北交所董事长周贵华：进一步提高挂牌、上市全链条审核效率和监管服务精准性 聚焦服贸会

本报（chinatimes.net.cn）记者王兆寰 北京报道

北京证券交易所成立一周年之际，履新北交所董事长近三个月的周贵华迎来了其公开演讲的首秀。

9月4日，周贵华在2022年服贸会“资本市场助力国际科创中心建设”论坛上表示，一年来，北交所坚持错位发展、突出特色，高标准、高质量推进北交所市场建设。

目前，北交所上市不同于传统IPO，企业上市前要在新三板挂牌一年。针对市场质疑的上市效率问题，周贵华给出了解释。

周贵华表示，对于中小企业而言，在准备不充分、基础不扎实的情况下仓促申报上市，成功率不高，即使上市了，也可能影响后续发展。通过先挂牌，企业相当于提前接受监管部门的辅导，可以充分利用挂牌期间的抵近式监管、贴身式服务，把问题沟通在前面、解决在前面，把基础打牢，上市也就成为水到渠成的事情。

为发挥好这一制度优势，北交所将探索实施挂牌上市审核、日常监管、公司规范培育一体化的“流程再造”，建立内部直联审核机制，进一步提高挂牌、上市全链条审核效率和监管服务精准性，使得上市路径更加清晰、时间预期更加明确。

此外，周贵华还指出，一流的交易所一定要有一流的企业。作为市场的组织者，北交所将以打造诚信、透明、具有核心竞争力的一流创新型标杆企业为己任，坚持规范与发展并重，完善契合企业需求的制度安排，全面提升市场服务能力，促进企业创新发展。

坚持错位发展

周贵华在服贸会上表示，中小企业是最具活力的创新主体，在推动产业转型升级和科技自立自强方面发挥着重要作用，支持中小企业创新发展，是北交所天然的使命。

周贵华称，一年来，北交所坚持错位发展、突出特色，高标准、高质量推进北交所市场建设。首先，探索形成了一套特色制度安排，突出错位、普惠的特点，延伸服务范围，对于一些规模还不是很大、尚处于成长阶段的中小企业，也能够包容其进入交易所市场。

其次，高效支持了一批创新型中小企业，目前已累计实现公开发行融资235亿元，平均每家融资2.1亿元，体现了中小企业按需合理融资的理念。

在周贵华看来，这仅相当于一家大型企业公开发行的融资金额，服务了超过110家创新型中小企业，为这些企业应对疫情冲击、持续创新发展提供了源头活水。通过上市融资，企业研发动力显著增强。2021年北交所上市公司研发支出同比增长42%，平均研发强度为4.6，是规模以上企业的3倍。

第三，初步形成了一个良性市场生态，各类市场主体踊跃参与，合格投资者超500万户，社保基金、保险资金、QFII等均已入市，超500只公募基金加速布局。中介机构加大投入，形成了一批深耕中小企业资本市场服务的特色券商。

同时，中小企业挂牌上市的动力不断增强，目前北交所在审和在辅企业超过400家；作为北交所“预备军”的新三板创新层公司近1700家，较北交所设立前增加了三分之一；一年来超过300家企业申报挂牌，同比增加了两倍，形成了积极向上的良好市场氛围。

来自东吴证券最新报告显示，根据半年报披露，多家北交所公司的前十大股东出现机构投资者身影。长虹能源、贝特瑞、颖泰生物、苏轴股份、科达自控等21家公司的前十大股东中机构投资者持有比例相较于2022一季度均有所增加，其中长虹能源、贝特瑞、颖泰生物、苏轴股份、科达自控的增加比例达到2.57%、2.02%、1.87%、1.87%、1.75%。

塑造市场特色品牌

北交所开市以来，市场运行总体平稳，各项制度初步经受了市场检验，市场特色、亮点逐步显现，改革取得了预期成效、实现了良好开局。

周贵华指出，北交所聚焦创新型中小企业发展需要，大力推进市场改革与创新，全面提升市场治理能力，尽快形成北交所初始规模，完善多元化的投融资产品体系。同时，发挥中小企业估值定价功能，夯实多层次资本市场之间的纽带作用，塑造市场特色品牌和服务体系，不断推动市场建设迈向新台阶，更好服务中小企业创新发展。

新三板是北交所的根基，新三板好，北交所才能好。周贵华表示，北交所将进一步用好用足新三板的规范和培育功能，推进分类监管、精准监管，完善制度安排，加强培训引导，形成“边规范、边融资、边发展”的特色服务模式，着力提高挂牌公司质量，发挥创新层、基础层作为北交所“腹地”的作用，向北交所源源不断地输送优质上市资源。

另外，发挥北交所和新三板一体发展、协同监管的优势，为中小企业打造高效、透明、可预期的发行上市路径，支持更多的优质创新型中小企业尽快驶入资本市场发展“快车道”。

上市公司质量是北交所龙头撬动作用发挥的依托，是市场持续健康发展的基石。周贵华强调，北交所将坚持监管与服务并举，一手抓监管，坚持以信息披露为核心，提高上市公司透明度，持续深入开展公司治理专项行动，紧盯关键少数，严守底线要求，切实提升公司规范运作水平；一手抓服务，完善多元化融资工具体系，支持上市公司利用再融资、并购重组、股权激励等做优做强。

同时也希望上市公司大股东、董监高要切实转变观念，践行企业家精神，树立为公司负责、为社会负责的理念，推动传统家族企业向现代公众公司转变，着力提升规范意识，不断提高公司治理水平，积极履行企业社会责任，夯实企业行稳致远的基础。

“要珍惜自己的声誉，不要以身试法搞财务造假、侵占上市公司和中小股东利益、从事内幕交易和市场操纵，因小失大，给公司和个人发展造成负面影响。”周贵华如是说。

可以看到，自北交所开市以来，北交所的强监管一直相伴左右。据《华夏时报》记者不完全统计，截至8月26日，已有超过40家上市公司和相关中介机构被采取了自律监管措施。其中，口头警示、提交书面承诺形式不等。

特别是进入二季度以来，北交所首例纪律处分落地生物谷，违法违规事项包括资金占用违规、信息披露违规以及承诺未履行等。

增强投资者获得感

没有投资者，就没有市场。周贵华认为，资本市场是一个投融资双方共同参与的市场，只有卖方，没有买方，交易就无从谈起，交易所也就变成了无源之水、无本之木。

周贵华指出，北交所将以促进投融资平衡为目标，加强投资端建设，大力推进各类资金入市，以投资者需求为导向，完善有关制度安排，畅通投资、退出渠道，切实保护投资者合法权益，增强投资者获得感。

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