回复审核意见落实函，纳睿雷达即将迎来科创板IPO上会

在意见落实函中，上市委要求发行人按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第41号——科创板公司招股说明书》的规定，全面梳理“重大事项提示”各项内容，突出重大性，强化风险导向，删除针对性不强的表述，按重要性进行排序，并补充、完善以下内容：(1)产品单一，主要应用于气象探测领域，客户主要是国家气象部门，市场空间受行业管理政策影响较大;(2)报告期内公司产品销售区域集中，主要在广东省内，销售区域和新客户的拓展面临较大压力;(3)受客户产品验收、货款结算等因素影响，收入确认季节性明显，主要集中在12月份;(4)相控阵雷达应用在民用领域尚处于起步阶段，随着其他相控阵雷达生产企业逐步进入气象探测等民用领域，公司将面临更多的市场竞争，公司高的毛利率将难以维持。

纳睿雷达回复称，发行人已全面梳理“重大事项提示”各项内容，突出重大性，强化风险导向，删除针对性不强的表述，按重要性进行排序，并补充、完善招股说明书的内容，在“重大事项提示”之“二、特别风险因素”中补充披露如下：

“(一)公司产品单一，主要应用于气象领域，且采购周期较长，价格相较于X波段传统雷达较高，目前公司产品尚未受到中国气象局的大规模部署，主要依靠于各地气象局推动建设，市场空间受行业政策和各级财政预算影响较大

报告期内，X波段双极化(双偏振)有源相控阵雷达产品是公司营业收入的主要来源，发行人的雷达产品单一，主要应用于气象探测领域，公司的雷达整机产品具有固定资产的属性，不同于消耗品，具有较长的使用寿命，客户购买的需求连续性相对较低，因此其采购周期较长;同时，公司产品属于创新性产品，其价格相较于X波段传统雷达较高，公司客户主要是各地气象部门，目前公司产品尚未受到中国气象局的大规模部署，主要依靠于各地气象局推动建设，因此公司产品市场空间受行业政策和各级财政预算影响较大。

(二)报告期内公司产品销售区域集中，主要在广东省内，销售区域和新客户的拓展面临较大压力

2018年、2019年、2020年和2021年1-6月公司产品销售区域集中，报告期内，公司在广东省内的销售收入占总销售收入比例分别为85.23%、99.61%、79.02%及95.94%，销售区域较为集中，且主要在广东省内，销售区域拓展面临较大压力。如果广东地区的竞争格局或市场需求出现变化，或者公司产品最终未能在其他省份形成规模化应用，可能对公司的销售收入造成不利影响。

(三)相控阵雷达应用在民用领域尚处于起步阶段，同行业老牌企业在资金、研发等方面更具综合优势，随着其他相控阵雷达生产企业逐步进入气象探测等民用领域，公司将面临更多的市场竞争，公司高的毛利率将难以维持

报告期内，公司的毛利率分别为88.00%、82.01%、79.68%及76.66%。目前相控阵雷达应用在民用领域尚处于起步阶段，同行业老牌企业主要包括国睿科技股份有限公司、四创电子股份有限公司、中国航天科工集团第二研究院二十三所等，其在资金、研发等方面比发行人更具综合优势。随着其他相控阵雷达生产企业逐步进入气象探测等民用领域，公司将面临更多的市场竞争，公司高的毛利率将难以维持。

(四)公司的客户主要为政府部门或事业单位，受财政预算管理、采购制度、产品验收等因素的影响，公司上半年在手订单较少，收入确认季节性明显，主要集中在12月份

公司客户主要为政府部门或事业单位，前述客户通常采取财政预算管理制度和政府采购制度，上半年进行项目预算审批，下半年组织采购验收交付，获取订单时间有一定的季节性;前述因素导致公司上半年的在手订单较少，截至2021年12月底，公司服务项目的在手订单金额(含税)为1,374.99万元，公司雷达产品整机销售的在手订单为零;报告期内，发行人第四季度主营业务收入占比分别为36.52%、53.20%及56.01%，收入确认季节性明显，且主要集中在12月份。

公司收入呈现季节性波动，但公司的人工成本、费用等支出全年相对均衡发生，因此可能导致公司前三季度出现盈利较低或亏损的情形，公司经营业绩存在季节性波动。投资者不宜以半年度或季度报告数据推测全年主营业务收入或盈利情况。

(五)公司产品在其他应用领域尚待培育和推广公司产品在其他应用领域尚待培育和推广，如民用航空领域竞争压力较大并呈现寡头竞争态势、公司产品也尚未取得民用航空领域相关许可证资质，水利监测、森林防火等应用领域尚待培育和推广，且公司产品X波段双极化(双偏振)有源相控阵雷达并非该些领域唯一的观测方式，在其他应用领域还面临其他观测手段的竞争。

(六)未取得气象专用技术装备使用许可证

目前，公司产品主要应用于气象探测，根据中国气象局相关规定要求，气象探测气象设备及相应软件系统的使用需要取得气象专用技术装备使用许可证。

截至本招股说明书签署日，气象专用技术装备使用许可证并非发行人开展业务的前置性资质，截至目前公司仍在办理气象专用技术装备使用许可证的手续，如果未来气象领域对公司经营产品需取得气象专用技术装备使用许可证为前置条件，同时公司未能如期取得，可能对公司生产经营造成不利影响。

(七)应收账款回收

报告期各期末，公司应收账款分别为1.34万元、1,734.65万元、7,825.96万元及6,901.50万元，占流动资产的比例分别为0.02%、16.79%、27.53%及24.05%，呈逐渐上升的趋势。公司客户主要为政府客户或事业单位，此类客户受其付款审批流程较为复杂，付款进度往往受其资金预算、上级主管部门拨款情况影响，付款周期一般较长，一旦客户付款延期或款项无法收回，将给公司带来一定的损失。”

经核查，保荐人认为：

发行人已按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第41号——科创板公司招股说明书》的规定，全面梳理“重大事项提示”各项内容，突出重大性，强化风险导向，删除针对性不强的表述，按重要性进行排序，并补充、完善招股说明书的相关内容。

此外，上市委要求发行人补充披露截止2021年底最新在手订单情况，进一步说明公司未来能否获得稳定的订单及收入，并视情况完善重大事项提示。

1、在手订单较少的分析

截止2021年底，公司在手订单较少，主要系：相控阵天气雷达属于创新性产品，国内还处于起步的阶段，相控阵天气雷达产品的推广和市场需求的逐步增强需要一个过程，目前市场接受度及渗透率正在逐步提升;公司客户主要面向政府和事业单位等，前述客户通常采取预算管理制度和集中采购制度，上半年进行项目预算审批，下半年组织采购验收交付，获取订单时间有一定的季节性;因此，公司目前在手订单相对较少，具有合理性。

2、未来能获得稳定的订单及收入

1)X波段相控阵雷达技术先进，建设方案逐步成熟，具有全面推广的可能

①X波段相控阵雷达具有全面推广的市场基础

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