如何看懂基金业绩走势图:如何看懂基金年报

最近很多基金公司都发布了2020年的基金年报，与季报仅披露前10大持仓等基本情况不同，年报会对基金过去1年的运作情况进行全面的说明。

但现在的基金年报都在60页以上，整个报告好几万字，但是大家看到这些不用怕，通常基金年报是有固定的板块构成的，大部分内容我们并不需要关注，我们只需要重点关注下表中的红色部分即可：

下面以谢治宇管理的兴全合润混合（163406）为例进行说明，该基金获得了2021年晨星评选的积极配置型基金奖。

1、主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况

这部分主要披露基金产品的主要业绩指标，通常在年报中展示近三年的业绩状况，其中本期基金份额净值增长率就是指基金的年度净值涨幅，如兴全合润2020年的年度涨幅是75.16%，这部分是我们买卖某只基金时需要重点关注的指标之一。

这部分主要披露截止报告期末，不同时间段的业绩收益率、比较基准收益率的对比情况，若不同时间段的收益率大幅跑赢比较基准，标准差小于或者接近比较基准标准差，表明该基金的成绩极其优秀，属于父母口中别人家的孩子。

2、管理人报告

这部分主要披露基金经理的基本情况，在进行基金投资时，需要重点关注基金经理的职业背景、任职情况、从业年限及管理基金数量，通过这些维度可以对基金经理的管理能力进行一个大致的评估，因为能力是可解释、可持续的，是未来优异业绩的保障。

这部分是报告中非常重要的部分，主要披露基金经理的投资策略、业绩表现、对后市的看法及今后基金如何配置，通过这部分可以了解基金经理报告期配置资金的思路、优点及缺点。所以这部分是很好了解基金经理投资风格的一个途径，其投资风格是否与自己的风险偏好一致，若不一致，买入或者持有之后你会非常的纠结。

虽然这部分有些基金年报写的都是场面官话，但是大部分优秀的基金经理都写得很真诚，尤其是经历过完整牛熊市场的优秀基金经理。

3、投资组合报告

通常在基金的季报中仅披露前十大持仓，但是年报中这部分会披露所有的股票持仓、数量、金额及占比，例如兴全合润混合2020年持有92只个股，有些在季报前十大持仓中不见的个股，可以在这部分看看是否还持有、持有多少。

报告期内股票投资组合的重大变动主要披露买卖的前20大或者比例超过2%的个股明细，通过这部分可以观察基金经理的投资策略、对后市行业及个股的看法，也是我们在股票投资中向学霸抄作业的捷径。

4、基金份额持有人信息

这部分主要披露基金持有人结构，最值得关注的是机构投资者占比，通常情况下机构投资者持仓时间较长，购买前会进行相应的深入调研；而个人投资者易受市场情绪的影响，用操作股票的思路操作基金，追涨杀跌。因此，个人投资者占比较大的基金，基金经理为应对大量的赎回，会被迫卖出持仓股票获取现金，往往会造成业绩走势的波动较大。

若某只基金机构投资者占比较高且持续增加，则从侧面反映这是一只比较优质的基金。

基金管理人从业人员持有基金的数据区间代表基金管理团队对管理产品业绩表现的信心，若基金管理人员都不买自己管理的产品，我们凭什么相信管理人可以管理好我们的资金。

5、开放式基金份额变动

这部分主要披露报告期内的份额变动情况，可以关注一下总申购份额、总赎回份额变动情况，若总申购份额显著大于总赎回份额，说明市场上很多人看好该基金，比较值得购买。

通过关注重点模块，我们可以高效地对六七十页的基金年报进行分析。所以，你可以对持有或者打算购买的基金，按照介绍的几个模块分析一下是否值得拥有。

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