山外山业绩扭亏，但有近5000万“窟窿”要填，“带量采购”影响大

近日，上交所官网显示，重庆山外山血液净化技术股份有限公司（下称“山外山”）已递交申报稿，计划申请在科创板上市，保荐机构及主承销商为西部证券。公司此次计划公开发行股票数量不超过3619万股，占发行后总股本的比例不低于25%。

此次申请上市，公司计划募集资金12.47亿元，用于血液净化设备及高值耗材产业化项目、血液净化研发中心建设项目、营销网络升级与远程运维服务平台建设项目，以及补充流动资金。

图片来源：公司官网

“带量采购”影响价格

据介绍，山外山系一家专业从事血液净化设备与耗材的研发、生产和销售，并提供连锁血液透析医疗服务的企业。

申报稿显示，2018年至2020年及2021年上半年（下称“报告期”），公司实现营业收入1.14亿元、1.42亿元、2.54亿元、1.32亿元，对应净利润分别为-2754.06万元、-3493.33万元、1833.41万元、340.56万元。

其中，血液净化设备产生收入4800.38万元、5616.99万元、1.32亿元、7914.4万元，在公司各期的主营业务收入占比由2018年的42.17%上升至2021年上半年的60.01%。

虽然公司已在2020年度实现业绩扭亏，截至2021年6月末，山外山的合并口径未分配利润为-4846.62万元，仍存在累计未弥补亏损，主要原因系公司业务处于快速拓展期，前期销售收入规模较低，尚未产生规模效应所致。

此外，带量采购政策的实施也在一定程度对公司造成了影响。

截至目前，公司经销产品血液透析管路、血液灌流器等主要在安徽、陕西、辽宁、山东、湖南、湖北、河南、贵州、四川等省份开展了带量采购。上述省份自2019年下半年陆续开展相关产品的带量采购，实际执行则主要于2020年开始。

受集中带量采购的影响，山外山相关产品的销售价格下降。2021年1-6月，除湘西州被纳入带量采购范围但暂未实现销售的耗材降价幅度为59.26%之外，公司被纳入带量采购范围的耗材产品价格降幅区间主要集中在4%-24%之间；公司直接销售给终端医院的耗材降价幅度为5%-9%，通过经销商销售给终端医院的耗材降价幅度主要集中在20%-24%之间。

公司表示，随着血液透析器、血液灌流器、血液透析管路等自产血液净化耗材陆续上市，若公司产品在开展带量采购的地区被纳入带量采购范围并中标，销售价格将大幅下滑，虽然新增销售量将在一定程度上抵消该产品价格下降对公司业绩的影响，但仍不能排除带量采购政策对公司销售收入及利润带来重大影响的风险。

曾受到处罚

IPO日报还注意到，报告期内，山外山及其子公司存在违法违规行为及受到处罚的情形。

据披露，2018年2月，重庆市规划局两江新区分局作出渝规罚两江新区第0014号《行政处罚决定书》，因公司在建设高性能血液净化设备产业化（一期）工程时，擅自改变许可内容进行建设，增建雨棚75.51平方米、增建冒厅43.8平方米，依据《重庆市城乡规划条例》第八十三条第一款第一项规定，对其罚款了16793.76元。

海关行政处罚方面，2019年7月，洋山海关作出沪洋山关简违字《行政处罚决定书》，因山外山进口机器设备时商品申报归类不实，影响海关统计准确性，对公司罚款3000元。

2020年8月，忠县生态环境保护综合行政执法支队作出忠环罚字﹝2020﹞4 号《行政处罚决定书》，因子公司忠县透析中心排放的污水排放口粪大肠菌群数9400MPN/L，超过排污许可证、环境影响评价报告书及重庆市建设项目环境影响评价文件批准书允许排放量，依据《重庆市环境保护条例》第九十五条第一款规定，对忠县透析中心罚款50000元。

此外，公司还存在税务违法行为。2018年10月，国家税务总局重庆两江新区税务局出具涉税信息查询结果告知书，山外山子公司天外天存在如下税收违法行为：2018.05.01-05.31印花税未按照规定期限办理纳税申报和报送纳税资料；2018.08.01-08.31印花税未按照规定期限办理纳税申报和报送纳税资料。

END

记者 杨紫薇

版式 褚念颖

编辑 王莹

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