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大摩:市场承受不了80美元的油价 继续走高或引发“需求破坏”

发布时间:2021-09-29 22:19银行理财 评论

大摩:市场承受不了80美元的油价 继续走高或引发“需求破坏”


(布伦特原油周线图 图源:Tradingview)

随着冬季的到来和欧洲的天然气紧缩,原油需求情况似乎很乐观。但一些专家警告说,随着油价的攀升,“需求破坏”可能就在眼前。

“需求破坏”(demand destruction)一般指能源因长期高价使需求转向部分收缩或永久性收缩,从而使能源价格从长期高价转向长期价格下行。例如,汽油价格过高导致车主选择购买更小、燃效更高的汽车,从而降低了汽油的长期需求。

摩根士丹利在周二公布的报告中重申了该行6月的论点:“国际油价已经与边际供应成本脱节,它们正在看向需求破坏的水平。”

摩根士丹利预计全球石油供应将变得更加紧张,并支出了上个月平均每天有300万桶原油库存被投入市场,相比前几个月每天只有190万桶原油被投入市场。分析师Martijn Rats和Amy Sergeant说:“投入量很高,表明市场比普遍认为的供应不足还要严重。 ”

该行补充说,“开始需求破坏的价格可能是难以估计。我们现在保持我们的价格预测不变,在目前的趋势下,我们认为布油存在上升到每桶85美元的可能性。

分析师称,随着航班和运输已经回升,Flightradar网站上的商业航班数量已经将差距缩小到大流行前的水平。

尽管如此,并非所有机构都在看涨。世界银行周二表示,德尔塔变种病毒正在使东亚和太平洋地区的经济增长放缓,该地区大多数国家的增长预测被下调。

更高的能源价格助长更高的通货膨胀,这对需求构成了重大威胁。PVM石油协会的高级分析师Stephen Brennock写道,“油价上涨一直是通货膨胀的最大驱动力之一,通胀的恶化将拖累经济复苏和石油消费。这就把我们带到了需求破坏的路径上。

Brennock写道,“油价超过每桶70美元的时候,对主要消费国来说就太贵了。如果超过80美元,一些国家可能负担不起,转而破坏了他们的进口需求。

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