这位产品经理离开华为，自主创业，如今要IPO，不过飞利浦告侵权……

理财鱼小提示：这位产品经理离开华为，自主创业，如今要IPO，不过飞利浦告侵权……

又一家小米生态链企业冲刺IPO。

近日，深交所官网显示，深圳素士科技股份有限公司（下称“素士科技”）已递交了申报稿，拟申请在创业板上市，保荐机构及主承销商为招商证券。

公司本次计划公开发行新股不超过1000万股，占发行后总股本比例不低于25%；拟募集资金7.75亿元，用于全产品升级项目、品牌推广及营销升级建设项目、素士研发中心建设项目以及补充流动资金项目。

IPO日报注意到，素士科技近年来业绩增速较快，作为大股东兼大客户的小米集团在其中扮演了重要角色。

图片来源：公司官网

创始人“出身”华为

2015年6月，孟凡迪出资设立了素士有限（公司前身），注册资本500万元，孟凡迪持股比例为100%；2020年，公司整体变更为股份有限公司。

公开信息显示，2018年至2020年期间，公司曾进行了多次股权转让和增资行为，引入了天津金米、长三角投资、兰馨创投、浙商基金、龙和投资等多个外部投资者。

截至目前，素士科技的控股股东及实际控制人为自然人孟凡迪。

实控人孟凡迪在本次发行前直接持有25.49%的股份，且通过素士投资间接控制8.32%的股份；本次发行完成后，孟凡迪直接持有公司股份的比例19.12%，通过素士投资间接控股6.24%，仍为公司的实际控制人。

从这位实控人的履历上看，孟凡迪系1981年生人，本科学历，工业设计专业。2007年8月至2013年5月，其曾在华为终端有限公司担任高级产品经理。从华为离职后的孟凡迪先是在缤刻普锐（北京）科技有限责任公司任联合创始人、首席运营官，2015年创办了素士有限，至今担任公司的董事长、总经理。

截至招股书签署日，持股5%以上的大股东还包括了顺为科技（10.9%）、安智科技（9.45%）、天津金米（8.57%）、宜仲创投（7.68%）、苏州昆仲（5.44%）；此外，素士科技此次发行保荐机构招商证券间接持有公司0.07012%的股份。

绑定小米

记者从官网了解到，素士科技的主营业务为个护小家电产品的研发、设计、生产和销售，聚焦于头部护理场景形成了口腔护理、须发护理、美发护理三大产品类别。

公司产品分为自有品牌产品和小米定制米家品牌产品，产品主要采用代工方式生产，无自建生产工厂，为轻资产模式。

其中，口腔护理类产品主要包括电动牙刷、冲牙器及周边产品；须发护理类产品主要为电动剃须刀，还包括鼻毛修剪器、黑头仪及周边产品；美发护理类产品主要为电吹风及周边产品。

申报稿显示，2018年至2020年及2021年上半年（下称“报告期”），素士科技实现营业收入5.34亿元、10.25亿元、13.71亿元、9.06亿元，对应净利润分别为4654.46万元、3637.59万元、6981.81万元、9215.67万元。

其中，口腔护理类产品在报告期内产生收入3.3亿元、6.07亿元、8.13亿元、5.26亿元，分别占公司各期主营业务收入的比重为61.71%、59.2%、59.31%、58.12%。

报告期内，公司前五大客户的销售收入分别为4.43亿元、8亿元、9.89亿元、6.06亿元，占公司营业收入的比例分别为82.86%、78.08%、72.16%、66.86%，客户集中度较高。公司的前五大客户主要包括小米集团、明岳明喜、启橙云方等，其中小米集团在报告期内一直系公司的第一大客户。

IPO日报注意到，素士科技与小米集团的关系较为密切，后者为公司的业绩增长作出了较大贡献。

2018年至2020年及2021年上半年，公司来自小米集团的销售收入为3.93亿元、6.28亿元、8.31亿元、5.11亿元，在其各期营业收入比重分别高达73.52%、61.31%、60.60%、56.4%。公司系小米生态链企业中专注个护小家电的企业。

不仅如此，小米集团还是素士科技的持股方。

上文中提到的大股东天津金米（全称“天津金米投资合伙企业（有限合伙）”）则系小米集团旗下的企业，目前持有素士科技8.57%的股权；同时，素士科技的董事陈波为天津金米在公司董事会的代表，小米相关方顺为科技持有公司10.9%股份。但公司强调，天津金米和顺为科技对公司的投资均为参股投资，具有表决权但对公司经营决策无控制权。

研发费用占比下滑

与小米深度绑定的另一边，这家公司的研发情况如何？

报告期内，素士科技的研发费用分别为1993.41万元、5003.8万元、4593.08万元、3225.26万元，占营业收入比例分别为3.73%、4.88%、3.35%、3.56%，占比有所下滑。具体构成上看，职工薪酬系研发费用中最大的开支，其次为直接投入，这部分包括了研发模具费用、样品样机费、检测费用等。

若与同行可比公司作比较，这里选取飞科电器、石头科技、九号公司和趣睡科技（趣睡科技仍处于IPO申报期间，其余为上市公司）作为参考对象，素士科技近年来的研发费用率并不算高。

2018年至2020年及2021年上半年，上述四家公司的研发费用率平均值分别为2.29%、3.73%、4.22%、5.41%。

公司在报告期内还有合作研发的情形。2018年，公司委托追觅科技（天津）有限公司，开发“一款高速无刷直流吹风机电机控制电路板”与“一款高速无刷直流吹风机电机电控”，合同金额合计123万元。

截至招股说明书签署日，素士科技共拥有专利234项。需要指出的是，公司还与小米集团拥有共有专利9项（公司与米家产品相关的专利与小米共有）。根据公司与小米签订的业务合作协议等约定，双方均有权自行使用共有知识产权，无需向另一方通报及分享收益。

此外，IPO日报还注意到，素士科技目前还涉及一起诉讼。

据披露，公司存在一起尚未了结的作为被告涉及的知识产权案件，案由系皇家飞利浦有限公司起诉公司侵害其发明专利权纠纷，涉诉金额1050万元。截至招股书签署日，前述涉讼案件尚在审理中，目前尚未正式开庭，公司涉诉产品是否侵犯其涉案专利最终有待人民法院审理判决。

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