俄乌之战会影响我们的经济吗？

理财鱼小提示：俄乌之战会影响我们的经济吗？

俄罗斯空袭乌克兰，2022年最大的一只黑天鹅飞上空了。

在网上看到一个段子，说在这一场俄乌战争中受伤害最大的人是谁呢？答案是股民。俄罗斯股市暴跌30%，香港恒生指数跌5%，中国A股三大股指一度跌超2%，欧洲各国股市也齐声下跌。俄乌战争对资本市场的影响到底有多大有多深远？

我们今天来梳理一下过去六场在全球影响较大的战争。以美股为锚点，来看看战争对资本市场的影响。

第一场战争是1990年8月爆发的海湾战争。在战争初期，伊拉克对科威特出兵，影响了全球石油安全，美国股市遭遇短期冲击，道琼斯指数在两个月里下跌16%。然后随着以美国为首的34国军队加入战争，伊拉克遭遇重大打击，很快便签署了停战协定，接着就是美股反弹。所以第一次海湾战争，美股是先跌后涨的U型走势。

第二场战争是1999年3月到6月的科索沃战争，由于持续时间较短，而且美国并没有深度参与，所以战争对美股没有产生明显影响。然而对于中国的A股而言，当年很多股民担心轰炸南联盟所导致的“导弹缺口”，于是A股出现短暂暴跌。但随后中国政府不断地释放利好，结果在这场科索沃战争期间，上证指数涨幅居然高达55%。

第三场战争是持续时间长达20年的阿富汗战争。从2001年7月美国空袭阿富汗开始，到2021年8月美国撤军。战争爆发后，美股受911和战争影响出现短期下挫，标普指数9月份大跌11%。然而随着情绪逐渐消化，阿富汗战争对美国股市并没有产生重大的影响。

第四场是伊拉克战争。美国为了打击恐怖主义和维护美元霸权，在2003年3月向伊拉克发动大规模空袭和地面战争，仅仅花了一个月就结束战争，总耗费7500亿美元。当时美股正值2002年互联网泡沫破灭后触底反弹。所以战争爆发后，美股出现了短暂的下跌，随后经历了4年的上升期。

第五场是利比亚战争。从2011年2月拉开序幕到10月卡扎菲被杀结束，美国没有直接参战，而是通过北约加入了空袭。冲突爆发后，美股仅出现了一小波震荡。

第六场战争是叙利亚内战，这场战争实质是俄罗斯和北约争夺中东势力范围的博弈。美军在当地投入了数百士兵，并向政府军发射导弹。在冲突爆发期间，美国股市都没有发生很大的震荡。

你看，战争会对资本市场造成短期冲击，但长期影响并不大。这个规则和黄金很相似。在这六场战争中，黄金也是在开战后持续走高，当局势明朗后马上出现下降。

再细分来看，如果所在国家与战争关系越紧密，受到的影响当然就越大。比如美国直接或间接参与了这六场战争，所以美股受到的影响最大。而相比咱们中国的A股所受的影响就比美股、欧洲股市乃至香港恒生指数都要低得多。

咱们的A股在全球资本市场很像一个另类。不过到了2022年的今天，情况可能正在发生一些微妙的变化。首先是随着中国金融市场对外开放程度的加深，中国资本市场的国际化已经有了一定的成果，这会导致A股市场受国外冲击的程度明显加深。此外俄乌战争影响全球石油价格的波动，而中国的石油进口依赖度又非常高，俄罗斯更是中国重要的政治和经济伙伴。

所以正在爆发的这一场俄乌战争，它对中国资本市场的影响可能带有一定的标志意义。

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