑的利空因素出现。基于此，我们维持对利率债市场中性偏乐观的态度。
万家基金苏谋东
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新一轮稳增长操作拉开序幕
我们观察到，上周国常会部署了19项稳增长接续政策组合，主要是应对7月经济再度放缓态势。与此同时，上周LPR非对称降息，相当于拉开新一轮稳增长操作序幕。
除了降息之外，新一轮政策组合还包括新增3000亿政策性金融工具、5000亿专项债额度、核准一批基建项目、增大房地产信贷政策弹性等广义财政和信贷工具，预计将对后续经济增长会形成拉动作用。
以上新举措，有望对宽信用预期起到提振作用，也令市场对基本面的悲观预期有所修正。
此外，8月以来，高温天气和疫情反弹，对经济形成扰动，目前情况来看有望逐步趋于缓解：
1）8月下旬以来，全国范围的高温天气逐步收缩和缓解，川渝地区限电冲击初步缓和，高温对建筑等户外经济活动的影响也有望逐步转弱；
2）8月中下旬全国疫情数据总体开始见顶回落。
未来一段时期，需要关注的因素包括：国内疫情、8月官方PMI数据、国内干旱情况。
汇添富基金赖中立
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汇添富基金经理赖中立：光伏高成长尚处导入期
今日光伏在连续回调后出现反弹。除了火热的行情外，光伏项目也在全国各地如火如荼地进行。近期，甘孜道孚亚日500MW光伏项目成功取得四川省发展改革委备案，为三峡集团在川打造“风光三峡”再添一支劲旅。展望未来，整个光伏产业链的逻辑，并不是一个价格竞争的逻辑，它竞争的是量的竞争，是和其它能源替代关系的这样竞争，而现在整个光伏这个行业在全球的渗透率可能只有2%到3%。对于这样一个有着光明前景且尚处于导入期的行业，现在或是最好的投资时机！
广发基金霍华明
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基金经理霍华明：芯片再次被“卡脖子”，国产软件将何去何从？
最近美国芯片法案出台，芯片“卡脖子”卡脖子再次上热搜。在芯片领域，光刻机关注度很高。但同样重要的EDA软件，大部分投资者了解得不多。
在制造芯片之前，需要进行芯片的设计，芯片的设计依靠的就是EDA软件。就像建房子，要先有图纸，建筑师按照图纸进行施工。很久以前老家房子的图纸是用手画的，现在基本采用电脑软件（工业软件）完成。
同理，芯片设计，需要用计算机软件完成，这款软件我们称作EDA（电子设计自动化）。有朋友会问，那用手工画图是否可以？
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