安信国际：百富环球(00327)海外终端持续渗透 软件服务打开增量空间 目标价13港元

　　智通财经APP获悉，安信国际发布研究报告称，百富环球(00327)负债水平极低，2021年初扣除有息负债后公司在手现金及现金等价物约38亿港元，该行按照2021年的预期市盈率10x，予公司经营业务部分估值，在加上公司所持有的净现金水平，予目标价13港元，对应2021/22E的预期市盈率分别为13.6x/12.1x，相较于最近收市价有45.6%的涨幅，评级“买入”。

　　报告中称，公司是全球领先的电子支付终端机解决方案供应商，现阶段海外市场已经成为构成公司业务收入的主要驱动，2020年公司取得收入约56.5亿港元，其中拉美地区(LACIS)、欧洲及中东(EMEA)、中国以外亚太地区(APAC)、北美地区(USCA)以及中国区域的收入占比分别为48.2%、22.5%、14.6%、9%以及5.7%。受益于海外市场渗透率提升以及竞争格局变化，公司业务持续呈现增长态势。此外公司致力于开发基于支付终端机的软件服务平台，打开了硬件销售以外的盈利模式。

　　该行表示，海外市场渗透率提升驱动2020年海外市场贡献公司收入占比达到94%，出货量超过1000万台，当中欧洲、中东及非洲地区以及北美市场增长强劲，反应出公司在当地支付终端市场渗透率的提升，拉丁美洲和独联体国家增速放缓，公司在当地的产品销售保持品牌领先地位。随着终端智能化趋势，北美地区的智能POS终端设备渗透率稳步提升，未来几年公司业绩增长确定性较高。

　　安信国际称，PAXSTORE打开公司业务变现新模式PAXSTORE为商户提供应用程式，为客户提供库存管理、自动落单及送货服务、电子印花等多个服务程序，随着PAXSTORE组成SaaS平台的日渐成熟，预计2023年PAX Store及其他软件解决方案可以贡献收入1亿港元，累计接入终端1000万台。

　　报告提到，公司发布1H21盈喜受益于公司在欧洲、中东及非洲地区、拉丁美洲和独联体国家地区以及美国与加拿大地区取得的强劲收入增长，以及公司安卓解决方案与公司的云端SaaS平台在全球愈趋于广泛普及，趋势刺激了市场对公司安卓智能电子支付终端的需求，公司2021年上半年预计取得净利润相较于去年同期3.86亿港元同比增长不少于30%。

　　该行预计，公司未来几年仍然享受海外智能终端POS设备渗透率上升的红利，同时伴随PAXSTORE等软件服务的打开，高毛利且持续性较强的业务有望带动公司整体估值。该行预计，2021/22年的公司预计收入同比增长分别为10.8%/11.4%，达到62.6亿港元/69.8亿港元，2021/22年净利润同比增长16.3%/12.1%达到10.5/11.8亿港元。

>相关《安信国际：百富环球(00327)海外终端持续渗透 软件服务打开增量空间 目标价13港元》内容：

安信信托兑付方案迎来新进展。12月24日，安信信托在其官方微信号发布《关于上海维安投资管理有限公司受让安信信托自然人投资者信托受益权的通知》（下称《通知》），称上海维安投资管理有限公司（下称“维安公司”）将依照打破刚兑的政策导向，兼顾公平，...【继续阅读】

国际期货交易所有很多-- 芝加哥商业交易所(CME) 芝加哥期货交易所(CBOT) 芝加哥商品交易所国际货币市场(IMM) 纽约商业交易所(NYMEX) 纽约期货交易所(NYBOT) 纽约金属交易所(COMEX) 伦敦金属交易所(LME) 伦敦国际石油交易所(IPE) 东京工业品交易所(TOCOM)...【继续阅读】

理财鱼小提示：“祝福冬奥·圆梦冰雪”国际青少年绘画邀请展开幕 北京商报讯（记者 关子辰 葛婷婷）12月26日，据北京冬奥组委消息，“祝福冬奥·圆梦冰雪”国际青少年绘画邀请展于2021年12月26日至2022年1月4日在北京举行，并与今日在中国电影博物馆举办了颁奖典...【继续阅读】