招股书失效，再递申请，绿茶IPO这回有戏吗？
理财鱼小提示：招股书失效，再递申请，绿茶IPO这回有戏吗？
首次递交的招股书失效后，这家国内连锁餐厅品牌再度向港交所递表。
记者从港交所官网获悉，绿茶集团有限公司（下称“绿茶集团”）于近日递交了上市招股书，拟申请在港交所主板挂牌上市，花旗银行和招商国际担任其上市联席保荐人。需要指出的是，公司在2021年3月首次递交了招股书，但目前已失效。
此次申请赴港上市，绿茶集团拟将募集资金用于扩展公司的餐厅网络、建设公司的中央食品加工设施、升级信息技术系统及相关基础设施，以及为公司提供营运资金及其他一般企业用途提供资金。
净利扭亏
绿茶集团的主要运营实体是绿茶餐厅。
绿茶餐厅的前身是成立于2004年的绿茶青年旅社，创办人为王勤松、路研夫妇。旅舍坐落于杭州西湖景区，因优越的地理位置以及低廉的价格吸引了许多全国各地背包客的入住。在与顾客的相处中，他们尝试将融合元素融入到菜品的创新与制作中，并开发了受顾客喜欢的菜品，如烤鸡及火焰虾等。不久，王勤松、路研夫妇发现来吃饭的顾客超过了入住的旅客，便决定将旅社改为了餐厅。
2008年，地点同样是在杭州西湖景区，王勤松、路研两人开设了第一家绿茶餐厅；2010年，第二家绿茶餐厅在北京CBD的一栋写字楼中设立。之后的十几年间，这家餐厅品牌开始了其在全国的发展之路。
截至招股书签署日，公司旗下拥有208间餐厅，覆盖中国18个省份、四个直辖市及三个自治区。根据灼识咨询报告，就2020年的收入及餐厅数目而言，公司系中国第四大休闲中式餐厅运营商。
据披露，本次发行之前，控股股东王勤松、路研夫妇通过旗下子公司及绿茶家族信托企业，间接控制绿茶集团约65.8%；战略投资者合众集团通过Partners Gourmet间接持有公司约30%的股份。
招股书显示，绿茶集团约有85%收入来自餐厅业务，其余来自于外卖服务。2018年及2019年，公司总收入为13.12亿元、17.36亿元，对应净利润分别为4440.1万元、1.06亿元；2020年，公司的营业收入下滑至15.69亿元，净利润也由盈转亏，为-5526.2万元。公司解释称，当年餐厅经营产生的收入下滑主要系受新冠疫情的严重影响；而至于净利润的亏损，IPO日报注意到，这主要因为当期支付了4277.1万元的股份支付费用所致。
根据更新的财务数据，2021年1-5月，公司营业收入为9.06亿元，净利润扭亏为4833.6万元，绿茶集团的股份支付费用也由2020年的4277.1万元降至2021年前五个月的634.5万元。
翻台率有所下降
记者发现，虽净利润实现扭亏，绿茶集团近年来的翻台率却有所下降。
根据招股书，2018年至2019年，公司的翻台率分别为3.48次/日、3.34次/日，2020年受疫情影响降至2.62次/日，在2021年前5个月小幅回升至3.32次/日，不过仍不及报告期初。
业内人士认为，翻台率高意味着能在有限的空间和有限的营业时间内，让座位的流动率提高，营收也会成倍提升，这对快餐连锁型餐厅来说是一个较为重要的指标。
不过，就整体市场而言，绿茶集团的市占率并不算高。
灼识咨询报告显示，2020年，中国中式餐厅市场的总收入达到约2.2万亿元，其中休闲中式餐厅市场的总收入约3513亿元；但随着众多餐厅品牌加入市场，休闲中式餐厅市场呈现高度分散的状态。2020年，国内前五大品牌约占中国中式餐厅市场总收入的3.8%，绿茶集团作为第四大运营商也仅占有了0.5%的市场份额。
或是为了进一步提升市场份额，在近年来翻台率有所下降的情况下，公司打算继续保持扩张的战略。
IPO日报从公开数据获悉，绿茶集团运营的餐厅数量已由2018年底的107间增长至2020年底的180间。在更新后的招股书中，公司还计划拿出部分募集资金用于2021年至2024年开设251家餐厅，其中2021年计划开设约60间新餐厅。截至招股书签署日，计划开设的这60间餐厅中已有31间餐厅已开始营业，其余的29间餐厅签署租赁协议。
快营销创始人、著名顶层设计专家孙巍此前在接受记者采访时表示，“餐饮消费升级是大趋势，未来创新型餐饮赛道值得投资。正是看到这一发展规律，绿茶餐厅在业绩下滑的情形下却继续加盟品牌连锁，加速开店布局。”
对于未来如何进一步提升竞争力，孙巍认为，绿茶（集团）主打的是体验升级服务，增强用户的高频和粘性，而非追求的是翻台率这一指标，这样可能会有助于提升上座率和会员经常光顾，提升了单个用户利润。“通过创造完美体验服务，打造高性价比的杭帮菜领导品牌，绿茶（集团）的‘完品战略’为扩大连锁开店布局提供了底层逻辑支持。”
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