黄益平：坚持合理的市场化风险定价，避免普惠金融落入“尤努斯误区”
理财鱼小提示：黄益平：坚持合理的市场化风险定价，避免普惠金融落入“尤努斯误区”
10月21日，在2021金融街论坛年会“实体经济与金融服务”分论坛上，北京大学数字金融研究中心主任、北京大学国家发展研究院副院长黄益平教授发表了主题演讲，就“坚持新发展理念，推进普惠金融高质量发展”的议题提出四点看法。
第一，普惠金融对于实现共同富裕，支持弱势群体意义重大。黄益平表示，着眼当前中国经济的发展背景，我们已经从要素投入型走向创新驱动型，这对金融如何支持创新提出了新要求。以中小微企业为主的民营经济是创新中的主力军。因此，如何更好地为我国的中小微企业提供融资服务，不仅是普惠的目标，更是支持创新、支持中国经济可持续增长的关键性挑战。
第二，自2015年制定普惠金融发展规划以来，我国的普惠金融事业在“十三五”期间取得了突破性进展。黄益平认为原因主要有两点。一方面，相关政策持续出台，支持、鼓励金融机构提供普惠金融服务，不断改善金融机构的服务环境和服务条件，这一过程中，传统金融机构的付出有目共睹。另一方面，数字技术在金融领域的应用，使得普惠金融业务取得了意想不到的效果。黄益平在此处提到了两大突破：移动支付与科技信贷。他说，这些数字工具在金融领域的应用，扩大了传统金融机构的覆盖范围，让过去未能很好获得金融服务的群体所面临的支付难、贷款难问题得到极大改善。
第三，未来数字普惠金融有可能进入新阶段，并呈现三个新特征。黄益平表示，第一，随着金融监管全覆盖，数字金融的创新和发展将从“野蛮生长”走向“有门槛、有规则、有市场秩序”的新状态。第二，数字普惠金融创新从科技公司主导，到与传统金融机构和持牌机构共创共建，这些持牌机构同样可能是取得牌照从事金融业务的科技公司。第三，数字普惠金融的支持系统将从“消费互联网”，迈入“产业互联网”和“物联网”。
黄益平还特别提到部分值得关注的待开发领域：居民投资理财和保险产品。他指出，中国老百姓面临着投资难的问题，具体表现为可用于投资的资金较充裕，但投资渠道有限，投资理念不够成熟，未来可能的突破口是利用大数据、数字技术，为居民提供合理的理财服务和资产配置服务。其次，保险领域的数据技术运用目前仅停留在销售阶段，如何利用数字技术创设创新保险产品，服务实体经济、服务普惠，值得期待。
第四，如何看待市场化风险定价。黄益平指出，在过去几年，金融机构在普惠客户的贷款成本上不断让步，但长期发展还是要真正执行市场化风险定价。简单来说，要保证给符合条件的机构或企业贷款，但也要确保资金成本与风险水平相匹配，要避免落入“尤努斯误区”。
以诺贝尔奖获得者尤努斯创立格莱珉银行，为贫困客户提供公益服务的事件为例，黄益平认为，“这并不是我们传统理解的普惠金融，而是公益伙伴，帮助大家改善生活、改善生产，不以盈利为目的。我们现在讲的在普遍意义上大规模推进普惠金融，应该是在市场化基础上的商业可持续的金融服务，这个时候能不能长期来看坚持合理的市场化风险定价，变得非常重要。”
黄益平表示，在市场上并不意味着不可以持续降低融资成本，尤其是对普惠客户。实际上，还有很多市场化的做法，比如宽松货币政策，更精准控制信贷风险，增加在各个市场上的竞争，甚至是政府贴息。他认为，以市场化为基础降低融资成本，会使普惠金融事业更加可持续、更加稳健。
（文章转自：21世纪经济报道，记者边万莉，实习生林宜炜。）
黄益平，北京大学国家发展研究院金光讲席教授、副院长、北大数字金融研究中心主任。黄益平教授的研究领域为宏观经济、数字金融、国际金融、农村发展和中国经济。
未名湖数字金融研究
“未名湖数字金融研究”公众号（idf_pku）为北京大学数字金融研究中心（Institute of Digital Finance, Peking University）的官方微信公众号。
北京大学数字金融研究中心成立于2015年，致力于数字金融和金融科技领域的学术与政策研究。中心发布的“北京大学数字普惠金融指数” 成为学术界引用率最高的测度中国数字金融发展程度的指标。中心研究团队获批国家社会科学基金重大项目“数字普惠金融的创新、风险与监管研究”。中心还积极推进国际学术交流与合作，与国际货币基金组织（IMF）、国际清算银行（BIS）和布鲁金斯学会（Brookings）都分别组建了联合课题组就中国数字金融问题展开深入的研究。
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