买基金选多大规模的？

昨天说了买基金，但是买基金应该选多大规模的?

在基金筛选过程中，很多人都会关注基金净值、费率和最大回撤等指标，但是很少有人关注基金规模。而且关于基金规模到底大点好，还是小点好的问题，更是观点不一。

有人认为基金规模大比较好，规模大说明大家看好该基金，那基金自然不会太差。

还有一种说法是基金规模是业绩的敌人，应该选择规模小的基金。

面对如此截然不同的观点就比较难选....

今天说下，主动型基金和被动型基金应该选多大规模：

第一，对于主动管理型基金而言，规模太小不好，规模太大也不好，我们应该选规模在5亿-50亿之间的基金，对于少数优秀的择股型基金经理可以适当放宽一点。

接下来，我们来细节拆分一下主动管理型基金规模太小和太大的一些不利影响。

（1）规模太小首要问题就是单位份额分摊的成本较高。

一般基金产品的信息披露费、审计费等都是固定支付的，基金规模太小，单位份额分摊的成本就会相应增加。

（2）规模太小面临的基金清盘的风险比较大。

基金清算，并不是说持有人的钱就没了，而是说基金产品走向了生命的终点。

进入清算的基金产品相当于为客户强制赎回，如果当时账户中状态是"浮亏"，那就会变成"实亏"。

说完了基金规模太小的风险，我们来分析一下基金规模过大的不利影响。

（3）规模过大就要配置更多的股票。

基金行业存在"双十协定"，即一只基金持有一家上市公司市值不得超过基金资产净值的10%，同一基金管理人旗下基金合计持有一家上市公司股份不得超过该公司股份的10%。

受此协定的影响，规模较大的主动管理型基金就要分散投资到更多的股票中。

那么对基金经理来说，就要将更多的股票纳入投资视野，使其精力难以集中。此外，A股市场上的优质股票也是比较稀缺的。

（4）规模过大会影响操作灵活性。

主动管理型基金需要基金经理进行主动配置，规模过大的话，在进行调仓换股的时候较大规模买入卖出会对股价产生影响

那么就会面临难以将股票按理想价位买入卖出的困境，调仓进出时间和成本都会提升。

因此，对于主动管理型基金来说，基金规模不宜太大，适中为好。

介绍完主动管理型基金规模的问题，那被动指数型基金对规模的要求又是怎样的呢?

第二，对于被动管理型的指数基金来说，规模越大越好。

一般来说，被动指数型基金被动跟踪指数，无需基金经理主动选股、择时，基金业绩主要看跟踪指数的误差大小。

因此，规模越大的指数基金，在遭遇大额申赎时受到的冲击越小，跟踪误差相对也越小。

举个例子，规模1亿份的指数基金，遭遇1000万份的赎回，相当于基金规模的10%，变现压力相对比较大。而且基金买进股票的权重指数同样发生重大变化，从而产生较大的跟踪误差。

但是规模是100亿份的指数基金，面临1000万份的赎回时，也就相当于基金规模的0.1%要被赎回，此时对基金跟踪指数的影响要小得多。

另外也要提醒大家一下，增强型指数基金并不适用这一说法。

增强型指数基金一般使用量化模型对指数进行增强操作，本质上属于主动管理型基金。

如果基金规模过大，会导致一些增强因素钝化甚至失效。因此，基金规模并非是越大越好。

最后总结一下，投资者在选择基金的过程中，对于主动管理型基金和增强型指数基金来说，选择的基金规模以适中为主（5亿-50亿左右）;而被动指数型基金的规模则越大越好。

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