过半资产来理财，清研环境却募资“补血”……

12月10号，清研环境科技股份有限公司（下称“清研环境”）欲创业板上市，公开发行不超过2701万股，占发行后总股本的比例不低于25%。

IPO日报发现，清研环境的一半资产都用来购买交易性金融资产，但此次IPO却要募集1亿元补充流动资金。

图片来源：公司官网

业绩来自深圳

据了解，自成立以来，清研环境以建设领先的高端环保装备研发推广服务平台为目标，面向污水处理领域应用难题，向客户提供污水处理工艺包及相关服务，致力于成为水处理创新技术装备化变革的引领者。

2018年-2020年和2021年1-6月（下称“报告期”），清研环境分别实现营业收入7252万元、15097.84万元、18240.18万元、10489.54万元，净利润分别为3036.74万元、5990.31万元、6559.36万元、3525.18万元。

在上述时间段内，清研环境的业绩呈现持续上升的趋势。

需要指出的是，2018年-2020年，清研环境的业绩主要是来自华南地区，特别是深圳市。

招股说明书显示， 2018年-2020年，清研环境在华南地区产生的销售收入分别为7047.4万元、14608.41万元、16531.18万元，分别占当期主营业务收入的97.63%、97.02%、90.81%；向深圳市产生的销售收入分别为6161.04万元、11452.14万元、8983.12万元，分别占当期主营业务收入的85.35%、76.05%、49.35%。

对此，清研环境表示，随着公司业务规模扩大，公司已逐渐扩展在全国范围内的业务，在江苏、湖北、江西、四川等地均有项目应用。但若未来深圳市乃至整个华南地区污水处理市场需求增长放缓，或是公司扩展其他区域业务情况不及预计，则公司存在主营业务收入增速放缓乃至业绩下滑的风险。

IPO日报还注意到，清研环境每年还有近一成左右的利润是来自税收优惠。

招股说明书显示，报告期内，清研环境税后优惠金额分别为300.78万元、754.02万元、923.54万元、496.34万元，分别占当期利润总额的8.94%、10.8%、11.85%、11.76%。

对此，清研环境表示，若公司在未来高新技术企业证书期满后，不再符合相关要求，不能通过高新技术企业资格复审或重新认定，导致公司无法继续享受上述所得税优惠政策，或国家的相关所得税优惠政策发生的不利变化，将对公司未来经营业绩产生一定不利影响。

热衷购买交易性金融资产

除了上述情况之外，IPO日报还注意到，清研环境还用一半的资产去购买交易性金融资产。

招股说明书显示，截至2019年末、2020年末、2021年6月末，清研环境的交易性金融资产分别为5387.51万元、19385.7万元、18899.07万元。

而清研环境的交易性金融资产主要由短期银行理财产品及结构性存款构成。其中，结构性存款是指投资者将合法持有的人民币或外币资金存放在银行，由银行通过在普通存款的基础上嵌入金融衍生工具（包括但不限于远期、掉期、期权或期货等），将投资者收益与利率、汇率、股票价格、商品价格、信用、指数及其他金融类或非金融类标的物挂钩的具有一定风险的金融产品。

而在上述时间段内，清研环境的资产总额分别为20003.86万元、37940.22万元、36730.88万元。

也就是说，在上述时间段内，清研环境交易性金融资产占其当期资产总额的26.93%、51.1%、51.45%。

换言之，2020年和2021年上半年，清研环境几乎拿了公司过半的资产去购买交易性金融资产。

此次IPO，清研环境欲募集37133.06万元，其中1亿元用于补充流动资金。

这也意味着，清研环境此次欲用26.93%的募集资金去补充流动资金。

然而，清研环境已经用了较多的资金去购买交易性金融资产，为何还要向市场募集资金来补充流动资金？

END

记者 邓皓天

版式 褚念颖

编辑 吴鸣洲

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