本周外盘看点丨 美国2月CPI或冲刺8%，全球粮价走高引关注

上周国际市场风云变幻，乌克兰局势尚未缓和，欧股、欧元承压走低，原油和黄金大幅走高。

美股全线下挫，道指周跌1.3%， 纳指周跌2.8%，标普500指数周跌1.3%。欧洲三大股指刷新疫情以来最差表现，英国富时100指数周跌6.7%，德国DAX 30指数周跌10.1%，法国CAC 40指数周跌10.2%。

本周看点颇多，各方关注乌克兰局势能否降温；欧盟将召开首脑峰会讨论下一步政策措施；美国2月消费者物价指数（CPI）或进一步走高。同时，欧洲央行召开议息会议，苹果2022年首场新品发布会，韩国第20届总统选举定于3月9日投票。

俄乌将开启第三轮谈判

据央视报道，最新举行的俄罗斯与乌克兰第二轮谈判尽管有所进展，但紧张局势尚未缓解。乌方代表团当地时间3月5日确认将于7日举行第三轮俄乌谈判，会谈地点仍在白俄罗斯。

上周，俄罗斯卢布汇率一度跌至历史新低，俄罗斯央行将利率从9.5%上调至20%，俄罗斯股市全周关闭。海外上市的俄罗斯企业股价全线暴跌，VanEck Russia ETF单周跌幅超过60%。

评级机构惠誉、标准普尔和穆迪上周将俄罗斯的信用评级下调至垃圾级，标准普尔表示，七国集团国家的新制裁措施以及俄罗斯政府为保护卢布而引入的资本管制可能会限制该国偿还债务的能力。该评级机构还警告称，未来存在进一步下调评级的可能。

地区紧张局势也在推高全球粮价。芝加哥期货交易所5月交割的小麦价格升至每蒲式耳12.09美元，连续第四个交易日收盘涨停。德国商业银行表示：“上升的趋势看不到尽头，因为冲突切断了世界30%的小麦出口与全球市场的联系。尽管如此，有迹象表明，高价格开始抑制需求。”德国商业银行补充称，由于物价高企，一些国家开始削减出口采购。

美国通胀或持续火热

上周美国总统拜登发表了上任后首次正式的国情咨文演讲。通胀、新冠疫情是其讲话的重点。拜登计划通过鼓励降低成本、增加美国制造来遏制通胀；在疫情上，他宣布美国将推出新计划，民众一旦在药店检测出新冠阳性，则可现场免费获得抗病毒药物。

美联储主席鲍威尔上周亮相国会参众两院，就半年度货币政策报告作证。随着乌克兰局势升温，美国经济正面临更加复杂的局面。鲍威尔指出，尽管地缘政治因素给美国经济带来了不确定性，美联储提高政策利率的计划不会改变，美国劳动力市场持续复苏，预计通胀率将在今年内下降。

美国财长耶伦表示，相信美联储将成功控制通胀且不会造成经济衰退。“美联储正在明显转向正常化货币政策以降低通胀， 我相信他们能够在不造成经济衰退的情况下做到这一点。他们将压低通胀，但会以实现软着陆的方式。”她说。

数据方面，本周美国将公布2月消费者物价指数（CPI）。1月美国CPI达到了40年新高7.5%，由于供应链瓶颈和需求持续旺盛，物价压力尚没有缓解迹象， 除了二手车和汽油价格外，美国天然气以及肉类、乳制品、鱼类和水果价格也出现了两位数的上涨，机构预测2月CPI增速将达到7.8~%7.9%。此外，美国劳工部1月JOLTS职位空缺、上周初请失业金人数、美国1月贸易帐等指标也值得投资者留意。

财报季临近尾声，本周将公布业绩的重点企业包括金汤宝、Dick’s Sporting Goods, Rivian Automotive和中概股京东等。

原油与黄金

在地缘政治因素的持续推动下，国际油价刷新近两年最大单周涨幅。WTI原油近月合约周涨26.3%，报每桶115.68美元，去年4月以来最大单周涨幅。布伦特原油近月合约周涨25.5%，报每桶118.11美元。

SIA Wealth Management首席市场策略师齐兹恩斯基（Colin Cieszynski）称，任何减少供应的事件，如更严厉的制裁或对生产/管道的破坏都可能引发油价再次上涨。另一方面，可能增加市场供应的事件，例如美国和伊朗之间达成的允许伊朗恢复出口的协议，则可能会导致当前的反弹放缓或逆转。

乌克兰局势推动的避险情绪推高了金价，纽约商品交易所4月交割的COMEX黄金期货合约周涨4.2%，报每盎司1965.10美元。

美国商品期货委员会（CFTC）数据显示，3月1日当周，投机者所持COMEX黄金净多头头寸增加7122手合约，至168103手合约，创最近约19个月新高。Wolfpack Capital首席投资官赖特（Jeff Wright）表示：“黄金价格明显走高，且对头条新闻敏感。如果俄罗斯和乌克兰之间的冲突得到实质性的解决，价格可能会在大幅下跌，但没有人知道这会何时发生。”

“黄金一直是乌克兰危机时期投资者涌向避风港中为数不多的受益者之一。”Kinisis Money的市场分析师罗琳（Rupert Rowling）在报告中写道，“美联储可能采取的加息行动正在限制黄金和其他贵金属的潜在进一步上涨。但考虑乌克兰的情况，美联储将不得不‘谨慎’行事，但这一加息确认给黄金设定了上限，在利率上升的环境下，黄金的吸引力会降低。”

欧央行进退两难

本周的全球重点仍然是乌克兰局势。欧盟领导人将在法国召开会议，讨论乌克兰局势，而该会议原本预计将集中讨论欧洲的经济复苏。

欧洲央行将于本周召开会议，自上次会议以来，欧央行内部鹰派转变非常明显。新的经济预测将出现基调的变化，但乌克兰的局势使前景变得复杂，这可能会导致欧央行内部有所犹豫。奥地利央行行长霍尔兹曼（Robert Holzmann）近日对其预计夏末加息的呼吁有所软化。随着新冠大流行资产购买计划（PEPP）于本月结束，刺激工具的新一轮扩张调整依然是潜在选项。

欧元区通胀率升至历史最高水平，欧元区2月CPI同比上涨5.8%，能源仍是主要驱动力。德意志银行警告，油价和天然气价格上涨正在推动欧元走低，引发“通胀恶性循环”。德国商业银行经济学家威尔（Christoph Weil）表示，他预计未来几个月能源价格将继续攀升。 这意味着3月份将掀开新一轮通胀冲击，随后通胀率将突破6%的关口。

本周看点

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