百读不如一见——伯克希尔参会记
《关于“所有者（ownership）”》
从格雷厄姆，再到巴芒，我读过很多遍“要以所有者的心态对待股票”。在最新的2021年巴菲特致股东信里，拥有和所有者（own和onwer）就出现了31次！但对于没有从事过商业活动的我而言，纸上得来终觉浅。
当我漫步在奥马哈CHI会议中心的伯克希尔旗下各个公司的展台之间时，那些文字里的公司活了过来——喜诗糖果，盖可保险，BNSF铁路，布鲁克斯跑鞋，Fruit of loom，森林河房车，纳布拉斯加家居城，玻纤珠宝，克雷顿房屋等等——我感觉到自己确实是这些生意的部分拥有者。看着会场里人头攒动的志同道合的股东们，我为能够拥有一小部分这些出色的生意以及成为股东中的一员而感到自豪和开心。这是心态上的一种神奇的转变，并不是读书能得来的。
巴菲特在股东大会上谈论了顿悟时刻（‘Aha moment’），这大概就是我对“要以所有者的心态对待股票”认知的顿悟时刻。受格老巴芒的影响，我自认为这几年我对“所有者心态”的理解还是不错的，一个结果就是我对于股价的波动没什么太大的感觉，而且当一个我跟踪了一段时间的公司股价跌了很多的时候，我会有继续了解和买入其股权的冲动。
然而，很多自以为理解深刻的事情，几年以后回头看，会让我认识到自己的肤浅。参会为之前的认知增加了全新的一个维度。芒格对这一现象的总结一如既往地带有反转的意味。在这次股东会上，芒格谈及过去的失误时说，“我们过去很蠢。（We were stupid.）”
芒格还有一个类似的表述，“老的太快，聪明的太晚。”
也许这就是持续学习的动力和乐趣吧——超越过去的自己，追求未来的顿悟时刻。
《关于“长期”》
周六凌晨四点，我和朋友袁博士@Kelvin_yuan 拿出20岁的热情趁着夜色早早来CHI会场门口排在了队伍的最前面。下图是四点多拍摄的排队的人，远处的队伍是离会场最近的一个入口，可以看到队伍已经很长了。五点多人就非常多了。
很多上了年纪的股东也一起来赶早排队，不禁让人感动。还记得会场上连续多年提问的小姑娘嘛？可能是她的爸爸，在我们来之前就已经排在了我们这边队伍的第一位。这里有一股神奇的力量，将年龄各异，肤色各异的人聚集在一起。经历了漫长的等待，七点大门一开，人们有序地向会场快步走去。再向CHI会场外面看去的时候，已经人山人海。听说队伍排到了正门外巨大的停车场的另一端。
大会开始前，我跟身边的一位美国老先生聊天。他是伯克希尔27年的股东，每隔一年会来股东大会，曾经在中国办过生意，在海外管理过通用电气（GE）多个部门。家里是妻子打理投资。他与妻子已经拥有43年的美满婚姻。
我说，“很羡慕您43年的幸福婚姻。”
我相信在股东里有很多相似的故事，我曾经在书里也读到过许多。伯克希尔——不论是它的生意，管理层，还是股东——是对长期最完美的诠释。我在参会之前以为十年就算是长期了，但看看这位老先生和妻子，伯克希尔生生不息的生意，以及巴芒二老加起来190年的智慧，十年之期实在相形见绌。
伯克希尔这里有各种各样的长期复利积累：健康，财富，幸福，婚姻，友情，智慧。我最应该做的就是不要自作聪明地打断它们的复利累积。
《致敬》
大会开始是现场股东的专属时刻——制作精良的伯克希尔电影。电影接近尾声的时候，我才发现巴芒二老已经悄然坐在了讲台上。当巴菲特说“很开心看到大家”的时候，全场股东起立，鼓掌致敬。那一刻即便现在回想起来也让我十分感动。我猜，这便是杨老师曾经总结的“众人爱”吧！
《后记》
能在会场看到二老我已经心满意足了。看着查理一直开心地吃着喜诗糖果的花生脆，我更是感到一种莫名的幸福感。
周六中午，因为还有其他事情，我便匆匆离开了奥马哈，临走之前我也买了一盒喜诗的花生脆，确实太好吃了。
另，伯克希尔卖的东西确实便宜，当然我也买了好多东西（主要是书）。临走前想去参观一下我一直非常敬佩的B夫人的纳布拉斯加家具城。还未进门，我就被其巨大的占地面积震撼到了。正门的牌子上气派地写着“美国最大的家具店”！虽然我只逛了不到20分钟，但店里的家具真是又好又便宜。还记得1984年股东信里巴菲特曾提及B夫人的家具城的毛利率只有当时一个一流家具城的一半不到么？四十年后看到家具城里产品的价格，我仍旧会感叹这成本控制和让利消费者是何等深厚的核心竞争力啊！
百读不如一见，凡事要趁早。虽然此次行程匆忙，但能听巴芒二老现场布道，与老友叙旧，也遇见了新的朋友，我甚是欣喜。希望明年奥马哈再见！
把握市场低估阶段，将基金布局在无人问津时！
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