石头科技年报：营收符合预期 研发投入稳步增长

4月22日，智能硬件企业石头科技发布了2021年度及2022年一季度业绩报告：2021年公司实现营业总收入58.37亿元，同比增长28.84%；归母净利润14.02亿元，近五年复合增长率达到84%。单季度来看，2022年一季度，石头科技实现营收13.60亿元，归母净利润3.43亿元，较去年同期均有所增长。

多重挑战不断，企业营收仍达预期

从营收看，石头科技增速表现符合市场预期，内销G10推动份额显著提升。在国内市场扫地机行业景气度依旧，奥维云网数据显示，2021年Q4线上扫地机总销售额同比增长32%，其中石头品牌同比增长超106%。

而海外市场更为喜人，财报显示，石头2021年境外收入33.64亿元，收入增速超过80%。

事实上，石头科技过去一年的海外业务拓展并不顺畅，公司曾在业绩快报中透露，2021年受不利因素影响，全球运力紧张，出现较多的集装箱滞港、船舶跳港、运输周期不畅等情况，对企业收入增速造成一定负面影响。

但石头科技也同时透露：公司通过积极的策略调整，加大研发费用、销售费用的投入并推出高端口碑产品，结合积极的市场营销与宣传工作，最终取得了良好的市场反馈，促使公司营业总收入持续增长。

另有消息称，石头科技在海外发布了S7MaxV系列（扫地机）、中档性价比Q7Max+（扫地机）及洗地机产品，预计也将在今年二季度明显放量，助力海外市场的持续发展。

值得注意的是，2021年石头自有品牌增速超40%，销售占比进一步提升至98%以上。这意味着石头品牌被越来越多用户所青睐，品牌基本实现独立，结合其过去一年频繁推出多品类及新品进行市场探索，企业的中高端化战略也更清晰可见。

与此同时，石头科技近五年营收从11.19亿元增至58.37亿元，复合增长率达到40%，而归母净利润复合增长率更是达到84%，高双位数的复合增长率自然凸显出其高质量成长力。

不断加大研发投入，2021年推出多款成熟产品

石头管理层说过“只有持续创新才能成为长期护城河”，创新力恐怕才是石头科技斩获源源不断的成长力的关键因素。

为了应对激烈的市场竞争,该公司近年来不断加大研发投入和技术创新。财报显示，石头科技在2019年至2021年期间，分别投入研发费用1.93亿元、2.63亿元和4.41亿元，呈现高增长趋势。

同时，该公司也通过广揽研发人才，促使自研能力不断提升。据悉，目前石头科技拥有研发人员555人，占总员工数量比58.29%，并在2021年新增获得境内外授权专利270项，创历史新高。

不断投入的研发费用给石头科技带来最直接的效果就是新一代的产品。2021年，该公司相继推出智能扫拖机器人G10、T7S系列和洗地机U10系列，以及推出商用清洁机器人为2022年北京冬季奥运会场馆提供智能清洁服务。而在2022年3月份左右，该公司又分别推出T8、G10S系列两款新品，补齐了公司在中端自集尘和高端全能基站产品的布局。

当前市场清洁需求依然强劲，从京东和淘系平台数据跟踪来看，今年3月，两大平台合计洗地机销售速增100.6%至4.0亿元，扫地机器人销售额稳健增长11.3%至6.3亿元。其中，石头销售表现持续领先，合计GMV达到1.3亿元，同比增长72.1%，透露出高景气度。

而作为行业领军者，石头科技也确实做到了在激烈的行业竞争中保持业绩稳中有增的态势，展现出强大的韧劲和潜力。在需求空间持续释放的当下，天风证券预测，2022年石头科技有望继续投入销售和研发费用，不断完善产品，扩大品牌知名度，同时叠加产品结构升级，经营业绩持续得到改善。

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