机构重仓透视"茅指数"裂变：白酒分化,"制造茅"掉队,"地产茅"易主
理财鱼小提示：机构重仓透视"茅指数"裂变：白酒分化,"制造茅"掉队,"地产茅"易主
红周刊 记者 | 刘增禄
·编者按·
市场剧烈波动下，机构资金的持仓情况备受投资人关注。统计近5年被100家及以上机构产品重仓的公司发现，市场波动，不改好公司被机构资金长期锁仓。尤其是在今年一季度市场的剧烈波动下，好公司依然被机构集中增持。今年一季度末，有74家公司同时得到了超过100只机构产品的重仓，这一数字在过去5年内最高。
但机构对个股的态度也不都是始终不变的，新能源公司中的“锂电池茅”宁德时代和“光伏茅”隆基股份关注度被持续提升，而在白酒、医药、金融、地产等领域的头部公司则领教了机构资金的“区别对待”，茅台被坚守，五粮液被减持；“地产茅”易主，万科被保利替代，而“制造茅”格力和美的则双双掉队。
从市值规模统计，目前A股市场整体依然呈现二八分化格局，机构持仓和调研情况继续加速了这种趋势。今年以来，截至5月12日，共有1592家公司获得机构的调研，只占目前全部A股比重的33.43%。
对于投资人来说，完全照搬去抄机构的作业也不科学，毕竟数据有一定的滞后性。但被机构重点关注和持仓的公司，对投资人的参考作用不容小觑，尤其是被机构长情的股票更有研究价值。
被100家以上机构持有的公司数量持续增加
长期机构资金有增有弃 加速“茅指数”公司裂变
上市公司股价长期上涨，除了优异的基本面，成熟的机构资金是重要推动力量之一。回看近5年以来不少以各种“茅”命名的行业龙头股，都是如此。而这些长期机构资金对于公司态度的变化，通过持仓机构的数量以及持仓市值也可充分体现。
年初至今，市场剧烈波动，全部A股的总市值已骤降至72.36万亿元，不到5个月就“蒸发”了15.32万亿元。那么这个特殊的时期，一直被机构资金长期驻守的“茅指数”公司又发生了什么变化呢？
《红周刊》通过Wind统计发现，今年一季度末，有74家公司同时得到了超过100只机构产品（包括权益类公募基金、阳光私募、社保基金、券商、保险、QFII和陆股通）的青睐重仓。这一数字在过去5年内最高（见表1）。这说明，虽然市场在下跌，但好公司依然在被机构集中增持。
如果将重仓机构数量进一步上抬，被超过500只机构产品重仓的公司，则自2021年二季度以来持续缩减，而在市场火热的2020年四季度、2021年一季度时，报告期末都各自有7家公司的持有机构数量在500只以上，但今年一季度末已仅剩4家，分别是宁德时代、贵州茅台、药明康德和隆基股份。同时被超过1000只机构产品持有的公司则只有贵州茅台和宁德时代两家。贵州茅台是在2020年三季度末的时候机构产品数量率先突破了千家，宁德时代是在2021年中期得到逾千只机构产品的关注，并在2021年三季度反超贵州茅台，至今仍是机构参与度最高的公司。
虽然好公司被机构集中增持，但截至今年一季度末，被100家及以上机构产品同时持有的公司，机构的增减仓态度也各有不同。其中，智飞生物、保利发展、牧原股份、宁德时代、温氏股份、紫金矿业和中国核电的持股机构数量均较上一报告期末增加超过百家，而泸州老窖、立讯精密、韦尔股份、亿纬锂能、歌尔股份、五粮液和东方财富的机构持股家数则较上一报告期末减少了超过百家。这些被增仓和减仓的公司基本都是“茅”指数成份股，通过这些机构的增减持也可以看出资金对这些公司的态度出现了分化趋势。
新能源龙头仍成机构扎堆首选：
宁德时代、隆基股份最抢手
统计近几年机构对新能源领域公司的布局，可以看到，2016年末同时被超过100只机构产品持有的公司中，还没有新能源领域标的的身影。而自2017年开始，被机构重仓的新能源公司则逐年增多，今年一季度末，有23家新能源公司被逾百家机构产品重仓，较2021年四季度末增加了9只，有色金属板块的天齐锂业、华友钴业、紫金矿业、明泰铝业；电力领域的长江电力、中国核电、三峡能源；光伏设备的隆基股份、通威股份；电池板块的亿纬锂能、恩捷股份；整车领域的比亚迪均在其中。
但加仓幅度最大的分别是“锂电池茅”宁德时代和“光伏茅”隆基股份。
深圳翼虎投资董事长余定恒向《红周刊》表示，板块经历了近两年的发酵，前期市场关注和炒作的重点主要集中于光伏、组件等产业上游，未来机会很可能向估值更低的整车、新能源汽车零配件等下游转换。
宁德时代自2018年6月11日登陆A股创业板，3年半的时间即斩获了近20倍的涨幅。尽管从去年12月初股价最高点到今年5月经历了48.99%的最大回撤，但今年一季度期间仍继续得到了机构资金的密集关注，参与重仓的机构产品数量也在不断创新高，最新数量已达到了1301只，排在全部A股的首位。
在今年一季度，宁德时代的业绩其实呈现了增收不增利的现状。原因主要是上游原材料价格涨幅明显，而为了维持规模，公司也不敢贸然涨价，毕竟动力电池技术壁垒不高，行业竞争非常激烈。但宁德时代的高市场份额，也让新电池企业很难虎口夺食。总的来说，宁德时代依然可以稳居龙头宝座，同行暂时对其构不成太大威胁。宁德时代也在逐渐告别暴利时代，未来能否保持足够的市场份额，是未来能否留住众多机构资金的关键。
再来看“光伏茅”隆基股份，自2020年起机构持仓一直比较稳定。公司光伏龙头地位稳固，而且硅片组件市占率稳居全球第一，这或许也是无视市场波动，机构坚定守仓的原因。
机构选择性“喝酒”：
坚守贵州茅台，减仓五粮液
白酒、医药头部公司也一直是长期机构资金压舱的首选。不过，从近几年的重仓变动情况统计，机构资金对行业内部不同公司的持有态度也有所分化。
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1、 机构重仓股透视“茅指数”裂变：白酒、金融分化，“制造茅”掉队，“地产茅”易主
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